Token hóa sẽ thu hút 5% trong số 257.000 tỷ $ thị trường chứng khoán & trái phiếu toàn cầu: Bitwise

• Các giám đốc điều hành của Bitwise cho biết thị trường token hóa có thể thu hút 1-5% trong tổng số 257 nghìn tỷ đô la của thị trường cổ phiếu và trái phiếu.
• Dự báo này theo sau một loạt các phát triển về token hóa từ các công ty như Robinhood, Kraken và Coinbase trong những tháng gần đây.
• Ủy viên SEC Hester Peirce cho biết trong một báo cáo vào thứ Tư rằng các chứng khoán được token hóa vẫn phải tuân theo các quy định về chứng khoán.

Việc token hóa cổ phiếu và trái phiếu dự kiến sẽ chiếm 1-5% giá trị kết hợp của thị trường trái phiếu và cổ phiếu, hiện đang ở mức 257 nghìn tỷ đô la, theo các giám đốc điều hành của Bitwise, Matt Hougan và Ryan Rasmussen trong một ghi chú gửi tới các nhà đầu tư vào thứ Tư. Dự đoán này diễn ra trong bối cảnh gia tăng các sản phẩm token hóa từ các sàn giao dịch như Robinhood (HOOD) và Kraken, cùng với sự quan tâm từ Coinbase (COIN).

Sự chú ý của các tổ chức đối với các sản phẩm token hóa có thể vượt qua Bitcoin và stablecoin

Sự bùng nổ trong việc token hóa tài sản thực (RWA) dự kiến sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2025, có thể ảnh hưởng đến giá của các tài sản liên quan, theo các giám đốc điều hành của Bitwise.

"Cổ phiếu là một thị trường trị giá 117 nghìn tỷ đô la. Trái phiếu là một thị trường trị giá 140 nghìn tỷ đô la. Đó là 257 nghìn tỷ đô la đang chờ được khai thác trong cuộc chiến token hóa — và đó là trước khi chúng ta thậm chí còn đến với các tài sản kỳ lạ hơn," họ viết.

Các giám đốc điều hành dự đoán rằng lĩnh vực token hóa có thể thu hút 1-5% trong tổng số vốn hóa thị trường 257 nghìn tỷ đô la của thị trường cổ phiếu và trái phiếu trong vài năm tới. Dự đoán này theo sau bức thư hàng năm của CEO BlackRock Larry Fink gửi tới các cổ đông cho năm 2025, trong đó ông tuyên bố rằng "mỗi cổ phiếu, mỗi trái phiếu, mỗi quỹ — mỗi tài sản — đều có thể được token hóa."

BlackRock đã ra mắt quỹ token hóa của mình, được gọi là Quỹ Thanh khoản Kỹ thuật số Tổ chức BlackRock USD (BUIDL), vào tháng 3 năm 2024 trên blockchain Ethereum. BUIDL đã nhanh chóng phát triển vượt qua 1 tỷ đô la tài sản đang quản lý (AUM) trong năm đầu tiên, trở thành quỹ token hóa nhanh nhất đạt được cột mốc này.

Các giám đốc điều hành của Bitwise lưu ý rằng dự đoán của Fink, nếu chính xác, có thể kích thích sự tăng trưởng 4.000 lần trong thị trường tài sản token hóa.

"Điều này có vẻ khả thi, và nó sẽ chuyển thành hàng nghìn tỷ đô la," các giám đốc điều hành viết, đồng thời cho biết rằng sự gia tăng này sẽ vượt qua vốn hóa thị trường của Bitcoin (BTC). Họ cho biết nó cũng sẽ vượt qua các dự đoán cho thị trường stablecoin trong vài năm tới. Một số giám đốc điều hành dự đoán rằng thị trường stablecoin có thể tăng vọt lên 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, trong khi Bernstein dự đoán sự tăng trưởng 4 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới.

"2 nghìn tỷ đô la sẽ là một số tiền nhỏ so với token hóa, đánh dấu chưa đến 1% trong giấc mơ token hóa của Larry Fink," các giám đốc điều hành của Bitwise bổ sung.

Mặc dù có động lực dự kiến trong toàn bộ thị trường token hóa, các giám đốc điều hành cho biết vẫn sẽ mất hơn một thập kỷ trước khi "đa số giao dịch cổ phiếu và trái phiếu diễn ra trên chuỗi."

Tuy nhiên, tác động ngay lập tức dự kiến sẽ có ảnh hưởng tích cực đến các giao thức blockchain được sử dụng trong token hóa, bao gồm Ethereum (ETH), Solana (SOL), Chainlink (LINK) và Ondo (ONDO), họ cho biết. Những giao thức blockchain này đã đi đầu trong việc token hóa tài sản thực trong những tháng gần đây, với các công ty như JPMorgan, Franklin Templeton, Robinhood, Kraken và Coinbase tận dụng mạng lưới của họ để ra mắt các sản phẩm token hóa.

Trong khi Robinhood và Kraken cung cấp các sản phẩm token hóa cho khách hàng EU, Coinbase đang tìm kiếm sự chấp thuận quy định để ra mắt các sản phẩm tương tự tại Mỹ.

Trong khi đó, Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Hester Peirce đã phát hành một tuyên bố vào thứ Tư, lưu ý rằng "các chứng khoán được token hóa vẫn là chứng khoán."

Peirce kêu gọi các nhà phát hành Mỹ tuân thủ các luật chứng khoán liên bang khi ra mắt các sản phẩm này trên chuỗi. Bà cũng bổ sung rằng các yêu cầu pháp lý cho các phiên bản trên và ngoài chuỗi của các công cụ là như nhau. Ủy viên Peirce cũng khuyến khích các nhà tham gia thị trường phát triển các sản phẩm token hóa để tương tác trực tiếp với SEC và nhân viên của họ. 

Bà cũng cho biết Ủy ban sẵn sàng làm việc với các bên liên quan trong ngành để tạo ra các miễn trừ và cập nhật các quy định lỗi thời khi các công nghệ mới yêu cầu điều chỉnh quy định.