Đồng Yên Nhật đã ngừng giao dịch với Cục Dự trữ Liên bang
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- USD/JPY giao dịch chỉ trên 154,00, giảm gần hai yên, ở mức thấp nhất trong sáu tháng.
- Xác suất Fed tăng lãi suất ở mức 58% sau khi bảng lương công bố 162 nghìn so với đồng thuận 53 nghìn.
- Hợp đồng hoán đổi định giá khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào ngày 18 tháng 9 ở mức gần 97%.
USD/JPY giao dịch chỉ trên 154,00 sau khi mất gần hai yên vào thứ Hai, xuống mức yếu nhất trong sáu tháng. Không có gì xác nhận một sự can thiệp, và Tokyo không còn mức nào để bảo vệ ở vùng đỉnh yên sáu tháng. Các cặp chéo với yên không dẫn dắt và AUD/USD đang ở gần mức cao nhất kể từ giữa tháng 5, điều này không phải là diễn biến của một đợt tháo gỡ giao dịch carry. Điều đã thay đổi là lộ trình lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).
Chân đô la đã đi sai hướng
Số liệu bảng lương hôm thứ Sáu đạt 162 nghìn so với đồng thuận 53 nghìn, với số liệu tháng 6 và tháng 7 được điều chỉnh tăng và tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,1%. Xác suất tăng lãi suất cho cuộc họp ngày 15-16 tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lên 58% từ mức 49,4%, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Đó là chân đô la của cặp tiền này đang vận động theo hướng có lợi cho đồng đô la. Phiên tiếp theo đã tạo ra một mức thấp mới trong sáu tháng.
Một cặp tiền được dẫn dắt bởi chênh lệch lãi suất sẽ không giảm sau một báo cáo bảng lương vượt kỳ vọng làm nới rộng chênh lệch đó. Thay vào đó, cặp này đã mất khoảng hai yên. USD/JPY hiện đã từ bỏ khoảng sáu yên kể từ mức đỉnh ngày 2 tháng 9 ngay trên 160,00, và dữ liệu Mỹ xuất hiện ngay giữa đợt giảm đó mà không thể ngăn lại nó. Chân đô la không còn định hướng nữa, và giờ đây nó là phần của giao dịch phải thích ứng với phần còn lại.
Rào cản cuối cùng trong nước đã khuất phục
Lãi suất chính sách của Tokyo là 1% và đã duy trì ở mức đó kể từ tháng 6. Điều thay đổi trong hai tuần qua là nhịp độ được kỳ vọng. Hợp đồng hoán đổi định giá gần 97% khả năng tăng thêm 0,25 điểm phần trăm vào ngày 18 tháng 9 và cho tháng 10 khoảng một trên bốn cơ hội, điều này sẽ phá vỡ nhịp độ khoảng một lần điều chỉnh mỗi sáu tháng. Một thành viên hội đồng tuần trước cho rằng năm 2026 đánh dấu sự thay đổi giai đoạn và rằng các đợt tăng liên tiếp là có thể xảy ra.
Lập luận trong nước phản đối điều đó cũng đã mất đi sức nặng. Cố vấn kinh tế của chính Thủ tướng, cho đến gần đây vẫn là người phản đối mạnh mẽ nhất việc thắt chặt trong vòng ảnh hưởng của bà, giờ đây kỳ vọng tăng lãi suất trong tháng này và thêm một lần nữa vào tháng 1. Một chính phủ được bầu trên nền tảng tiền rẻ và chi tiêu mở rộng giờ đây không còn một nhà kinh tế nào tranh luận cho nửa đầu của nó.
Thị trường trái phiếu đã đi trước và đi xa hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm (JGB) đã vượt 3% vào ngày 1 tháng 9 lần đầu tiên kể từ năm 1996, và kỳ hạn hai năm đang ở mức cao nhất kể từ năm 1995. Nhật Bản nhập khẩu gần như toàn bộ dầu thô đang đẩy các con số đó lên, và cuộc chiến định giá nó đã kéo dài từ tháng 2. Lạm phát do nhập khẩu là loại mà một ngân hàng trung ương truyền thống thường bỏ qua. Nhưng lần này nó đi qua tỷ giá hối đoái, chính là kênh mà một đợt tăng lãi suất thực sự tác động tới.
Cả hai ngân hàng đều tăng lãi suất và khoảng cách không đổi
Tokyo ở mức 1% và biên độ mục tiêu tại Washington là 3,50% đến 3,75%. Thực hiện mức tăng 0,25 điểm phần trăm như đã được định giá ở mỗi cuộc họp và chênh lệch sẽ đi từ khoảng 2,6 điểm phần trăm xuống khoảng 2,6 điểm phần trăm. Không có gì về mức độ của giao dịch carry thay đổi trong hai tuần tới.
Điều đang được giao dịch là lộ trình kỳ vọng, và các lộ trình thì dễ đảo ngược hơn các mức. Chân Nhật Bản được định giá ở mức 97% và chân Mỹ ở mức 58%, vì vậy gần như toàn bộ phần bất định còn lại nằm ở phía đồng đô la. Một số liệu lạm phát nóng vào thứ Sáu sẽ không thay đổi điều gì ở Tokyo và vẫn sẽ là cách nhanh nhất để cặp tiền này lấy lại hai yên.
Sự bất định của tuần này hoàn toàn đến từ Mỹ
Nhật Bản công bố trước. Thu nhập tiền mặt của lao động trong tháng 7 sẽ được công bố vào 23:30 GMT thứ Hai với dự báo đồng thuận tăng 3,9% so với cùng kỳ năm trước sau mức 3,4%, tiếp theo lúc 23:50 GMT là tài khoản vãng lai, được dự báo ở mức 2,87 nghìn tỷ yên sau mức thâm hụt 92,3 tỷ yên, và ước tính thứ hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2, được dự báo ở mức 0,4% theo quý so với 0,3%. Không có dữ liệu nào trong số đó làm thay đổi khả năng tăng lãi suất mà thị trường hoán đổi đang định giá ở mức 97%.
Thứ Năm và thứ Sáu sẽ mang đến quyết định. Chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào 12:30 GMT thứ Năm, được dự báo tăng 0,4% theo tháng sau khi đi ngang trong tháng 7 và tăng 5,3% so với cùng kỳ năm trước sau mức 4,7%. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ tiếp nối vào thứ Sáu cùng giờ, được dự báo tăng 0,4% theo tháng sau mức 0,1%, với tỷ lệ hàng năm giữ ổn định ở mức 3,4% và thước đo lõi giảm xuống 2,4%. Cục Dự trữ Liên bang họp vào ngày 15-16 tháng 9 và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào ngày 17-18 tháng 9.
Các mức và xu hướng
Kháng cự: Vùng 154,50 đang giới hạn đà bật lên, với nhịp phục hồi vào thứ Hai chững lại ngay dưới 155,00 và trả lại phần lớn mức tăng. Phía trên đó, 156,00 là mức mở cửa của thứ Hai và nằm ngay dưới mức cao nhất trong phiên. Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày gần 158,00 đã bị phá vỡ vào ngày 3 tháng 9 và hiện đang giới hạn mọi nhịp điều chỉnh, với EMA 50 ngày nằm ngay dưới 159,50 ở phía trên.
Hỗ trợ: Ngưỡng 154,00 là mốc then chốt. Mức thấp nhất của thứ Hai nằm cao hơn nó vài pip và cặp tiền đã dành phần lớn buổi chiều phiên châu Âu trong phạm vi 40 pip mà không phá vỡ mức này. Bên dưới đó, biểu đồ không có cấu trúc giao dịch nào trong 5 tháng, khiến 153,50 và 153,00 chỉ là các mốc tròn thay vì những mức đã được kiểm chứng.
Xu hướng: Giảm giá khi 155,00 còn giới hạn. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) trên biểu đồ ngày mới chỉ giảm 5 điểm xuống 82 trong khi cặp tiền mất 6 yên, vì vậy không có tín hiệu quá bán nào để hỗ trợ một nhịp bật lên và bộ dao động vẫn còn toàn bộ biên độ để điều chỉnh. Chỉ báo trong ngày gần 76 đã tăng trong suốt buổi chiều trong khi giá giữ gần mức thấp, đây là một nhịp bật điều chỉnh hơn là một nền giá. Các nhịp tăng lên 155,00 là để bán cho đến khi dữ liệu lạm phát vào thứ Sáu mang lại động lực cho nhánh đồng đô la. Một mức đóng cửa hàng ngày trên 155,50 sẽ vô hiệu hóa nhận định này.
Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.