Các chuyên gia đồng thuận: Bitcoin gần chạm đáy, nhưng nhu cầu yếu làm dấy lên nghi ngờ

• Bitcoin phục hồi nhẹ, giao dịch trên mức 63.000$ vào thứ Sáu, sau khi tìm thấy mức hỗ trợ quanh Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 tuần tại 62.000$.
• Quỹ ETF giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng tiền rút ra hơn 400 triệu đô la tính đến thứ Năm, cho thấy tuần thứ năm liên tiếp có dòng tiền rút ra.
• Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng đáy giá BTC có thể đã gần, nhưng sự chuyển đổi sang thị trường tăng giá vẫn còn xa.

Bitcoin (BTC) đang giao dịch trên mức 63.000$ vào thời điểm viết bài vào thứ Sáu sau khi phục hồi từ Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 tuần quan trọng gần 62.000$, một mức được xem rộng rãi là hỗ trợ dài hạn then chốt.

Đợt phục hồi này có thể gợi ý rằng Bitcoin đã tìm thấy mức giá sàn sau một đợt điều chỉnh mạnh kéo dài hơn một tháng, nhưng vẫn còn một số dấu hiệu cảnh báo. Thứ nhất, đợt bán tháo của các tổ chức vẫn tiếp diễn, với các quỹ ETF giao ngay BTC cho thấy tuần thứ năm liên tiếp có dòng tiền rút ra. Thứ hai, các nhà phân tích cho rằng một sự đảo chiều tăng giá bền vững khó xảy ra cho đến khi điều kiện cầu cải thiện đáng kể, điều mà hiện vẫn chưa xảy ra.

Đợt bán tháo của các tổ chức vẫn tiếp diễn

Nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục suy yếu cho đến nay trong tuần này. Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy các quỹ ETF giao ngay BTC ghi nhận dòng tiền rút ra 401,69 triệu đô la tính đến thứ Năm. Trừ khi dòng tiền vào vào thứ Sáu rất đáng kể, BTC sắp đánh dấu tuần thứ năm liên tiếp có dòng tiền rút ra ổn định, báo hiệu nhu cầu từ các tổ chức vẫn tiếp tục suy yếu.

Về phía doanh nghiệp, Strategy đã tái khẳng định đặt cược vào Bitcoin trong tuần này. Sau bài đăng bí ẩn "32?" của Michael Saylor trên tài khoản X của ông vào Chủ Nhật, gợi ý về việc bán 32 BTC gần đây vào tuần trước, Strategy thông báo đã mua thêm 1.550 BTC vào thứ Hai, nâng tổng số nắm giữ lên 845.256 BTC, cho thấy quan điểm dài hạn của công ty bất chấp làn sóng lo ngại gần đây xung quanh đợt bán 32 BTC tuần trước.

Bất ổn bao trùm thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran 

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết vào thứ Năm rằng ông tin rằng Lãnh tụ Tối cao Iran Mojtaba Khamenei đã phê duyệt một thỏa thuận với Mỹ. Thỏa thuận này sẽ kích hoạt việc mở lại Eo biển Hormuz và dỡ bỏ lệnh phong tỏa các cảng của Iran do Mỹ áp đặt.

Reuters báo cáo rằng, khi được một phóng viên tại Nhà Trắng hỏi liệu Khamenei có phê duyệt thỏa thuận hay không, Trump trả lời: "Tôi hiểu câu trả lời là có."

Tuy nhiên, sự lạc quan nhanh chóng phai nhạt khi Iran phản bác rằng họ chưa đạt được quyết định cuối cùng về thỏa thuận. Hơn nữa, các báo cáo cho thấy Khamenei của Iran chưa đồng ý với thỏa thuận hòa bình do Mỹ đề xuất. Bộ Ngoại giao Iran được cho là đã nói rằng các vấn đề then chốt, bao gồm quyền tiếp cận Eo biển Hormuz và các khoản tiền bị đóng băng, vẫn chưa được giải quyết, theo hãng tin Fars.

Trong khi đó, lực lượng Iran đã chặn một tàu chở dầu không được phối hợp đi qua tuyến đường thủy chiến lược, làm nổi bật sự bất ổn về lập trường của Iran. Thêm vào đó, Fox News đưa tin lực lượng Mỹ đã chặn và bắn hạ hai máy bay không người lái tấn công một chiều của Iran gần Eo biển Hormuz. 

Những diễn biến này đã giữ mức độ bất ổn cao, gây áp lực lên các tài sản nhạy cảm với rủi ro như Bitcoin, vốn vẫn chịu áp lực.

Những khó khăn kinh tế vĩ mô có thể hạn chế đà phục hồi của BTC

Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tăng tốc trở lại, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng chi phí đi vay vào cuối năm. Kỳ vọng Fed thắt chặt hơn làm đồng Đô la Mỹ mạnh lên, gây áp lực lên các tài sản rủi ro như BTC.

Hơn nữa, bất kỳ sự leo thang nào thêm trong căng thẳng Mỹ-Iran đều có nguy cơ làm gián đoạn nguồn cung Dầu qua Eo biển Hormuz, có thể đẩy giá Dầu thô tăng cao hơn. Giá năng lượng cao hơn có thể làm tăng áp lực lạm phát và củng cố kỳ vọng về chính sách thắt chặt của Fed.

Đáy giá của BTC ở đâu?

Báo cáo hàng tuần của CryptoQuant nhấn mạnh rằng Bitcoin đã giảm xuống mức thấp mới của thị trường gấu ở 59.130$ và hiện chỉ cao hơn 9% so với giá thực tế là 53.600$, một mức định giá lịch sử thường liên quan đến đáy thị trường gấu trong các chu kỳ trước. Điều này gợi ý rằng, từ góc độ định giá thuần túy, Bitcoin có thể đang tiến gần đến mức giá sàn cấu trúc, như thể hiện trong biểu đồ dưới đây.

Báo cáo cũng giải thích thêm rằng, tuy nhiên, một đáy thị trường gấu được xác nhận hoặc sự đảo chiều tăng giá có thể vẫn cần thời gian để phát triển. Dữ liệu chuỗi và phái sinh tiếp tục cho thấy sự thu hẹp tăng tốc cả về nhu cầu đầu cơ và nhu cầu giao ngay rõ ràng.

"Đáy có thể gần về mặt mức giá, nhưng một sự thay đổi chế độ sang thị trường tăng đòi hỏi sự phục hồi nhu cầu mang tính xây dựng, một điều kiện chưa thấy rõ trong dữ liệu. Cho đến khi tổng nhu cầu ổn định, dòng tiền ETF phục hồi, và tổn thất thực tế đạt đỉnh điểm mức đầu hàng, mức giá hiện tại nên được hiểu là ứng viên cho mức sàn định giá, không phải đáy chu kỳ được xác nhận," nhà phân tích CryptoQuant cho biết.

Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với FXStreet, nhà phân tích Bitunix Dean Chen cho biết Bitcoin dường như đang bước vào giai đoạn xây dựng đáy thay vì đã xác nhận đáy thị trường.

"Bitcoin thực sự có vẻ gần với vùng đáy trung hạn," Chen nói, đồng thời cho biết thị trường đang chuyển từ giai đoạn phân phối sang giai đoạn tích lũy. Lịch sử cho thấy hầu hết các đáy lớn hình thành sau khi đòn bẩy bị xóa sạch và tâm lý trở nên cực kỳ bi quan — những điều kiện mà thị trường hiện tại đang dần đáp ứng.

Tuy nhiên, Chen cảnh báo rằng một thị trường tăng mới khó có thể xuất hiện cho đến khi điều kiện thanh khoản toàn cầu cải thiện và các nhà đầu tư tổ chức lấy lại niềm tin trong việc tăng tỷ trọng tài sản rủi ro.

Triển vọng kỹ thuật: BTC phục hồi từ SMA 200 tuần

Bitcoin phục hồi nhẹ, giao dịch trên mức 63.000$ vào thứ Sáu sau khi kiểm tra lại và tìm thấy hỗ trợ quanh Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 tuần tại 62.023$. Vua Crypto đã điều chỉnh hơn 23% từ đỉnh tháng 5 là 82.800$ xuống mức thấp nhất trong năm mới là 59.130$ trong tuần trước.

Nếu BTC tiếp tục điều chỉnh và đóng cửa dưới SMA 200 tuần tại 62.023$ trên cơ sở hàng tuần, nó có thể kéo dài đà giảm về mức hỗ trợ hàng tuần tiếp theo ở 55.777$.

Đà tăng giảm lẫn lộn trên biểu đồ hàng tuần, với các dấu hiệu đáng lo ngại: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang có xu hướng giảm và gần vùng quá bán, ghi nhận mức 34 vào thứ Sáu. Trong khi đó, biểu đồ thanh của Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn ở vùng dương, cho thấy phe tăng vẫn giữ được phần nào quyền kiểm soát, mặc dù các thanh màu xanh nhạt dần cho thấy đà tăng đang mất sức.

Trên biểu đồ hàng ngày, BTC duy trì xu hướng giảm và vẫn nằm dưới các Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày lần lượt ở khoảng 71.389$, 73.820$ và 78.932$.

Việc phá vỡ và đóng cửa dưới đường xu hướng tăng trước đó vào ngày 1 tháng 6, hiện nằm gần 73.190$, củng cố quan điểm về một thị trường đã chuyển từ giai đoạn tăng có xu hướng sang giai đoạn điều chỉnh, trong khi RSI trên biểu đồ hàng ngày (ổn định gần 33) chỉ gợi ý sự giảm bớt tình trạng quá bán thay vì phục hồi chắc chắn, quan điểm này được củng cố bởi MACD – đường này phục hồi về gần 0 nhưng vẫn ở vùng âm.

Về phía trên, kháng cự ban đầu được nhìn thấy tại ngưỡng ngang quanh 64.004$, với nguồn cung mạnh hơn dự kiến tại EMA 50 ngày gần 71.389$ và đường xu hướng hỗ trợ trước đây đã chuyển thành kháng cự ở khoảng 73.190$, tiếp theo là EMA 100 ngày tại 73.820$ và EMA 200 ngày gần 78.932$. Một sự phục hồi bền vững trên các đường trung bình động tập trung này sẽ cần thiết để giảm áp lực giảm giá rộng hơn.

Về phía dưới, khi không có các mức sàn giá cấu trúc gần đó, MACD giảm và chỉ số RSI yếu cho thấy bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng bị bán ra trong khi cặp tiền giao dịch dưới dải kháng cự nặng nề này.