- EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm, phá vỡ dưới mức hỗ trợ 1,1500.
- Đồng đô la Mỹ duy trì đà tăng mạnh và giao dịch ở mức cao nhất trong ba tháng.
- PMI dịch vụ ISM của Mỹ sẽ là sự kiện nổi bật vào thứ Tư.
EUR/USD tiếp tục giảm trong giao dịch đầu tuần, phá vỡ dưới mức 1,1500 và chạm mức thấp nhất trong ba tháng sau năm ngày giảm liên tiếp.
Diễn biến này diễn ra khi đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục tăng mạnh. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã tăng lên trên mức tâm lý 100,00 và đang tiếp cận mức cao nhất trong sáu tháng, ngay cả khi lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã mất đi một phần đà tăng gần đây.
Tình trạng bế tắc chính trị bắt đầu gây ảnh hưởng
Cuộc đóng cửa chính phủ đang diễn ra ở Washington bắt đầu gây ảnh hưởng. Gần một tháng trôi qua, các nhà lập pháp vẫn đang bế tắc, và tác động kinh tế ngày càng khó có thể bỏ qua. Hàng trăm nghìn công chức liên bang vẫn chưa được trả lương, dịch vụ công đang chậm lại, và sự tự tin của cả người tiêu dùng và doanh nghiệp bắt đầu dao động.
Tổng thống Trump lại kêu gọi Thượng viện bãi bỏ quy tắc filibuster vào cuối tuần qua, hy vọng phá vỡ bế tắc và thông qua ngân sách mà không cần sự hỗ trợ của đảng Dân chủ.
Nhưng với việc Thượng viện thất bại lần thứ 14 trong việc tiến hành một dự luật, cuộc đóng cửa giờ đây đang trở thành cuộc đóng cửa dài nhất trong lịch sử Mỹ.
Tình hình thương mại dịu bớt, ít nhất là tạm thời
Sau nhiều tuần căng thẳng, Tổng thống Donald Trump và Tập Cận Bình đã gặp nhau ở Hàn Quốc vào tuần trước, quản lý để đạt được một chiến thắng nhỏ cho thị trường: một lần nữa tạm dừng cuộc chiến thương mại.
Sau gần hai giờ thảo luận, Trump cho biết Mỹ sẽ giảm bớt một số thuế quan, trong khi Trung Quốc đồng ý khôi phục nhập khẩu đậu nành, duy trì xuất khẩu đất hiếm, và tăng cường nỗ lực chống buôn lậu fentanyl. Bắc Kinh sau đó xác nhận rằng cả hai bên đã gia hạn thỏa thuận thương mại tạm thời thêm một năm, xây dựng trên những tiến bộ đạt được trong các cuộc đàm phán trước đó ở Malaysia.
Fed thận trọng
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã có một giọng điệu thận trọng tại cuộc họp ngày 29 tháng 10, cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và thông báo khởi động lại một cách khiêm tốn việc mua trái phiếu chính phủ để giảm bớt căng thẳng trên thị trường tiền tệ.
Cuộc bỏ phiếu 10–2 để giảm phạm vi mục tiêu xuống 3,75%–4,00% không gây bất ngờ, với các quan chức mô tả đây là một biện pháp phòng ngừa trước một thị trường lao động đang nguội lạnh hơn là khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng mới.
Tại cuộc họp báo sau đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã thừa nhận sự khác biệt ngày càng tăng trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và cảnh báo thị trường không nên giả định sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
Trong khi đó, các nhà đầu tư hiện đang định giá khoảng 17 điểm cơ bản nới lỏng thêm vào cuối năm và khoảng 83 điểm cơ bản vào cuối năm 2026.
ECB giữ bình tĩnh
Tại châu Âu, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 2,00% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào tuần trước, không đưa ra nhiều hướng dẫn mới. Hiện tại, các quan chức dường như thoải mái với sự tăng trưởng ổn định và lạm phát dao động gần mục tiêu, một sự kết hợp hiếm hoi giữa các ngân hàng trung ương lớn.
Sau khi cắt giảm lãi suất hai điểm phần trăm trong nửa đầu năm, ECB đã chuyển sang chế độ chờ và xem.
Chủ tịch Christine Lagarde cho biết một số rủi ro toàn cầu đã giảm bớt sau những diễn biến thương mại gần đây và việc Washington giảm bớt một phần thuế quan, nhưng bà cảnh báo rằng sự không chắc chắn vẫn ở mức cao.
Với lãi suất ngụ ý chỉ giảm hơn 10 điểm cơ bản đến năm 2026, rõ ràng các nhà đầu tư tin rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất của ECB hiện đã phần lớn kết thúc.
Góc công nghệ
Sự tiếp diễn của xu hướng giảm giá nên thúc đẩy EUR/USD nhắm lại khu vực 1,1400 trong thời gian tới.
Việc giảm thêm nên phá vỡ dưới mức đáy tháng 11 tại 1,1473 (ngày 4 tháng 11). Việc phá vỡ dưới khu vực này sẽ mở ra khả năng ghé thăm đáy tháng 8 tại 1,1391 (ngày 1 tháng 8), trước khi đến mức trung bình động 200 ngày quan trọng tại 1,1327. Phía nam hơn nữa là mức thấp hàng tuần tại 1,1210 (ngày 29 tháng 5).
Ngược lại, kháng cự ngay lập tức nằm ở mức cao hàng tuần tại 1,1728 (ngày 17 tháng 10) và tiếp theo là mức cao tháng 10 tại 1,1778 (ngày 1 tháng 10). Nếu phe bò đẩy mạnh hơn, thì mức trần năm 2025 ở mức 1,1918 (ngày 17 tháng 9) sẽ trở thành tâm điểm trước cột mốc 1,2000.
Trong khi đó, các chỉ báo động lượng có xu hướng giảm: chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) tiếp cận vùng bán quá mức gần mức 32, trong khi chỉ số trung bình động định hướng (ADX) vượt qua 18 cho thấy xu hướng hiện tại có thể đang tăng tốc.
Tìm kiếm hướng đi
Hiện tại, EUR/USD vẫn đang trong phạm vi, tìm kiếm một chất xúc tác rõ ràng. Một Fed ôn hòa hơn, khẩu vị rủi ro toàn cầu cải thiện, hoặc dấu hiệu nhu cầu mạnh mẽ hơn đối với tài sản khu vực Eurozone có thể cuối cùng cho cặp này không gian để thở — nhưng cho đến khi đó, sức mạnh của đồng đô la vẫn tiếp tục định hình xu hướng.
Câu hỏi thường gặp về ECB
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB đặt ra lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho khu vực. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Euro mạnh hơn và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình ECB in Euro và sử dụng chúng để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Euro yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2009-2011, năm 2015 khi lạm phát vẫn ở mức thấp một cách ngoan cố, cũng như trong đại dịch covid.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều đó là tích cực (hoặc tăng giá) đối với đồng Euro.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
Dự báo giá AUD/USD: Tái kiểm tra mức cao hai tháng gần 0,6620
AUD/USD tăng lên gần 0,6620 nhờ sự vượt trội liên tục từ đồng đô la Úc. Thống đốc RBA Bullock giữ lựa chọn thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trên bàn. Các nhà đầu tư dường như tự tin rằng Fed sẽ giảm lãi suất vào tuần tới.
Tuần tới: Cắt giảm lãi suất hay sốc thị trường? Fed sẽ quyết định
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed được dự đoán rộng rãi; biểu đồ dấu chấm và ngôn ngữ chung của cuộc họp cũng quan trọng. Khẩu vị rủi ro được hỗ trợ bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed; các loại tiền điện tử cho thấy dấu hiệu hồi sinh. RBA, BoC và SNB cũng sẽ họp; khả năng có bất ngờ là tương đối thấp. Sự yếu kém của đồng đô la có thể kéo dài; cả đồng AUD và đồng yên đều có vị trí tốt nhất để tăng thêm. Vàng và dầu chú ý đến diễn biến Ukraine-Nga; một thỏa thuận hòa bình vẫn khó đạt được.
Yên Nhật làm mới mức cao nhất trong ba tuần so với USD; có vẻ như sắp tăng giá hơn nữa
Đồng yên Nhật giữ xu hướng tăng khi kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ bù đắp cho dữ liệu chi tiêu hộ gia đình ảm đạm. Những kỳ vọng ôn hòa của Fed không giúp USD thu hút người mua và kiểm soát cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch đang háo hức chờ đợi Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ để có tín hiệu cắt giảm lãi suất của Fed và động lực định hướng mới.
Forex hôm nay: Đồng đô la Mỹ mất đà phục hồi trước thềm công bố loạt dữ liệu tiếp theo
Dưới đây là những gì bạn cần biết vào thứ Sáu, ngày 5 tháng 12:
Vàng: Đà tăng đang suy yếu bất chấp sự yếu kém rộng rãi của đồng USD
Sau khi tăng hơn 3,5% trong tuần trước, Vàng đã bước vào giai đoạn tích luỹ và dao động quanh mức 4.200$. Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế đã được sửa đổi, còn được gọi là biểu đồ dấu chấm, có thể kích hoạt động thái hướng tiếp theo trong XAU/USD.