Đồng yên Nhật phục hồi khi Tokyo không còn báo trước các đợt can thiệp của mình
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- USD/JPY đang trên đà chấm dứt chuỗi tăng giá kéo dài tám tuần, giảm từ mức thấp nhất trong bốn thập kỷ đối với đồng Yên sau báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ.
- Nỗi lo ngại về sự can thiệp đã tăng mạnh, với các bản tin cho thấy Tokyo có thể ngừng báo hiệu trước các động thái của mình và kỳ nghỉ lễ hôm thứ Sáu của Mỹ làm giảm thanh khoản, tạo ra một cửa ngõ quen thuộc cho sự can thiệp bất ngờ.
- Việc thắt chặt chậm chạp của Ngân hàng trung ương Nhật Bản vẫn không thể thu hẹp khoảng cách lãi suất khoảng 275 điểm cơ bản, khiến Bộ Tài chính, chứ không phải chính sách tiền tệ, phải bảo vệ đồng tiền này.
Đồng Yên Nhật (JPY) đã phục hồi từ mức đáy trong bốn thập kỷ vào thứ Năm, một động thái không liên quan gì đến Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ). Số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng Sáu yếu kém đã đẩy đồng Đô la Mỹ (USD) xuống, trong khi nỗi lo về một sự can thiệp mới đã tăng mạnh, đẩy USD/JPY hướng tới tuần giảm đầu tiên trong tám tuần. Sự phục hồi này là do vay mượn chứ không phải do tự nhiên, với một điểm đáng lo ngại: Tokyo hiện dường như sẵn sàng hành động mà không cần thông báo trước cho bất kỳ ai.
Cảnh báo mà thị trường chờ đợi cuối cùng đã không xuất hiện
Mới hôm thứ Tư, các nhà giao dịch vẫn đón nhận mức thấp tương tự với thái độ gần như thờ ơ, phớt lờ những cảnh báo chung chung từ Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama với giả định thoải mái rằng chính quyền luôn đưa ra tín hiệu cảnh báo trước khi sử dụng dự trữ. Giả định đó đã sụp đổ vào thứ Năm, khi các bản tin cho thấy Nhật Bản có thể từ bỏ hoàn toàn việc phát tín hiệu trước và chỉ đơn giản là hành động, tước bỏ hệ thống cảnh báo sớm của thị trường. Kỳ nghỉ Quốc khánh Mỹ sắp tới càng làm tăng thêm mối đe dọa vì thanh khoản mỏng hơn sẽ khuếch đại tác động của bất kỳ hoạt động nào. Các vòng điều chỉnh lãi suất mùa xuân đã kéo cặp tỷ giá từ trên 160,00 xuống 155,00 trong chính những điều kiện đó.
Khoảng chênh lệch lãi suất mà ngân hàng trung ương không thể thu hẹp
Sự thật khó chịu đối với Tokyo là việc thắt chặt chính sách tiền tệ của chính họ lại không giúp ích gì. BoJ đã nâng lãi suất chính sách lên 1,00%, mức cao nhất kể từ năm 1995, và đồng Yên vẫn suy yếu, bởi vì khoảng cách 275 điểm cơ bản so với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất. Can thiệp chỉ là một biện pháp tạm dừng chứ không phải là phương thuốc chữa trị; các hoạt động mùa xuân đã đẩy USD/JPY xuống thấp hơn trong vài phiên trước khi cặp tiền này không chỉ phục hồi mà còn lập kỷ lục mới gần 163,00. Điều đó khiến Bộ Tài chính, chứ không phải chính sách tiền tệ, phải gánh toàn bộ gánh nặng bảo vệ đồng Yên, ở mức cao hơn và khó chịu hơn so với mùa xuân.
Đồng đô la mất đi động lực hỗ trợ
Thị trường Mỹ đang lung lay vào thời điểm tồi tệ nhất đối với bất kỳ ai vẫn còn vị thế mua. Số liệu việc làm tháng 6 chỉ đạt 57.000, thấp hơn dự kiến gần 110.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp chỉ giảm xuống 4,2% do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 61,5%, một mức giảm làm cho con số trở nên khả quan hơn là phản ánh sức mạnh thực sự. Chủ tịch Fed cũng đã báo hiệu không cần thiết phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, vì vậy biên bản cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tuần tới sẽ mang đậm dấu ấn của cuộc họp thắt chặt chính sách tiền tệ tháng 6, trái ngược với dữ liệu yếu hơn. Một thị trường lao động đang sôi động và động lực lãi suất đang suy yếu, xảy ra đúng lúc rủi ro can thiệp đạt đỉnh, khiến việc đuổi theo mức lãi suất cao trở thành một canh bạc tồi.
Lịch công bố dữ liệu chuyển sang tập trung vào Mỹ
Thứ Sáu là ngày lễ Quốc khánh Mỹ và đi kèm với đó là dòng tiền mỏng và biến động mạnh, chính xác là thời điểm mà Tokyo đã ưu tiên trước đây. Lịch trình tuần tới rõ ràng tập trung vào Mỹ, với khảo sát dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) dự kiến công bố vào thứ Hai lúc 14:00 GMT, biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư lúc 18:00 GMT và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào thứ Năm. Các báo cáo của Nhật Bản, Thu nhập tiền mặt của người lao động vào thứ Hai và Tài khoản vãng lai vào thứ Ba, nằm ở vị trí khá thấp trong lịch trình, vì vậy hướng đi của cặp tiền này phụ thuộc vào dữ liệu của Mỹ và liệu Tokyo cuối cùng có hành động hay không.
Các mức cần theo dõi
Kháng cự: Vùng 162,50 là điểm dừng của nỗ lực đầu tiên để xây dựng lại xu hướng tăng, với mức cao nhất trong bốn thập kỷ của cặp tiền này gần 163,00 nằm phía trên. Việc đóng cửa hàng ngày trên vùng này sẽ báo hiệu rằng nỗi lo can thiệp đã được gạt bỏ và quá trình giao dịch chênh lệch lãi suất đang tiếp tục.
Hỗ trợ: Mức 160.00 là mức quan trọng, được củng cố bởi đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 kỳ ngay phía trên, đóng vai trò là ngưỡng tâm lý mà Tokyo đã bảo vệ trước đây. Bên dưới mức đó, hỗ trợ gần 158.50 đánh dấu vùng tích lũy trước đó, với đường EMA 200 gần 157.00 là điểm tựa sâu hơn.
Xu hướng: Xu hướng giảm hiện tại đã chuyển sang xu hướng ít kháng cự nhất, với tuần giảm giá kéo dài tám tuần ghi nhận tuần giảm đầu tiên, chỉ số sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) giảm từ trên 90, và mối đe dọa bất đối xứng từ một sự can thiệp chưa được công bố đang chống lại các lệnh mua mới; cần phải vượt qua mức 162.50 để khôi phục xu hướng tăng, trong khi mức 160.00 quyết định liệu đây là một đợt giảm giá hay một sự đảo chiều thực sự.
Biểu đồ hàng ngày USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.