Dự báo giá Đô la Úc: RBA sẽ cứu giúp
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- AUD/USD đảo ngược hai đợt giảm liên tiếp trong ngày, lấy lại rào cản 0,7000.
- Đồng đô la Mỹ dường như đã mất đi một phần cảm giác tăng giá, làm phai nhạt một phần lợi nhuận gần đây.
- RBA đã thực hiện một đợt tăng lãi suất diều hâu, nâng lãi suất chính thức lên 3,85%, như mong đợi.
AUD/USD vẫn vững chắc trong xu hướng tăng rộng lớn hơn, bỏ qua hai đợt giảm liên tiếp trong ngày khi các thị trường tiếp tục tiêu hóa quyết định lãi suất diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào đầu ngày.
Sau một chút rung lắc, đồng đô la Úc (AUD) đã tìm lại chỗ đứng vào thứ Ba, đẩy AUD/USD trở lại trên mốc 0,7000. Tuy nhiên, khu vực đó hiện đang chứng tỏ khó khăn, với mức kháng cự ban đầu xuất hiện quanh 0,7050.
Ngoài RBA, cặp tiền này cũng nhận được hỗ trợ từ đồng đô la Mỹ (USD) không quyết đoán, khi các nhà đầu tư vẫn đang cố gắng hiểu rõ về cái gọi là "giao dịch Warsh", để lại đồng bạc xanh mà không có động lực rõ ràng và tạo không gian cho đồng đô la Úc.
Úc: hạ nhiệt, nhưng vẫn đứng vững
Dữ liệu gần đây của Úc không có gì nổi bật, nhưng chúng củng cố một chủ đề quen thuộc: nền kinh tế đang giảm tốc nhẹ nhàng, không dừng lại. Động lực đã giảm, nhưng câu chuyện hạ cánh mềm vẫn còn nguyên vẹn.
Các khảo sát Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) tháng Giêng hỗ trợ quan điểm đó. Cả PMI ngành sản xuất và dịch vụ đều cải thiện và duy trì trong vùng mở rộng, lần lượt đạt 52,4 và 56,0. Doanh số bán lẻ vẫn giữ vững khá tốt, và mặc dù thặng dư thương mại đã thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ AUD trong tháng 11, nhưng vẫn duy trì tích cực.
Tăng trưởng đang giảm tốc, nhưng chỉ từ từ. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã mở rộng 0,4% theo quý trong quý 3, giảm từ 0,7% trước đó. Về mặt hàng năm, tăng trưởng giữ ổn định ở mức 2,1%, hoàn toàn phù hợp với dự báo của RBA.
Thị trường lao động tiếp tục nổi bật: Việc làm đã tăng 65,2 nghìn trong tháng 12, trong khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,1% từ 4,3%.
Tuy nhiên, lạm phát vẫn là phần khó xử của câu chuyện. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 đã gây bất ngờ khi tăng lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước từ mức 3,4%. Thước đo trung bình cắt giảm đã tăng lên 3,3%, phù hợp với đồng thuận nhưng vượt trên dự báo 3,2% của RBA. Về mặt hàng quý, lạm phát trung bình cắt giảm đã tăng lên 3,4% trong mười hai tháng qua trong quý 4, mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2024. Sự kết hợp đó giữ cho khả năng tăng 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 3 tháng 2 vẫn trên bàn.
Trung Quốc: hỗ trợ ổn định, không có pháo hoa
Trung Quốc tiếp tục cung cấp một bối cảnh hỗ trợ cho AUD, mặc dù không có động lực cần thiết để kích thích một đợt tăng giá bền vững.
Nền kinh tế đã tăng trưởng với tốc độ hàng năm hóa 4,5% trong quý từ tháng 10 đến tháng 12, với tăng trưởng theo quý đạt 1,2%. Doanh số bán lẻ đã tăng 0,9% hàng năm trong tháng 12. Những con số đáng kính, nhưng không hề nổi bật.
Dữ liệu gần đây hơn cho thấy sự mất động lực, làm giảm bớt phần nào sự tăng tốc trước đó. Cả PMI ngành sản xuất và PMI phi sản xuất của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) đều quay trở lại mức co lại trong tháng Giêng, lần lượt đạt 49,3 và 49,4.
Ngược lại, chỉ số sản xuất Caixin đã tăng lên 50,3, giữ nó chỉ trong vùng mở rộng. Sự chú ý hiện chuyển sang số liệu dịch vụ Caixin vào cuối tuần để xác nhận liệu hoạt động có ổn định hay lại quay trở lại.
Thương mại là một trong những điểm sáng rõ ràng hơn. Thặng dư đã mở rộng mạnh mẽ lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, nhờ vào sự tăng gần 7% trong xuất khẩu cùng với mức tăng 5,7% trong nhập khẩu.
Lạm phát vẫn hỗn hợp. Giá tiêu dùng không thay đổi ở mức 0,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12, trong khi giá sản xuất vẫn ở mức âm 1,9%, cho thấy rằng áp lực giảm phát chưa hoàn toàn biến mất.
Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn giữ cách tiếp cận thận trọng. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) đã được giữ nguyên trong tháng Giêng ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, củng cố kỳ vọng rằng bất kỳ hỗ trợ chính sách nào sẽ diễn ra từ từ chứ không mạnh mẽ.
RBA: tín hiệu diều hâu, không vội vàng đảo ngược
RBA đã nâng lãi suất tiền mặt lên 3,85% trong một động thái rõ ràng diều hâu, phù hợp với mong đợi. Các dự báo nâng cấp cho cả tăng trưởng và lạm phát chỉ ra động lực vững chắc hơn trong hoạt động và áp lực giá cả đang trở nên rộng rãi hơn. Lạm phát cơ bản hiện được dự báo sẽ duy trì trên mức mục tiêu 2–3% trong hầu hết thời gian dự báo, củng cố trường hợp cho sự kiềm chế chính sách.
Thông điệp chính là lạm phát ngày càng bị thúc đẩy bởi nhu cầu. Nhu cầu tư nhân mạnh hơn mong đợi được trích dẫn là lý do cho chính sách thắt chặt hơn, ngay cả khi tăng trưởng năng suất vẫn yếu. Thống đốc Bullock mô tả động thái này là một "điều chỉnh" hơn là khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt mới, nhưng tín hiệu cơ bản thì rõ ràng: các nhà hoạch định chính sách cảm thấy không yên tâm với xu hướng tăng của lạm phát.
Đối với thị trường, căng thẳng là rõ ràng: Lãi suất có vẻ sẽ duy trì ở mức hạn chế lâu hơn, giới hạn khả năng nới lỏng trong ngắn hạn. Từ góc độ FX, điều này hỗ trợ một AUD mạnh hơn ở mức biên, đặc biệt là so với các đồng tiền có lợi suất thấp, ngay cả khi sự tập trung vào việc làm đầy đủ làm giảm khả năng của một giai đoạn tăng lãi suất mạnh mẽ.
Sau quyết định của RBA, các thị trường hiện đang định giá khoảng 46 điểm cơ bản thắt chặt trước cuối năm.
Định vị: một số dấu hiệu thuận lợi cho phe đầu cơ giá lên
Dữ liệu định vị gợi ý rằng điều tồi tệ nhất của tâm trạng giảm giá xung quanh AUD có thể đã ở phía sau. Các nhà đầu cơ đã quay trở lại vị thế mua ròng lần đầu tiên kể từ đầu tháng 12 năm 2024, với vị thế mua ròng tăng lên chỉ hơn 7,1K hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 1, theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Khối lượng mở cũng đã tăng mạnh, tăng lên mức cao nhất trong nhiều tuần trên 252K hợp đồng, cho thấy các nhà giao dịch đang bắt đầu tham gia lại. Tuy nhiên, điều này vẫn cảm thấy như là định vị sớm hơn là một cược mạnh mẽ, có độ tin cậy cao vào một đợt tăng giá bền vững của AUD.
Những điều cần theo dõi tiếp theo
Ngắn hạn: Trọng tâm chuyển trở lại phía Mỹ của phương trình. Thực tế, dữ liệu sắp tới, các tiêu đề liên quan đến thuế quan, và liều lượng địa chính trị thông thường có khả năng sẽ điều hướng USD. Tại nhà, thị trường lao động và các số liệu lạm phát, và những gì chúng có nghĩa cho động thái tiếp theo của RBA, vẫn là các yếu tố chính ảnh hưởng đến AUD.
Rủi ro: AUD vẫn rất nhạy cảm với những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu. Bất kỳ sự dao động đột ngột nào trong khẩu vị rủi ro, lo ngại mới về Trung Quốc, hoặc sự phục hồi bất ngờ của USD có thể nhanh chóng làm mất đi sự tỏa sáng của những mức tăng gần đây.
Cảnh quan kỹ thuật
Mức tiếp theo trên đà tăng cho AUD/USD là trần 2026 ở mức 0,7093 (ngày 29 tháng 1), trước mức đỉnh 2023 ở mức 0,7157 (ngày 2 tháng 2).
Ngược lại, mức kháng cự tạm thời nằm ở đường SMA 55 ngày ở mức 0,6683, trước mức đáy 2026 ở mức 0,6663 (ngày 9 tháng 1). Giảm từ đây là một mức hỗ trợ tạm thời khác ở đường SMA 100 ngày ở mức 0,6624, trước mức SMA 200 ngày quan trọng hơn ở mức 0,6560, và mức đáy tháng 11 ở mức 0,6421 (ngày 21 tháng 11).
Thêm vào đó, các chỉ báo động lượng hỗ trợ đà tăng tích cực, mặc dù không thiếu sự thận trọng: Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) vẫn hơi ở trong vùng mua quá mức gần mức 71, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) vừa trên 49 cho thấy một xu hướng rất mạnh mẽ.
Kết luận
AUD/USD vẫn gắn chặt với tâm lý rủi ro toàn cầu và quỹ đạo kinh tế của Trung Quốc. Một sự bứt phá bền vững trên 0,7000 sẽ cần thiết để gửi một tín hiệu tăng giá rõ ràng hơn.
Hiện tại, một USD yếu hơn, dữ liệu trong nước ổn định, nếu không muốn nói là không nổi bật, một RBA nghiêng về việc thắt chặt trở lại, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc giữ cho xu hướng nghiêng về phía những mức tăng thêm thay vì một sự đảo chiều sâu hơn.
Câu hỏi thường gặp về RBA
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Úc. Các quyết định được đưa ra bởi hội đồng thống đốc tại 11 cuộc họp một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của RBA là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là tỷ lệ lạm phát ở mức 2-3%, nhưng cũng "...góp phần vào sự ổn định của đồng tiền, việc làm đầy đủ và sự thịnh vượng kinh tế và phúc lợi của người dân Úc". Công cụ chính để đạt được điều này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao sẽ củng cố đồng Đô la Úc (AUD) và ngược lại. Các công cụ khác của RBA bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong khi lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với tiền tệ vì nó làm giảm giá trị của tiền nói chung, thì thực tế lại ngược lại trong thời hiện đại với việc nới lỏng kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn một chút hiện có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, điều này lại có tác dụng thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng tiền địa phương, trong trường hợp của Úc là Đô la Úc.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của một nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng tiền của nền kinh tế đó. Các nhà đầu tư thích đầu tư vốn của họ vào các nền kinh tế an toàn và đang phát triển hơn là bấp bênh và suy thoái. Dòng vốn chảy vào lớn hơn làm tăng tổng cầu và giá trị của đồng nội tệ. Các chỉ số kinh điển, chẳng hạn như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến AUD. Một nền kinh tế mạnh có thể khuyến khích Ngân hàng Dự trữ Úc tăng lãi suất, đồng thời hỗ trợ AUD.
Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ được sử dụng trong những tình huống cực đoan khi việc hạ lãi suất không đủ để khôi phục dòng tín dụng trong nền kinh tế. QE là quá trình Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) in Đô la Úc (AUD) nhằm mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính, qua đó cung cấp cho họ thanh khoản rất cần thiết. QE thường dẫn đến đồng AUD yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với QE. Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, RBA ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này sẽ tích cực (hoặc tăng giá) cho Đô la Úc.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.