Bảng lương phi nông nghiệp dự kiến cho thấy thị trường lao động ổn định trong tháng 5 khi thị trường tiếp nhận sự chuyển hướng diều hâu của Fed
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Bảng lương phi nông nghiệp dự kiến tăng 85 nghìn trong tháng 5, chậm lại so với mức tăng 115 nghìn trong tháng 4.
- Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo giữ ổn định ở mức 4,3%.
- Dữ liệu việc làm của Mỹ có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của Fed và làm tăng biến động của đồng Đô la Mỹ.
Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) cho tháng 5 vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT.
Với việc các nhà hoạch định chính sách Fed trở nên diều hâu hơn khi Chủ tịch mới Kevin Warsh lên nắm quyền, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ các chi tiết cơ bản của báo cáo việc làm để đánh giá liệu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có nghiêng về chính sách thắt chặt hơn vào cuối năm hay không.
Bảng lương Mỹ là một trong những chỉ số có ảnh hưởng lớn đến thị trường. Tuy nhiên, lần này, với sự chú ý tập trung vào mặt trận lạm phát, chỉ một kết quả tệ hại mới có thể tác động đáng kể đến đồng Đô la Mỹ.
Có thể mong đợi gì từ báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp?
Nhà đầu tư kỳ vọng NFP sẽ tăng 85 nghìn sau các mức tăng bất ngờ mạnh mẽ lần lượt là 185 nghìn và 115 nghìn trong tháng 3 và tháng 4. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo giữ ổn định ở mức 4,3%, trong khi lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng sự thay đổi trong Thu nhập trung bình theo giờ, dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 3,4% từ 3,6% trong tháng 4.
Trước báo cáo việc làm, các nhà phân tích của TD Securities lưu ý rằng họ dự đoán NFP sẽ ghi nhận mức tăng thấp nhất trong ba tháng là 60 nghìn trong tháng 5.
"Mức tăng sẽ đến từ khu vực tư nhân, vì chúng tôi dự kiến việc làm trong khu vực chính phủ sẽ giữ nguyên. Chúng tôi cũng dự đoán Tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng nhẹ trong tháng thứ hai liên tiếp lên 4,4% [cao hơn mức đồng thuận rộng hơn là ổn định ở 4,3%], giả sử tỷ lệ tham gia lao động không thay đổi nhiều. Thu nhập trung bình theo giờ có khả năng tăng 0,3% theo tháng (3,5% theo năm)," họ bổ sung.
Automatic Data Processing (ADP) đã báo cáo đầu tuần này rằng việc làm trong khu vực tư nhân tăng 122 nghìn trong tháng 5. Con số này theo sau mức tăng 105 nghìn (điều chỉnh từ 109 nghìn) được báo cáo trong tháng 4.
"Việc tuyển dụng trong tháng 5 mang tính rộng rãi hơn so với những năm gần đây. Thị trường lao động tiếp tục cho thấy động lực bền vững khi bước vào mùa tuyển dụng hè," bà Nela Richardson, Kinh tế trưởng tại ADP, cho biết.
Trong khi đó, Chỉ số Việc làm của Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã cải thiện lên 48,6 từ 46,4 trong tháng 4, trong khi Chỉ số Việc làm của PMI ngành dịch vụ ISM gần như không đổi ở mức 47,9. Tuy nhiên, cả hai chỉ số vẫn nằm trong vùng thu hẹp, mâu thuẫn với kết quả của ADP.
Chỉ báo kinh tế
Tỷ lệ thất nghiệp (Hoa Kỳ)
Tỷ lệ Thất nghiệp, được công bố bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), là tỷ lệ phần trăm của tổng lực lượng lao động dân sự không có việc làm được trả lương nhưng đang tích cực tìm kiếm việc làm. Tỷ lệ này thường cao hơn trong các nền kinh tế suy thoái so với các nền kinh tế đang tăng trưởng. Nhìn chung, sự giảm Tỷ lệ Thất nghiệp được coi là tín hiệu tăng giá cho Đô la Mỹ (USD), trong khi sự tăng lên được coi là tín hiệu giảm giá. Tuy nhiên, con số này tự nó thường không thể xác định hướng đi tiếp theo của thị trường, vì điều này cũng sẽ phụ thuộc vào số liệu Bảng lương phi nông nghiệp chính và các dữ liệu khác trong báo cáo của BLS.
Đọc thêmBảng lương phi nông nghiệp tháng 5 của Mỹ sẽ ảnh hưởng thế nào đến EUR/USD?
Đồng Đô la Mỹ (USD) đã được hưởng lợi từ môi trường thị trường không ưa rủi ro do cuộc khủng hoảng kéo dài ở Trung Đông. Thêm vào đó, nỗi lo ngày càng tăng về chi phí năng lượng cao dẫn đến lạm phát mạnh kéo dài đã mở đường cho việc định giá chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), hỗ trợ thêm cho đồng tiền này.
Sau khi tăng khoảng 0,9% trong tháng 5, Chỉ số Đô la Mỹ đã tăng 0,5% cho đến nay trong tháng 6, trong khi thị trường nhìn nhận gần 60% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất chính sách ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) một lần vào cuối năm 2026, theo Công cụ CME FedWatch.
Trừ khi có một bất ngờ giảm mạnh trong con số NFP chính, các nhà hoạch định chính sách có khả năng tập trung vào việc kiềm chế lạm phát mà không lo ngại về điều kiện thị trường lao động.
Chủ tịch Fed Dallas, bà Lorie Logan, cho biết đầu tuần này rằng thị trường lao động ổn định và lưu ý rằng lạm phát đang mất quá nhiều thời gian để trở về mức 2%. "Tôi ngày càng lo ngại rằng lãi suất cao hơn có thể cần thiết vào cuối năm nay," bà Logan nói thêm.
Tương tự, Chủ tịch Fed New York, ông John Williams, cho biết thị trường việc làm khỏe mạnh và rủi ro tăng đối với lạm phát đã tăng lên. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Cleveland, bà Beth Hammack, cho biết Fed có thể cần hành động sớm nếu xu hướng lạm phát không hạ nhiệt và đồng tình với quan điểm về điều kiện việc làm, lưu ý rằng "dữ liệu thị trường việc làm cho thấy sự ổn định."
Tổng thể, các nhà hoạch định chính sách Fed đang nghiêng về phía diều hâu do áp lực lạm phát dai dẳng và dấu hiệu thị trường lao động vẫn giữ vững.
Sau hai tháng liên tiếp có số liệu mạnh mẽ, một con số trên 50 nghìn có thể được xem là mức tăng "đủ tốt" trong NFP. Trong kịch bản này, đồng USD có thể tăng sức mạnh trước cuối tuần và khiến EUR/USD giảm xuống thấp hơn.
Ở thời điểm này, chỉ những con số NFP liên tiếp tệ hại mới có thể làm thay đổi quan điểm của các nhà hoạch định chính sách về triển vọng chính sách. Do đó, ngay cả khi dữ liệu NFP dưới 50 nghìn, bất kỳ tác động tiêu cực nào lên USD cũng có thể chỉ là ngắn hạn. Trong khi EUR/USD có thể tăng lực với phản ứng ban đầu, việc phục hồi ổn định có thể sẽ khó xảy ra.
Tóm lại, đồng USD không nên gặp khó khăn trong việc duy trì sức mạnh so với các đồng tiền khác trong tương lai gần.
Một con số NFP đáng thất vọng đơn lẻ có thể không đủ để thay đổi niềm tin thị trường về chính sách Fed thắt chặt hơn. Chỉ có việc mở lại Eo biển Hormuz, dù bằng một thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hoặc một thỏa thuận đình chiến giữa Mỹ và Iran, mới có thể kích hoạt sự điều chỉnh sâu trong giá dầu thô và làm dịu bớt lo ngại về lạm phát. Trong bối cảnh thị trường này, đây dường như là kịch bản duy nhất có thể khiến USD bước vào xu hướng giảm và mở cửa cho một đợt tăng quyết định của EUR/USD.
Eren Sengezer, Nhà phân tích trưởng phiên châu Âu tại FXStreet, đưa ra một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn về EUR/USD:
"Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của EUR/USD cho thấy xu hướng giảm vẫn còn nguyên nhưng thiếu đà. Chỉ báo Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn hơi dưới mức 50 sau khi thử nghiệm mức 40 và cặp tiền này duy trì ở nửa dưới của dải Bollinger, trong khi giao dịch dưới tất cả các Đường trung bình động giản đơn (SMA) quan trọng."
"Về phía giảm, mức 1,1580 (mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt phục hồi giữa tháng 3 – giữa tháng 4) được xem là mức hỗ trợ tạm thời trước 1,1500 (mức thoái lui Fibonacci 78,6%) và vùng 1,1415-1,1400 (mức tĩnh, đáy ngày 13 tháng 3)."
"Về phía tăng, khu vực kháng cự mạnh có thể được xác định tại vùng 1,1680-1,1700, nơi hội tụ của SMA 200 ngày, SMA 100 ngày và mức thoái lui Fibonacci 38,2%. Trong trường hợp EUR/USD ổn định trên vùng này, nó có thể thu hút người mua kỹ thuật và hướng tới 1,1750 (mức thoái lui Fibonacci 23,6%) trước khi chạm 1,1800 (mức tĩnh, mức tròn)."
Câu hỏi thường gặp về Việc làm
Điều kiện thị trường lao động là yếu tố chính để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và do đó là động lực chính cho việc định giá tiền tệ. Việc làm cao hoặc thất nghiệp thấp có tác động tích cực đến chi tiêu của người tiêu dùng và do đó là tăng trưởng kinh tế, thúc đẩy giá trị của đồng tiền địa phương. Hơn nữa, thị trường lao động rất chặt chẽ - tình trạng thiếu hụt lao động để lấp đầy các vị trí tuyển dụng - cũng có thể có tác động đến mức lạm phát và do đó là chính sách tiền tệ vì nguồn cung lao động thấp và nhu cầu cao dẫn đến mức lương cao hơn.
Tốc độ tăng lương trong một nền kinh tế là yếu tố then chốt đối với các nhà hoạch định chính sách. Tăng trưởng lương cao có nghĩa là các hộ gia đình có nhiều tiền hơn để chi tiêu, thường dẫn đến tăng giá hàng tiêu dùng. Ngược lại với các nguồn lạm phát biến động hơn như giá năng lượng, tăng trưởng lương được coi là thành phần chính của lạm phát cơ bản và dai dẳng vì việc tăng lương không có khả năng bị đảo ngược. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới chú ý chặt chẽ đến dữ liệu tăng trưởng lương khi quyết định chính sách tiền tệ.
Trọng số mà mỗi ngân hàng trung ương phân bổ cho các điều kiện thị trường lao động phụ thuộc vào mục tiêu của họ. Một số ngân hàng trung ương có nhiệm vụ rõ ràng liên quan đến thị trường lao động ngoài việc kiểm soát mức lạm phát. Ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có nhiệm vụ kép là thúc đẩy việc làm tối đa và ổn định giá cả. Trong khi đó, nhiệm vụ duy nhất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, và bất chấp bất kỳ nhiệm vụ nào họ có, các điều kiện thị trường lao động là một yếu tố quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách vì tầm quan trọng của dữ liệu như một thước đo sức khỏe của nền kinh tế và mối quan hệ trực tiếp của chúng với lạm phát.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.