Dự báo giá Ethereum: ETH có thể chứng kiến nhu cầu tăng trở lại nếu lượng phát hành staking giảm — Grayscale

Giá Ethereum hôm nay: 2.280$

• ETH đối mặt với việc phát hành ròng tăng lên khi môi trường staking hiện tại mang lại lợi ích biên lớn cho người staking với chi phí gần như bằng không.
• Giảm phần thưởng staking có thể thúc đẩy giá ETH bằng cách kiềm chế lạm phát tăng và cải thiện sự khan hiếm.
• ETH có nguy cơ mất hỗ trợ EMA 50 ngày.

Ethereum có thể kiểm soát sự tăng trưởng nguồn cung ngày càng tăng, thúc đẩy sự khan hiếm và củng cố luận điểm lưu trữ giá trị bằng cách giảm phần thưởng staking, theo báo cáo nghiên cứu của Grayscale vào thứ Ba.

Quản lý tài sản này lưu ý rằng phát hành ròng của ETH đã tăng lên khi phí giao dịch cơ bản, thường được đốt để bù đắp phát hành mới, đã giảm sau một loạt các nâng cấp mạng đẩy nhiều hoạt động kinh tế sang các nền tảng Lớp 2 (L2).

Trong khi Quỹ Ethereum (EF) gần đây đã điều chỉnh lộ trình ưu tiên mở rộng L1, sự cạnh tranh với các mạng blockchain hàng đầu khác có nghĩa là các nhà phát triển sẽ tiếp tục tối ưu hóa để giảm phí.

“Điều này có thể đồng nghĩa với phí giao dịch L1 tương đối thấp trong tương lai gần, dẫn đến việc đốt token thấp hơn và tăng trưởng nguồn cung ròng nhiều hơn,” Zach Pandl, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của Grayscale, viết.

Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng môi trường staking hiện tại mang lại lợi ích biên lớn cho người staking với chi phí gần như bằng không. Trong những ngày đầu chuyển đổi sang bằng chứng cổ phần của Ethereum, staking không linh hoạt, điều này đồng nghĩa với việc nó mang rủi ro thưởng. Tuy nhiên, sự ra đời của token staking thanh khoản (LST), staking trong các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) và kho bạc ETH của các công ty đã làm giảm phần lớn rủi ro đó, thúc đẩy nhiều nhà đầu tư staking token của họ hơn.

“Staking là cần thiết để giao thức Ethereum hoạt động, nhưng mức staking quá cao có thể phản tác dụng,” báo cáo nêu rõ.

Pandl lưu ý rằng điều kiện như vậy có thể tiếp tục đẩy phát hành ròng lên cao hơn, nhưng với ít cải thiện về bảo mật mạng. Nó cũng có thể tập trung hoạt động staking vào một số ít người chơi thông qua các nhà cung cấp dịch vụ staking, tạo ra rủi ro đuôi quan trọng.

Ông bổ sung rằng trong khi một số người cho rằng phần thưởng staking cho phép ETH được định giá dựa trên dòng tiền như trái phiếu hoặc cổ phiếu, quá trình này giống như một công ty trả cổ tức bằng cách phát hành cổ phiếu mới, làm pha loãng cổ đông.

“Một giải pháp có thể là chuyển sang mô hình phần thưởng chỉ khuyến khích staking đến một mức nhất định,” Pandl viết.

Báo cáo nhấn mạnh rằng động thái như vậy có thể cải thiện giá ETH bằng cách giảm phát hành ròng và tăng sự khan hiếm. “Hơn nữa, bằng cách giảm rủi ro đuôi mạng và kiềm chế lạm phát dài hạn, các thay đổi có thể tăng nhu cầu đối với ETH không staking như một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số,” Pandl lưu ý.

Grayscale cũng nhấn mạnh rằng biến động giá ETH đã thu hút nhà đầu tư nhiều hơn phần thưởng staking, cho rằng một ngày biến động giá tương đương với tỷ lệ staking hàng năm 3%.

Ngược lại, Dima Gusakov, trưởng nhóm kỹ thuật tại giao thức staking thanh khoản Lido, cho rằng giảm phát hành staking ETH có thể làm sụp đổ tổng giá trị khóa trong DeFi (TVL) và cuối cùng gây tổn hại cho Ethereum.

Trong khi đó, Quỹ Ethereum đã unstake 21.270 ETH từ Lido vào thứ Hai.

Dự báo giá Ethereum: ETH có nguy cơ mất EMA 50 ngày

Ethereum đã ghi nhận 71,2 triệu đô la thanh lý trong 24 giờ qua, dẫn đầu bởi 65 triệu đô la thanh lý vị thế mua.

Trên biểu đồ hàng ngày, ETH duy trì sắc thái bị giới hạn, giao dịch dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày gần 2.313$ và thấp hơn nhiều so với EMA 100 ngày quanh 2.352$, mặc dù vẫn giữ mức trên EMA 50 ngày ở 2.274$. Cấu hình này gợi ý một giai đoạn điều chỉnh trong xu hướng tăng rộng hơn, với người bán gây áp lực trong khi người mua bảo vệ EMA 50 ngày gần đó.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) giảm xuống dưới mức 50 và dao động ngẫu nhiên (Stoch) dao động gần phần ba dưới ở mức khoảng 31 đều cho thấy động lực giảm và rủi ro giảm tiếp tục trừ khi giá có thể lấy lại mức EMA ngắn hạn.

Về phía hỗ trợ, hỗ trợ ban đầu nằm tại EMA 50 ngày ở 2.274$, tiếp theo là mức sàn vững chắc hơn tại mức ngang 2.211$, với nhu cầu bổ sung dự kiến gần 2.107$ và sau đó là 1.909$ nếu áp lực bán kéo dài.

Về phía kháng cự, kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại EMA 100 ngày ở 2.352$ và mức cản ngang gần đó ở 2.388$. Chỉ khi vượt qua bền vững cụm này mới làm giảm bớt xu hướng giảm hiện tại và mở đường đến các mức kháng cự cao hơn tại 2.746$.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)