Bài phát biểu của Thống đốc Ueda: Thống đốc BoJ thảo luận về triển vọng chính sách sau khi duy trì lãi suất

Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đang tổ chức một cuộc họp báo để giải thích lý do duy trì lãi suất chính ở mức 0,5% vào thứ Ba.  

Đồng Yên Nhật dao động trong một phạm vi quen thuộc so với Đô la Mỹ, với USD/JPY giao dịch cao hơn 0,08% trong ngày gần 144,80, tại thời điểm viết bài

Những điểm nổi bật chính trong cuộc họp báo của BoJ

Sẽ phản ứng nhanh chóng trong trường hợp lãi suất dài hạn tăng nhanh như bằng cách tăng mua trái phiếu, thực hiện các hoạt động mua trái phiếu cố định, sử dụng các hoạt động cung cấp quỹ chống lại tài sản thế chấp tập trung.

Tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản có khả năng sẽ giảm tốc khi các chính sách thương mại dẫn đến suy giảm kinh tế nước ngoài, giảm lợi nhuận doanh nghiệp.

Sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu kinh tế, giá cả cải thiện.

Không có thay đổi lớn nào đối với bức tranh tổng thể của nền kinh tế Nhật Bản, giá cả so với cuộc họp chính sách tiền tệ tháng trước.

Đã đưa ra quyết định về việc giảm dần mua trái phiếu dựa trên ý kiến của các thành viên thị trường.

Nhận thức rằng giá thực phẩm tăng đang ảnh hưởng đến các hộ gia đình.

Sẽ tiếp tục theo dõi cẩn thận dữ liệu trong việc quyết định chính sách.

Giảm dần mua trái phiếu là biện pháp phòng ngừa chống lại những bất ổn trên thị trường trái phiếu.

Việc tăng lãi suất thêm sẽ phụ thuộc vào khả năng đạt được triển vọng của chúng tôi.

Theo dõi chặt chẽ căng thẳng Trung Đông.

Không thể bỏ qua những rủi ro về việc các chính sách thương mại đảo ngược hành vi xác định lương trong các công ty, đặc biệt là các nhà sản xuất.

---

Phần dưới đây được công bố vào ngày 17 tháng 6 lúc 03:31 GMT để đề cập đến các thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản và phản ứng ban đầu của thị trường.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã thông báo vào thứ Ba rằng sẽ giữ nguyên mục tiêu lãi suất ngắn hạn trong khoảng 0,4%- 0,5% sau khi kết thúc cuộc họp xem xét chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày.

Quyết định này đã được dự đoán rộng rãi.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã kéo dài thời gian tạm dừng trong chu kỳ tăng lãi suất của mình sang cuộc họp thứ ba liên tiếp, sau khi đã tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng Giêng.

Tóm tắt tuyên bố chính sách của BoJ

BoJ đưa ra quyết định lãi suất bằng cách bỏ phiếu nhất trí.

Nền kinh tế Nhật Bản phục hồi một cách vừa phải, mặc dù một số điểm yếu đã được ghi nhận.

Những kỳ vọng về lạm phát đã tăng lên một cách vừa phải.

Rất không chắc chắn về cách các chính sách thương mại toàn cầu sẽ phát triển và cách các hoạt động kinh tế nước ngoài sẽ phản ứng với chúng.

Cần chú ý đến tác động của các chính sách thương mại đối với thị trường tài chính và ngoại hối.

Những kỳ vọng về lạm phát đã tăng lên một cách vừa phải.

BoJ đưa ra quyết định về kế hoạch giảm dần mua trái phiếu bằng cách bỏ phiếu 8-1.

Thành viên hội đồng BoJ, Tamura, đã không đồng ý với quyết định về kế hoạch giảm dần mua trái phiếu.

Tamura của BoJ đã không đồng ý với quyết định về kế hoạch giảm dần mua trái phiếu, nói rằng ngân hàng nên để lãi suất dài hạn được xác định bởi thị trường và các bên tham gia.

Tamura của BoJ đề xuất rằng ngân hàng giảm số lượng mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) hàng tháng khoảng 400 tỷ yên mỗi quý lịch trong nguyên tắc cho đến tháng 1- tháng 3 năm 2027.

Giảm số lượng mua JGB hàng tháng khoảng 200 tỷ yên mỗi quý từ tháng 4 năm 2026 trở đi.

Giảm số lượng mua JGB hàng tháng sao cho sẽ khoảng 2.000 tỷ yên trong tháng 1- tháng 3 năm 2027.

Giữ nguyên kế hoạch giảm dần trái phiếu hiện tại cho đến tháng 3 năm 2026.

Lãi suất dài hạn sẽ được hình thành trên thị trường.

Thích hợp cho BoJ giảm số lượng mua trái phiếu một cách có thể dự đoán, trong khi cho phép đủ linh hoạt để hỗ trợ sự ổn định của thị trường.

Thực hiện đánh giá tạm thời về kế hoạch giảm dần mua trái phiếu cho tháng 4 năm 2026 trở đi tại cuộc họp chính sách tháng 6 năm 2026.

Sẽ phản ứng nhanh chóng trong trường hợp lãi suất dài hạn tăng nhanh, chẳng hạn như bằng cách tăng mua trái phiếu, thực hiện các hoạt động mua trái phiếu theo lãi suất cố định, sử dụng các hoạt động cung cấp quỹ chống lại tài sản thế chấp tập trung.

Chuẩn bị sửa đổi kế hoạch giảm dần mua trái phiếu tại các cuộc họp chính sách trong tương lai nếu thấy cần thiết.

Sẽ công bố kế hoạch giảm dần mua trái phiếu cho tháng 4 năm 2027 và các tháng tiếp theo tại cuộc họp chính sách vào tháng 6 năm 2026.

Phản ứng của thị trường đối với các thông báo chính sách của BoJ

USD/JPY đã chịu áp lực bán mới, giảm xuống gần 144,50 ngay lập tức sau phản ứng với quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Cặp tiền này hiện đang giao dịch ổn định trong ngày ở mức 144,72.

---

Phần dưới đây được công bố vào ngày 16 tháng 6 lúc 23:00 GMT như một cái nhìn trước về Quyết định Lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 0,5% vào thứ Ba.
• Trọng tâm sẽ là kế hoạch giảm dần mua JGB của BoJ cũng như bất kỳ gợi ý nào về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo.
• Các thông báo chính sách của BoJ dự kiến sẽ ảnh hưởng đáng kể đến đồng yên Nhật.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất ngắn hạn không thay đổi ở mức 0,5% sau khi cuộc xem xét chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào tháng 6 kết thúc vào thứ Ba.

Trong bối cảnh không có dự báo kinh tế hàng quý, tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào kế hoạch của BoJ về việc giảm dần mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) và những gợi ý về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo. Các thông báo chính sách của BoJ có khả năng sẽ khuấy động sự biến động xung quanh đồng yên Nhật (JPY).

Những gì mong đợi từ quyết định lãi suất của BoJ?

BoJ dự kiến sẽ kéo dài thời gian tạm dừng trong chu kỳ tăng lãi suất của mình sang tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 6, duy trì lãi suất chính sách ở mức cao nhất trong 17 năm.

Tại cuộc họp chính sách vào ngày 30 tháng 4-1 tháng 5, ngân hàng trung ương Nhật Bản đã giữ nguyên lập trường rằng họ "sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả di chuyển theo đúng dự báo."

Ngân hàng cũng đã đề cập đến triển vọng biến động hơn do chính sách thương mại của Mỹ: "Sự không chắc chắn xung quanh tác động của thuế quan đối với nền kinh tế vẫn còn cao ngay cả sau khi thuế quan được hoàn tất."

Kể từ đó, căng thẳng thương mại đã giảm bớt, nhờ vào thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Trung Quốc cũng như triển vọng các thỏa thuận thương mại của Mỹ với Nhật Bản và Liên minh Châu Âu (EU).

"Nếu các cuộc đàm phán thương mại giữa các quốc gia diễn ra và sự không chắc chắn về chính sách thương mại giảm bớt, các nền kinh tế nước ngoài sẽ trở lại con đường tăng trưởng vừa phải. Điều đó, theo đó, sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản," Ueda nói trong một bài phát biểu vào đầu tháng này, giữ hy vọng cho một đợt tăng lãi suất khác vào cuối năm.

Do đó, thị trường kỳ vọng Thống đốc BoJ Ueda sẽ có chút lập trường diều hâu khi phát biểu về triển vọng lãi suất trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách vào lúc 6:30 GMT.

Thêm vào đó, những lo ngại về lạm phát thực phẩm dai dẳng, đặc biệt là do chi phí gạo - thực phẩm chủ yếu của Nhật Bản - tăng cao, có thể khiến Ueda đưa ra thông điệp diều hâu.

"Nhật Bản hiện đang trải qua một đợt lạm phát giá thực phẩm thứ hai do các cú sốc nguồn cung, điều này làm tăng thêm động lực lạm phát từ việc tăng lương," Ueda đã nói trước đó.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cơ bản của Nhật Bản đã vượt qua mục tiêu 2% của BoJ trong hơn ba năm và đạt mức cao nhất trong hơn hai năm là 3,5% vào tháng 4, chủ yếu do giá thực phẩm tăng 7%, theo Reuters.

Ngoài việc BoJ thông báo về động thái lãi suất tiếp theo, thị trường cũng sẽ theo dõi chặt chẽ đánh giá của ngân hàng trung ương về kế hoạch giảm dần JGB hiện tại của ngân hàng là 400 tỷ JPY mỗi quý.

Theo một báo cáo được Nikkei Asian Review đăng tải vào thứ Bảy tuần trước, BoJ đang xem xét việc giảm một nửa tốc độ giảm dần trong các giao dịch mua JGB xuống 200 tỷ JPY (1,4 tỷ USD) từ tháng 4 năm 2026.

Kế hoạch giảm dần của BoJ dự kiến sẽ nhận được sự ủng hộ từ phần lớn các thành viên hội đồng chính sách, Nikkei cho biết thêm.

Việc giảm tiềm năng trong kế hoạch giảm dần của ngân hàng trung ương vẫn rất quan trọng trong bối cảnh những biến động gần đây trên thị trường trái phiếu khi lợi suất trái phiếu JGB 40 năm đạt mức cao kỷ lục.

Quyết định lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến USD/JPY như thế nào?

Cặp USD/JPY tiếp tục giao dịch trong khoảng 250 pips quen thuộc ở mức khoảng 144,00 trước rủi ro sự kiện BoJ.

Nếu BoJ duy trì lập trường phụ thuộc vào dữ liệu và theo cách tiếp cận từng cuộc họp cho một động thái chính sách, đồng yên Nhật (JPY) có thể chịu áp lực bán mạnh so với đồng đô la Mỹ (USD), đẩy USD/JPY trở lại mức kháng cự tĩnh 146,50.

Ngược lại, USD/JPY có thể tiếp tục xu hướng giảm về 142,00 nếu BoJ bày tỏ lo ngại về sự gia tăng dai dẳng trong chi phí thực phẩm và thừa nhận sự giảm bớt căng thẳng thương mại. Xu hướng diều hâu của BoJ có thể làm tăng khả năng có một đợt tăng lãi suất khác vào cuối năm nay, kích hoạt một đợt tăng giá mới cho JPY.

Bất kỳ phản ứng lớn nào đối với thông báo chính sách của BoJ có thể chỉ là tạm thời vì cuộc họp báo của Thống đốc Ueda có thể tạo ra sự biến động mới xung quanh cặp tiền này.

Từ góc độ kỹ thuật, Dhwani Mehta, nhà phân tích trưởng phiên châu Á tại FXStreet, lưu ý: "Định vị thị trường hiện tại cho thấy USD/JPY vẫn dễ bị rủi ro hai chiều trước quyết định của BoJ. Cặp này đang chiến đấu với đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày và sự hợp lưu của SMA 50 ngày gần khu vực 144,00, với chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đang thách thức đường giữa để lấy lại vùng tăng giá."

"Một sự nắm giữ diều hâu của BoJ có thể cung cấp một đợt mới cho xu hướng giảm USD/JPY, với khu vực hỗ trợ mạnh gần 142,50 có khả năng gặp rủi ro. Đệm tiếp theo được nhìn thấy ở mức thấp ngày 29 tháng 4 khoảng 142,00. Một động thái quyết định dưới mức đó sẽ nhắm đến mốc tâm lý 140,00. Ngược lại, người mua cần sự chấp nhận trên mức 145,00 để phục hồi xu hướng tăng về mức cao ngày 29 tháng 5 là 146,29. Tiếp theo, SMA 100 ngày ở mức 147,24 sẽ được đưa vào tính toán," Dhwani bổ sung.