Ngân hàng trung ương Nhật Bản chuẩn bị cho một đợt tạm dừng lãi suất khác, giữ cánh cửa mở cho việc tăng lãi suất
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Ngân hàng trung ương Nhật Bản được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0,75% vào thứ Năm.
- Cuộc chiến ở Trung Đông và giá năng lượng cao hơn đang làm phức tạp triển vọng kinh tế và lạm phát.
- Thị trường sẽ tìm kiếm manh mối về việc liệu có thể có một đợt tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 4 hay không.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0,75% vào cuối cuộc họp chính sách tiền tệ vào thứ Năm, với lập trường thận trọng khi sự gia tăng giá năng lượng liên quan đến cuộc chiến ở Iran tăng thêm sự không chắc chắn cho triển vọng kinh tế và lạm phát.
Sau khi thực hiện một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, tiếp theo là hai lần tạm dừng vào tháng 1 và tháng 2, ngân hàng trung ương Nhật Bản có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 3 để đánh giá tác động tích lũy của các bước thắt chặt trước đó trong một môi trường ngày càng không chắc chắn.
Cuộc chiến ở Trung Đông đã trở thành yếu tố chính đằng sau cách tiếp cận thận trọng này. Nhật Bản phụ thuộc nặng nề vào năng lượng nhập khẩu khiến nền kinh tế dễ bị tổn thương trước các cú sốc giá dầu, điều này có thể vừa làm tăng lạm phát vừa ảnh hưởng đến tăng trưởng. Trong bối cảnh này, BoJ đang tìm cách tránh thắt chặt chính sách quá sớm, vì điều đó có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng và đầu tư kinh doanh.
Các yếu tố cơ bản trong nước vẫn tương đối nhất quán với việc bình thường hóa chính sách tiền tệ hơn nữa. Tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì được sức bền, trong khi các cuộc đàm phán tiền lương vào mùa xuân chỉ ra mức tăng lương mạnh mẽ sẽ hỗ trợ cho động lực lạm phát trong trung hạn. Tuy nhiên, BoJ có khả năng sẽ chờ đợi thêm sự rõ ràng, đặc biệt là từ kết quả tiền lương Shunto đầy đủ và các cuộc khảo sát doanh nghiệp sắp tới.
Những gì mong đợi từ quyết định lãi suất của BoJ?
Ngân hàng trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này trong khi duy trì lập trường diều hâu. Các nhà hoạch định chính sách có khả năng sẽ nhấn mạnh cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của họ và sự cần thiết phải theo dõi chặt chẽ cách mà căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến nền kinh tế và lạm phát.
Thống đốc BoJ Kazuo Ueda dự kiến sẽ nhấn mạnh rằng con đường bình thường hóa vẫn còn nguyên vẹn, đồng thời nhấn mạnh rằng sự không chắc chắn liên quan đến giá năng lượng và điều kiện tài chính đòi hỏi một cách tiếp cận dần dần. Các nhà phân tích từ một số ngân hàng, bao gồm Citibank và JPMorgan, kỳ vọng BoJ sẽ nhấn mạnh tính linh hoạt trong khi tránh cam kết chắc chắn về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo.
Thị trường tiếp tục gán cho một đợt tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 4 những xác suất có ý nghĩa, mặc dù kịch bản đó sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến ở Trung Đông và xác nhận rằng lạm phát do tiền lương vẫn đang đi đúng hướng.
Theo một cuộc khảo sát của Bloomberg, kỳ vọng của thị trường vẫn vững chắc quanh việc tạm dừng vào tháng 3, nhưng với sự tự tin ngày càng tăng vào một đợt tăng lãi suất trong thời gian gần. Tất cả 51 nhà kinh tế được khảo sát đều kỳ vọng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0,75%, trong khi 37% hiện dự đoán một đợt tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 4, tăng từ 17% trong cuộc khảo sát trước đó. Bloomberg cũng lưu ý rằng gần hai phần ba số người được hỏi thấy tháng 4 là thời điểm sớm nhất có thể cho một động thái, mặc dù một số nhà phân tích vẫn chỉ ra các ngày muộn hơn, bao gồm tháng 6 và tháng 7.
Một số thành viên hội đồng BoJ, chẳng hạn như Hajime Takata, có thể lại lập luận ủng hộ việc thắt chặt, điều này sẽ được coi là dấu hiệu cho thấy động lực diều hâu đang gia tăng trong Hội đồng Chính sách.
Chỉ báo kinh tế
Quyết định lãi suất của BoJ
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) công bố quyết định lãi suất sau mỗi trong tám cuộc họp hàng năm theo lịch trình của Ngân hàng. Thông thường, nếu BoJ có quan điểm diều hâu về triển vọng lạm phát của nền kinh tế và tăng lãi suất thì điều này sẽ tăng giá cho đồng yên Nhật (JPY). Tương tự như vậy, nếu BoJ có quan điểm ôn hòa về nền kinh tế Nhật Bản và giữ nguyên lãi suất hoặc cắt giảm chúng, thì điều này thường sẽ giảm giá cho đồng JPY.
Đọc thêmLần phát hành tiếp theo: Th 5 thg 3 19, 2026 03:00
Tần số: Không thường xuyên
Đồng thuận: 0.75%
Trước đó: 0.75%
Nguồn: Bank of Japan
Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến USD/JPY như thế nào?
Các nhà đầu tư hoàn toàn kỳ vọng một sự giữ nguyên trong tuần này, điều này có nghĩa là trọng tâm sẽ tập trung vào thông điệp của BoJ và tông giọng của Thống đốc Kazuo Ueda. Một thông điệp rõ ràng mang tính diều hâu, giữ cửa mở cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 4 có thể cung cấp hỗ trợ tạm thời cho đồng yên Nhật (JPY).
Tuy nhiên, nhiều yếu tố đang hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng tiền Nhật Bản. Sự mạnh mẽ liên tục của đồng đô la Mỹ (USD), được hỗ trợ bởi sự không chắc chắn địa chính trị và dòng tiền an toàn, tiếp tục gây áp lực lên JPY. Trong bối cảnh này, ngay cả các phát biểu mạnh mẽ hơn từ BoJ cũng có thể không đủ để kích hoạt một sự đảo chiều bền vững trong USD/JPY.
Đồng thời, sự yếu kém của đồng yên Nhật vẫn là một rào cản lớn đối với ngân hàng trung ương. Nó đang làm gia tăng lạm phát nhập khẩu thông qua chi phí năng lượng cao hơn và tăng nguy cơ mất uy tín chính sách. Các quan chức Nhật Bản đã tăng cường cảnh báo bằng lời nói, và nguy cơ can thiệp vào thị trường ngoại hối đang gia tăng khi USD/JPY tiếp cận mức 160,00.
Trong bối cảnh này, BoJ sẽ cần phải đạt được sự cân bằng tinh tế giữa sự thận trọng đối với rủi ro tăng trưởng và nhu cầu kiềm chế sự giảm giá JPY thêm nữa. Giao tiếp rõ ràng để giữ cửa mở cho việc thắt chặt trong thời gian gần có thể là điều thiết yếu để ổn định đồng tiền, ngay cả khi sự không chắc chắn hiện tại cho thấy cần kiên nhẫn trong thời gian rất gần.
Từ góc độ kỹ thuật, USD/JPY vẫn giữ được xu hướng tăng trong ngắn hạn khi giá giữ trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 và 100 kỳ đang tăng trên biểu đồ 4 giờ tại 158,71 và 157,68, tương ứng, giữ cho người mua kiểm soát. Đợt thoái lui gần đây từ khu vực 159,70 là nông, và Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm gần 49,9, cho thấy động lực đã giảm nhưng vẫn cân bằng thay vì một sự chuyển dịch quyết định sang áp lực bán.
Đo từ mức thấp 152,27 đến mức cao 159,75, USD/JPY đang hợp nhất trên mức thoái lui Fibonacci 23,6% tại 157,99, cho thấy cấu trúc xu hướng tăng rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn mặc dù có sự hợp nhất ngắn hạn.
Đường SMA 50 kỳ tại 158,71 cung cấp một mức hỗ trợ động bảo vệ xu hướng tăng. Một sự phá vỡ dưới 157,99 sẽ phơi bày đường SMA 100 kỳ tại 157,68, trước mức thoái lui 38,2% tại 156,89 như là mức sàn quan trọng tiếp theo. Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu nằm ở mức cao gần đây và đỉnh xoay gần 159,75, và một động thái rõ ràng vượt qua mức này sẽ mở đường cho các mức cao mới trong chu kỳ vượt quá 160,00, khôi phục động lực tăng mạnh hơn trong khung thời gian 4 giờ.
Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng trung ương Nhật Bản
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) là ngân hàng trung ương Nhật Bản, nơi thiết lập chính sách tiền tệ trong nước. Nhiệm vụ của ngân hàng này là phát hành tiền giấy và thực hiện kiểm soát tiền tệ và tiền tệ để đảm bảo ổn định giá cả, tức là mục tiêu lạm phát khoảng 2%.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã bắt đầu thực hiện chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng vào năm 2013 nhằm kích thích nền kinh tế và thúc đẩy lạm phát trong bối cảnh lạm phát thấp. Chính sách của ngân hàng dựa trên Nới lỏng định lượng và định tính (QQE), hoặc in tiền giấy để mua tài sản như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp nhằm cung cấp thanh khoản. Vào năm 2016, ngân hàng đã tăng gấp đôi chiến lược của mình và nới lỏng chính sách hơn nữa bằng cách đầu tiên áp dụng lãi suất âm và sau đó trực tiếp kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Vào tháng 3 năm 2024, BoJ đã nâng lãi suất, về cơ bản là rút lui khỏi lập trường chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng.
Gói kích thích khổng lồ của Ngân hàng đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính. Quá trình này trở nên trầm trọng hơn vào năm 2022 và 2023 do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác, những ngân hàng đã chọn tăng mạnh lãi suất để chống lại mức lạm phát cao trong nhiều thập kỷ. Chính sách của BoJ đã dẫn đến chênh lệch ngày càng lớn với các loại tiền tệ khác, kéo giá trị của đồng Yên xuống. Xu hướng này đã đảo ngược một phần vào năm 2024, khi BoJ quyết định từ bỏ lập trường chính sách cực kỳ lỏng lẻo của mình.
Đồng Yên yếu hơn và giá năng lượng toàn cầu tăng đột biến đã dẫn đến lạm phát của Nhật Bản tăng, vượt quá mục tiêu 2% của BoJ. Triển vọng tăng lương ở nước này – một yếu tố chính thúc đẩy lạm phát – cũng góp phần vào động thái này.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.