Dự báo giá Ethereum: ETH nhu cầu quay trở lại nếu lượng phát hành từ staking giảm — Grayscale

Giá Ethereum hôm nay: 2.280$

• ETH đang đối mặt với tình trạng phát hành ròng ngày càng tăng khi môi trường staking hiện tại mang lại lợi ích biên khổng lồ cho người tham gia staking với chi phí gần như bằng không.
• Việc giảm phần thưởng staking có thể thúc đẩy giá ETH bằng cách kiềm chế lạm phát gia tăng và cải thiện tính khan hiếm.
• ETH có nguy cơ mất đi sự hỗ trợ của đường EMA 50 ngày.

Theo báo cáo nghiên cứu của Grayscale hôm thứ Ba, Ethereum có thể kiểm soát sự tăng trưởng nguồn cung, tăng tính khan hiếm và củng cố luận điểm về vai trò lưu trữ giá trị của mình bằng cách giảm phần thưởng staking.

Công ty quản lý tài sản này lưu ý rằng lượng phát hành ròng của ETH đã tăng lên khi phí giao dịch cơ bản, thường được đốt để bù đắp cho lượng phát hành mới, đã giảm sau một loạt các nâng cấp mạng lưới đẩy nhiều hoạt động kinh tế hơn sang các nền tảng Lớp 2 (L2).

Mặc dù Quỹ Ethereum (EF) gần đây đã định hướng lại lộ trình của mình để ưu tiên mở rộng quy mô L1, nhưng sự cạnh tranh với các mạng blockchain hàng đầu khác có nghĩa là các nhà phát triển sẽ tiếp tục tối ưu hóa để có phí thấp hơn.

"Điều này có thể có nghĩa là phí giao dịch L1 tương đối thấp trong tương lai gần, ngụ ý lượng token bị đốt thấp hơn và nguồn cung ròng tăng trưởng nhiều hơn", Zach Pandl, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của Grayscale, viết.

Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng môi trường staking hiện tại mang lại lợi ích biên khổng lồ cho người tham gia staking với chi phí gần như bằng không. Trong những ngày đầu chuyển đổi sang cơ chế Proof-of-Stake của Ethereum, staking thiếu tính thanh khoản, điều đó có nghĩa là nó mang một khoản phí rủi ro cao. Tuy nhiên, sự ra đời của các token staking thanh khoản (LST), staking trong các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) và kho bạc ETH của các công ty đã làm giảm đáng kể khoản phí rủi ro đó, thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tham gia staking token của họ.

"Staking là cần thiết để giao thức Ethereum hoạt động, nhưng mức độ staking quá cao có thể phản tác dụng," báo cáo nêu rõ.

Pandl lưu ý rằng những điều kiện như vậy có thể tiếp tục đẩy lượng phát hành ròng lên cao hơn, nhưng lại ít cải thiện được an ninh mạng. Nó cũng có thể tập trung hoạt động staking vào một vài người chơi thông qua các nhà cung cấp dịch vụ staking, dẫn đến rủi ro đuôi nghiêm trọng.

Ông nói thêm rằng trong khi một số người lập luận rằng phần thưởng staking cho phép định giá ETH dựa trên dòng tiền giống như trái phiếu hoặc cổ phiếu, thì quá trình này giống như một công ty trả cổ tức bằng cách phát hành cổ phiếu mới, làm giảm giá trị cổ phần của các cổ đông hiện hữu.

"Một giải pháp có thể là chuyển sang mô hình phần thưởng chỉ khuyến khích việc đặt cọc đến một mức nhất định," Pandl viết.

Báo cáo nhấn mạnh rằng động thái như vậy có thể cải thiện giá ETH bằng cách giảm lượng phát hành ròng và tăng tính khan hiếm. "Hơn nữa, bằng cách giảm rủi ro đuôi mạng và kiềm chế lạm phát dài hạn, những thay đổi này có thể làm tăng nhu cầu đối với ETH chưa được đặt cọc như một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số," Pandl lưu ý.

Grayscale cũng nhấn mạnh rằng sự biến động của ETH đã thu hút các nhà đầu tư nhiều hơn phần thưởng đặt cọc, tuyên bố rằng một ngày biến động giá tương đương với tỷ lệ đặt cọc hàng năm là 3%.

Ngược lại, Dima Gusakov, trưởng nhóm công nghệ tại giao thức đặt cọc thanh khoản Lido, lập luận rằng việc giảm lượng phát hành ETH để đặt cọc có thể làm sụp đổ tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi và cuối cùng gây tổn hại cho Ethereum.

Trong khi đó, Quỹ Ethereum đã unstake 21.270 ETH từ Lido vào thứ Hai.

Dự báo giá Ethereum: ETH có nguy cơ mất EMA 50 ngày

Ethereum đã ghi nhận 71,2 triệu đô la thanh lý trong 24 giờ qua, dẫn đầu là 65 triệu đô la thanh lý vị thế mua.

Trên biểu đồ ngày, ETH đang duy trì xu hướng bị kìm hãm, giao dịch dưới đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 20 ngày gần mức 2.313 đô la và dưới đường EMA 100 ngày quanh mức 2.352 đô la, mặc dù vẫn giữ ở mức cao hơn một chút so với đường EMA 50 ngày ở mức 2.274 đô la. Cấu hình này cho thấy một giai đoạn điều chỉnh trong xu hướng tăng rộng hơn, với người bán gây áp lực trong khi người mua bảo vệ đường EMA 50 ngày gần đó.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) giảm xuống dưới đường 50 và chỉ báo dao động ngẫu nhiên (Stoch) dao động gần phần ba dưới quanh mức 31 đều cho thấy động lượng đang suy yếu và nguy cơ giảm giá hơn nữa trừ khi giá có thể lấy lại mức kháng cự của đường EMA ngắn hạn.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu trùng với đường EMA 50 ngày ở mức 2.274 đô la, tiếp theo là mức hỗ trợ vững chắc hơn ở mức ngang 2.211 đô la, với nhu cầu bổ sung dự kiến ​​gần mức 2.107 đô la và sau đó là 1.909 đô la nếu lực bán tiếp tục.

Về phía kháng cự, kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại EMA 100 ngày ở 2.352$ và mức cản ngang gần đó ở 2.388$. Chỉ khi vượt qua bền vững cụm này mới làm giảm bớt xu hướng giảm hiện tại và mở đường đến các mức kháng cự cao hơn tại 2.746$.