Thứ Ba có thể mang đến nhiều tín hiệu cho đồng yên Nhật hơn cả tuần tới
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- USD/JPY giao dịch ngay trên 154,00, giảm 1,22% trong ngày thứ Hai.
- Dữ liệu tăng trưởng tiền lương của Nhật Bản dự kiến đạt 3,9% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) và sẽ được công bố lúc 23:30 GMT tối nay.
- Thị trường hoán đổi đang định giá xác suất hành động của BoJ ở mức 97% và của Fed ở mức 59%.
USD/JPY đang giao dịch ngay trên 154,00 sau khi giảm 1,22% vào ngày thứ Hai – thời điểm các bàn giao dịch tại Mỹ đóng cửa. Mọi yếu tố then chốt ảnh hưởng đến cặp tiền này sẽ xuất hiện trong vòng mười ngày tới, và thông tin đầu tiên sẽ được công bố vào đêm nay. Dữ liệu tiền lương của Nhật Bản công bố lúc 23:30 GMT là chỉ số mà Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) coi là điều kiện tiên quyết cho các quyết định chính sách khác.
Tối nay, Tokyo sẽ đối mặt với một thử thách riêng
Dữ liệu thu nhập tiền mặt của người lao động Nhật Bản tháng 7 sẽ được công bố lúc 23:30 GMT; mức tăng dự kiến là 3,9% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY), tăng từ mức 3,4% trước đó. Tiếp đó, lúc 23:50 GMT, số liệu ước tính lần hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Nhật Bản sẽ được công bố, với dự báo tăng trưởng quý đạt 0,4% (so với 0,3% trước đó) và chỉ số giảm phát GDP ở mức 2,6%; đồng thời, cán cân vãng lai dự kiến đạt thặng dư 2.870 tỷ Yên, đảo chiều từ mức thâm hụt 92,3 tỷ Yên.
Số liệu về tiền lương là yếu tố quan trọng, và dữ liệu so sánh hữu ích cũng nằm trong cùng bản tin này. Mức tăng lương danh nghĩa 3,9% so với chỉ số giảm phát 2,6% cho thấy mức tăng thực tế – chính xác là yếu tố còn thiếu trong lập luận của phe ủng hộ thắt chặt chính sách tiền tệ. Quốc gia từng không thể tạo ra đà tăng lương suốt một thế hệ nay dự kiến sẽ công bố mức tăng trưởng này vào lúc 23:30 tối nay.
Tuy nhiên, dữ liệu này không thể tác động thêm đến kỳ họp tháng 9. Khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 đã được thị trường định giá ở mức gần 97%, nghĩa là không còn dư địa để tăng thêm nữa. Điều mà dữ liệu tối nay có thể tác động là kỳ họp tháng 10; tại thời điểm đó, mức định giá còn thấp hơn và một thành viên hội đồng quản trị đã đề cập đến khả năng tăng lãi suất liên tiếp, thay vì nhịp độ sáu tháng một lần như Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn duy trì. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 3% vào ngày 1 tháng 9 – lần đầu tiên kể từ năm 1996 – cho thấy thị trường trái phiếu đã phản ánh thực tế này.
Sau hai cuộc họp, những hoài nghi đã chuyển sang phía bên kia
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ đưa ra quyết định vào ngày 16 tháng 9, còn Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) là ngày 18 tháng 9; hai sự kiện này cách nhau 48 giờ. Thị trường hoán đổi (swaps) định giá khả năng BoJ tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm ở mức gần 97%. Trong khi đó, dữ liệu thị trường liên quan đến Fed cho thấy xác suất tăng 0,25 điểm phần trăm là 59%, với biên độ mục tiêu dự kiến là 3,50% - 3,75% và lãi suất thực tế ở mức 3,63%.
Điều này đảo ngược hoàn toàn mô hình biến động thường thấy của cặp tiền này trong nhiều năm qua. Trước đây, biến động của đồng Yên là yếu tố khó dự đoán nhất, còn đồng Đô la lại thường biến động đúng theo lộ trình dự kiến. Khi bước vào giai đoạn hai tuần lễ quan trọng với các quyết định từ cả hai ngân hàng, khả năng Tokyo tăng lãi suất gần như là chắc chắn, trong khi động thái của Washington vẫn còn là một ẩn số.
Mức chênh lệch lãi suất không phải là vấn đề trọng tâm. Lãi suất chính sách của Tokyo là 1% so với mức trung bình 3,625% của Fed; việc cả hai cùng tăng lãi suất sẽ không tạo ra thay đổi đủ lớn để tác động đáng kể đến giao dịch. Điều mà thị trường thực sự quan tâm là lộ trình nào sẽ thay đổi trước, và mức độ thay đổi sẽ là bao nhiêu sau khi cuộc họp kết thúc, thay vì chỉ nhìn vào chính thời điểm diễn ra cuộc họp.
Đồng Yên không còn yếu tố nào để thị trường định giá nữa
Ngày thứ Sáu đã cho thấy diện mạo của một thị trường có xu hướng rõ rệt nhưng theo chiều ngược lại. Dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ đạt 162.000 việc làm, vượt xa mức dự báo 53.000; cặp USD/JPY đã vọt lên sát mốc 157,00 chỉ trong vài giây sau khi tin tức được công bố lúc 12:30 GMT, nhưng toàn bộ đà tăng này đã bị xóa sạch trong vòng chưa đầy một giờ. Sau đó, vào thứ Hai, cặp tiền này đã giảm 1,22% ngay cả trong phiên giao dịch mà thị trường tại quốc gia công bố dữ liệu việc làm nói trên đang đóng cửa.
Như vậy, cán cân biến động trong tuần nghiêng hẳn về một phía. Chỉ còn dư địa biến động 3 điểm cơ bản đối với lãi suất Nhật Bản và 41 điểm đối với lãi suất Mỹ; điều này khiến dữ liệu lạm phát công bố vào thứ Sáu trở thành chỉ số quan trọng duy nhất có khả năng tạo ra biến động mạnh cho cặp tiền này theo hướng bền vững thay vì chỉ tăng rồi lại giảm ngay sau đó.
Thời gian còn lại của tuần này sẽ xoay quanh các yếu tố từ Mỹ
Dữ liệu việc làm ADP của Mỹ sẽ được công bố vào lúc 12:15 GMT ngày thứ Ba. Tiếp đó, vào lúc 12:30 GMT ngày thứ Năm, Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ sẽ được công bố; chỉ số này dự kiến tăng 0,4% theo tháng sau khi đi ngang trong tháng 7 và tăng 5,3% theo năm (so với mức 4,7% trước đó), trong khi chỉ số PPI lõi dự kiến ở mức 4,6% theo năm so với 4,2% trước đó. Cùng lúc đó, dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cũng sẽ được công bố, với dự báo đạt 205.000 đơn so với mức 206.000 đơn trước đó.
Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào lúc 12:30 GMT ngày thứ Sáu; chỉ số này dự kiến tăng 0,4% theo tháng so với mức 0,1% trước đó, với tỷ lệ lạm phát hàng năm duy trì ổn định ở mức 3,4% và chỉ số CPI cơ bản giảm nhẹ xuống còn 2,4%. Tiếp đó, vào lúc 14:00 GMT, dữ liệu về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan và kỳ vọng lạm phát trong một năm vốn ở mức 4% trong kỳ trước sẽ được công bố. Nếu các số liệu thực tế khớp với dự báo, điều này sẽ củng cố khả năng tăng lãi suất vốn đã được thị trường định giá ở mức xác suất 59% và mang lại cho đồng Đô la yếu tố tích cực duy nhất kể từ hai tuần qua.
Các mức và xu hướng
Kháng cự: Vùng 154,50 đang kìm hãm đà hồi phục; đợt tăng giá hôm thứ Hai đã chững lại trước khi chạm mốc 155,00 và sau đó mất đi phần lớn mức tăng này. Xa hơn về phía trên, mức 156,00 giá mở cửa ngày thứ Hai nằm ngay dưới mức cao nhất trong phiên. Đường trung bình động lũy thừa (EMA) 200 ngày tại vùng 158,00 đã bị phá vỡ vào ngày 3 tháng 9 và hiện đóng vai trò là ngưỡng cản cho bất kỳ đợt hồi phục nào, trong khi đường EMA 50 ngày nằm ngay phía trên, ở mức dưới 159,50.
Hỗ trợ: Mốc 154,00 là điểm mấu chốt quan trọng nhất. Mức thấp nhất ngày thứ Hai nằm cao hơn mốc này vài pip; cặp tiền đã dao động trong biên độ 40 pip vào phiên tối châu Âu mà không phá vỡ được ngưỡng này. Dưới mức đó, biểu đồ không cho thấy cấu trúc giao dịch nào rõ rệt, khiến các mức 153,50 và 153,00 chỉ mang ý nghĩa là các con số tròn chẵn hơn là các mức giá đã được kiểm nghiệm.
Xu hướng: Giảm giá chừng nào mức 155,00 còn đóng vai trò kháng cự. Chỉ số Stoch RSI khung ngày đang ở mức 82 trong khi giá nằm ở vùng thấp của biên độ dao động; do đó, không có tín hiệu quá bán nào hỗ trợ cho đợt hồi phục, và chỉ số dao động này vẫn còn dư địa giảm lớn. Chỉ số Stoch RSI trong ngày đang ở mức 58 vùng trung tính sau khi đợt hồi phục buổi chiều suy yếu, một trạng thái không mang lại tác động hỗ trợ hay cản trở đáng kể nào. Việc giá đóng cửa ngày trên mức 155,50 sẽ vô hiệu hóa nhận định giảm giá này. Một báo cáo tiền lương thấp vào tối nay sẽ đẩy nhanh kịch bản này, trong khi dữ liệu lạm phát nóng của Mỹ vào thứ Sáu sẽ củng cố xu hướng đó một cách bền vững hơn.
Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.