BoC dự kiến sẽ giữ lãi suất trong bối cảnh lạm phát ảm đạm và bất ổn toàn cầu
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Ngân hàng trung ương Canada dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức 2,25%.
- Đồng đô la Canada vẫn yếu, với USD/CAD trên 1,3700.
- Thị trường dự đoán khoảng 10 bps tăng lãi suất từ BoC trong năm nay.
Ngân hàng trung ương Canada (BoC) được dự đoán sẽ giữ lãi suất chính sách không thay đổi ở mức 2,25% tại cuộc họp vào thứ Tư, thực tế kéo dài thời gian tạm dừng mà ngân hàng đã báo hiệu vào tháng Giêng.
Tại cuộc họp đó, các nhà hoạch định chính sách đã làm đúng như vậy, giữ lãi suất chính sách ở mức 2,25%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Quyết định này củng cố cách tiếp cận thận trọng, chờ đợi của ngân hàng khi các quan chức tiếp tục điều hướng một bối cảnh toàn cầu khá không chắc chắn giữa cuộc chiến Mỹ-Iran và sự gián đoạn nguồn cung dầu qua Eo biển Hormuz.
Trong khi giá dầu thô cao hơn có thể làm tăng rủi ro lạm phát, Canada cũng là một nhà xuất khẩu dầu lớn, có nghĩa là giá năng lượng mạnh hơn có thể hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Các dự báo cập nhật cũng vẽ nên một bức tranh có phần mềm mại hơn cho nền kinh tế. Nền kinh tế vẫn được dự đoán sẽ mở rộng, với GDP tăng khoảng 1,1% dự kiến cho năm 2026. Tuy nhiên, quỹ đạo của sự tăng trưởng đó có vẻ kém mạnh mẽ hơn.
Thực tế, ngân hàng hiện thấy hoạt động mất đà vào cuối chân trời dự báo, với tăng trưởng dự kiến sẽ phẳng trong quý 4.
Bức tranh lạm phát có vẻ sáng sủa hơn một chút, khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) dự kiến sẽ trung bình khoảng 2% trong năm nay. Hơn nữa, sự giảm nhẹ này cho thấy áp lực lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu của ngân hàng.
Thêm vào đó, các nhà hoạch định chính sách đã giữ ước tính về lãi suất trung lập không thay đổi trong khoảng 2,25%-3,25%.
Tại cuộc họp báo trước đó, Thống đốc Tiff Macklem đã cảnh báo rằng những thay đổi về thuế quan của Mỹ có thể là vĩnh viễn, thậm chí ám chỉ rằng thời kỳ thương mại không hạn chế, dựa trên quy tắc giữa Canada và Mỹ có thể đã kết thúc.
Tổng thể, thông điệp của BoC rất rõ ràng: các quan chức dường như hài lòng với việc duy trì lãi suất ở mức hiện tại, ít nhất là trong thời điểm này, trong khi theo dõi chặt chẽ sự tăng trưởng chậm lại của nền kinh tế và tình hình toàn cầu không thể đoán trước.
Tuy nhiên, lạm phát vẫn là điểm quan sát chính sau khi CPI chính tăng lên 1,8% so với năm trước trong tháng 2, lần đầu tiên giảm xuống dưới mục tiêu của ngân hàng kể từ tháng 8 năm 2025. Cùng chiều hướng, lạm phát cơ bản giảm xuống 2,3% so với một năm trước. Các biện pháp ưa thích của ngân hàng, CPI-Common, Trimmed và Median, cũng giảm nhẹ, nhưng ở mức 2,4%, 2,3% và 2,3%, tương ứng, vẫn thoải mái trên mục tiêu.
Nhìn trước quyết định lãi suất của BoC, các chiến lược gia Molly Schwartz và Christian Lawrence tại Rabobank cho biết, "Chúng tôi dự đoán Ngân hàng trung ương Canada sẽ duy trì lãi suất chính sách qua đêm ở mức 2,25% cho đến cuối năm; tuy nhiên, thị trường đang bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất vào đường cong OIS."
Khi nào BoC sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ của mình, và điều đó có thể ảnh hưởng đến USD/CAD như thế nào?
Ngân hàng trung ương Canada sẽ công bố quyết định chính sách của mình vào thứ Tư lúc 13:45 GMT, tiếp theo là cuộc họp báo với Thống đốc Tiff Macklem vào lúc 14:30 GMT.
Thị trường dự đoán ngân hàng trung ương sẽ duy trì lập trường hiện tại, với việc thắt chặt dự kiến khoảng 42 điểm cơ bản vào cuối năm 2026.
Pablo Piovano, Nhà phân tích cao cấp tại FXStreet, chỉ ra rằng đồng đô la Canada (CAD) đã giảm giá ổn định so với đồng đô la Mỹ kể từ mức đáy hàng tháng trong khoảng 1,3500, tìm thấy một số kháng cự đáng kể quanh mức 1,3750 trong vài ngày qua.
Piovano cho biết sự trở lại của một động lực tăng giá thuyết phục hơn có thể khiến giá giao ngay ban đầu lấy lại đỉnh tháng 3 ở mức 1,3752 (ngày 3 tháng 3), trước khi đạt đến đường SMA 200 ngày ở mức 1,3798 và trần 2026 ở mức 1,3928 (ngày 16 tháng 1). Từ đây, ngưỡng 1,4000 là quan trọng, tiếp theo là đỉnh tháng 11 ở mức 1,4140 (ngày 5 tháng 11).
Về phía giảm, ông thêm, "Việc mất mức đáy tháng 3 ở mức 1,3525 (ngày 9 tháng 3) có thể đưa mức đáy tháng 2 ở mức 1,3504 (ngày 11 tháng 2) trở lại tầm nhìn trước khi đạt đến đáy 2026 ở mức 1,3481 (ngày 30 tháng 1).
"Động lực ủng hộ thêm mức tăng," ông gợi ý, lưu ý rằng Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần mức 54, mặc dù Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) khoảng 14 cho thấy một xu hướng yếu.
Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng trung ương Canada
Ngân hàng trung ương Canada (BoC), có trụ sở tại Ottawa, là tổ chức thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Canada. BoC thực hiện điều này thông qua tám cuộc họp theo lịch trình một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của BoC là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức từ 1-3%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Đô la Canada (CAD) mạnh hơn và ngược lại. Các công cụ khác được sử dụng bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Canada (BoC) có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình mà BoC in Đô la Canada với mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến CAD yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. Ngân hàng trung ương Canada đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính 2009-11 khi tín dụng bị đóng băng sau khi các ngân hàng mất niềm tin vào khả năng trả nợ của nhau.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Canada (BoC) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, BoC ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư vốn gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều này là tích cực (hoặc tăng giá) đối với Đô la Canada.
Câu hỏi thường gặp về Việc làm
Điều kiện thị trường lao động là yếu tố chính để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và do đó là động lực chính cho việc định giá tiền tệ. Việc làm cao hoặc thất nghiệp thấp có tác động tích cực đến chi tiêu của người tiêu dùng và do đó là tăng trưởng kinh tế, thúc đẩy giá trị của đồng tiền địa phương. Hơn nữa, thị trường lao động rất chặt chẽ - tình trạng thiếu hụt lao động để lấp đầy các vị trí tuyển dụng - cũng có thể có tác động đến mức lạm phát và do đó là chính sách tiền tệ vì nguồn cung lao động thấp và nhu cầu cao dẫn đến mức lương cao hơn.
Tốc độ tăng lương trong một nền kinh tế là yếu tố then chốt đối với các nhà hoạch định chính sách. Tăng trưởng lương cao có nghĩa là các hộ gia đình có nhiều tiền hơn để chi tiêu, thường dẫn đến tăng giá hàng tiêu dùng. Ngược lại với các nguồn lạm phát biến động hơn như giá năng lượng, tăng trưởng lương được coi là thành phần chính của lạm phát cơ bản và dai dẳng vì việc tăng lương không có khả năng bị đảo ngược. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới chú ý chặt chẽ đến dữ liệu tăng trưởng lương khi quyết định chính sách tiền tệ.
Trọng số mà mỗi ngân hàng trung ương phân bổ cho các điều kiện thị trường lao động phụ thuộc vào mục tiêu của họ. Một số ngân hàng trung ương có nhiệm vụ rõ ràng liên quan đến thị trường lao động ngoài việc kiểm soát mức lạm phát. Ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có nhiệm vụ kép là thúc đẩy việc làm tối đa và ổn định giá cả. Trong khi đó, nhiệm vụ duy nhất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, và bất chấp bất kỳ nhiệm vụ nào họ có, các điều kiện thị trường lao động là một yếu tố quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách vì tầm quan trọng của dữ liệu như một thước đo sức khỏe của nền kinh tế và mối quan hệ trực tiếp của chúng với lạm phát.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.