Dự báo giá đô la Úc: Mức cản 0,7300 là trở ngại tiếp theo
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- AUD/USD leo lên gần mức cao nhất trong gần bốn năm quanh 0,7280.
- Đô la Mỹ giảm mạnh dựa trên tâm lý rủi ro được cải thiện.
- Kết quả cán cân thương mại của Úc là sự kiện tiếp theo trên lịch.
Đô la Úc đang cố gắng phá vỡ giai đoạn tích luỹ kéo dài nhiều ngày, với AUD/USD đạt mức cao mới trong năm gần ngưỡng 0,7300. Hiện tại, triển vọng tích cực của cặp tiền này vẫn không đổi, được hỗ trợ bởi lạm phát cao ở Úc và lập trường thận trọng của RBA.
Đô la Úc (AUD) tiếp tục sự lạc quan từ thứ Hai, nâng AUD/USD lên mức cao mới trong năm ở vùng trên 0,7200, luôn được củng cố bởi sự cải thiện rõ rệt trong tâm lý liên quan đến nhóm tài sản rủi ro.
Về điểm sau, hy vọng về một thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran đã được thổi bùng lại qua đêm, nâng cao tinh thần của các nhà tham gia thị trường và mang lại nguồn oxy cần thiết cho vũ trụ liên quan đến rủi ro.
Đà tăng thêm của cặp tiền cũng theo sau sự điều chỉnh rõ rệt của Đô la Mỹ (USD), điều này khiến Chỉ số đô la Mỹ (DXY) dao động gần vùng thấp nhất trong bốn tuần quanh 97,50 giữa bối cảnh tiếp tục của đợt điều chỉnh lợi suất Trái phiếu Chính phủ Mỹ trên nhiều khung thời gian.
Úc giữ vững, nhưng triển vọng đang trở nên mềm hơn
Nền kinh tế Úc trông có vẻ khỏe mạnh và ổn định tổng thể và, thật sự, đang ở trạng thái tốt hơn nhiều so với nhiều đồng nghiệp trong nhóm G10.
Hiệu suất này dường như được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước vững chắc và các con số khá tốt về tăng trưởng kinh tế. Bóng ma của lạm phát dai dẳng dường như biện minh cho lập trường thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ Úc, đặc biệt sau cuộc họp gần đây nhất, nơi họ đã tăng lãi suất lên 4,35%.
Hỗ trợ cho điều trên, dữ liệu sơ bộ từ Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) cho thấy ngành Sản xuất ở mức 51,0 và Dịch vụ ở mức 50,3, cả hai đều phục hồi và trở lại vùng mở rộng trong tháng 4. Tuy nhiên, sự phục hồi này có cảm giác giống như sự tăng trưởng chậm hơn là sự tăng trưởng hoạt động đáng kể… cho đến nay.
Đi theo cùng hướng, thặng dư thương mại đã mở rộng lên 5,686 tỷ đô la Úc trong tháng 2, mức cao nhất kể từ giữa năm 2025, trong khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,8% theo quý và 2,6% theo năm trong quý cuối cùng của năm 2025.
Ở mặt không sáng sủa, thị trường lao động dường như đang hạ nhiệt: Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,3% trong tháng 3, và Thay đổi việc làm giảm mạnh xuống còn 17,9 nghìn so với gần 50 nghìn được ghi nhận trong tháng trước.
Quay lại vấn đề nhức nhối về lạm phát: Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất ở mức 4,1% theo năm, với cả Trimmed Mean và Weighted Median đều ở mức 3,5% theo năm. Sau những con số này, bất kỳ cảm giác thực sự nào về giảm phát dường như đang phai nhạt.
Đối với RBA, điều đó có nghĩa là công việc còn lâu mới hoàn thành, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục tín hiệu rằng lạm phát có thể chỉ trở lại mục tiêu vào khoảng giữa năm 2028, giữ trọng tâm chắc chắn vào sự kiên nhẫn thay vì bất kỳ sự xoay chuyển nào sắp xảy ra.
Trung Quốc trông ổn định hơn, nhưng động lực vẫn còn thiếu
Trung Quốc giờ đây trông giống như một lực lượng ổn định hơn là động lực thúc đẩy mà nó thường là đối với nền kinh tế Úc.
Hãy xem một số con số: nền kinh tế tăng trưởng 5,0% theo năm trong quý 1, Doanh số bán lẻ tăng 2,43% kể từ đầu năm và 1,7% trong mười hai tháng qua.
Đáng chú ý là sự giảm mạnh của thặng dư thương mại, thu hẹp xuống chỉ hơn 51 tỷ đô la trong tháng 3 từ gần 214 tỷ trước đó, tất cả là phản ứng với động lực nhu cầu yếu hơn.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dường như đang lấy lại đà sau khi Cục Thống kê Quốc gia (NBS) báo cáo PMI ngành Sản xuất ở mức 50,3 trong tháng 4, trong khi Dịch vụ rơi vào vùng co lại ở mức 49,4. Đồng thời, các chỉ số tư nhân như RatingDog vẫn chỉ ra sự mở rộng, với ngành Sản xuất tăng lên 52,2 và Dịch vụ lên 52,6.
Áp lực giảm phát ở Trung Quốc đã mất dần sức mạnh, khi CPI tăng 1,0% theo năm trong tháng 3, trong khi Giá sản xuất tăng 0,5% theo năm, thoát khỏi tình trạng giảm phát.
Còn Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) thì sao? Như dự kiến, họ giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm trong tháng 4.
Tóm lại, Trung Quốc không còn thúc đẩy tăng trưởng cao hơn, nhưng cũng không kéo nó xuống một cách mạnh mẽ. Nó đơn giản là giữ mọi thứ ổn định.
Lạm phát trước tiên: RBA chưa sẵn sàng nhượng bộ
RBA đã phù hợp với dự báo hôm qua, tăng lãi suất chính sách (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 4,35%. Bản tuyên bố giống như một ngân hàng trung ương đang đối phó với một thế giới phức tạp hơn: triển vọng rõ ràng xấu đi, với tăng trưởng bị hạ thấp và lạm phát bị đẩy lên cao hơn, khiến các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với sự đánh đổi khó chịu hơn.
Lạm phát hiện được dự báo sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, với CPI chỉ trở lại mục tiêu vào khoảng năm 2027–2028. Đồng thời, GDP dự kiến sẽ chạy dưới xu hướng, và tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng dần.
Một phần lớn của sự thay đổi đó đến từ cú sốc dầu liên quan đến xung đột Trung Đông. Ngân hàng xem đây là cú đánh vào tăng trưởng, nhưng cũng là nguồn áp lực lạm phát mới, chính xác là loại hỗn hợp mà các ngân hàng trung ương không thích. Thậm chí còn có những tham chiếu đến khả năng thiếu hụt năng lượng nếu tình hình kéo dài.
Tuy nhiên, hiện tại, có rất ít dấu hiệu cho thấy nhu cầu đã giảm một cách đáng kể, và áp lực lạm phát cơ bản vẫn vững chắc, với các doanh nghiệp ngày càng được kỳ vọng sẽ chuyển chi phí cao hơn cho người tiêu dùng.
Trong cuộc họp báo, Thống đốc Michele Bullock có vẻ thận trọng hơn một chút. Thông điệp chính là lãi suất hiện đang ở vùng hạn chế, điều này cho RBA một khoảng không gian để thở.
Theo lời bà, ngân hàng hiện có thể "ngồi yên và quan sát", dành thời gian đánh giá cách cú sốc diễn ra thay vì vội vàng thực hiện các bước tiếp theo. Điều đó tự nó đã tạo cảm giác như một sự thay đổi trong giọng điệu.
Tuy nhiên, cánh cửa cho việc thắt chặt thêm vẫn chưa đóng lại. Bullock đã làm rõ rằng nếu chi phí cao hơn bắt đầu ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, RBA sẽ phải phản ứng, có thể bằng cách tăng lãi suất.
Bullock cũng mô tả tình hình một cách thẳng thắn, gọi cú sốc dầu là điều làm giảm thu nhập thực tế và "khiến chúng ta nghèo đi", đồng thời cảnh báo rằng ngay cả một giải pháp nhanh chóng cũng không ngăn được chi phí cao kéo dài.
Tổng kết
Ngân hàng trung ương vẫn tập trung vào lạm phát, nhưng có vẻ ít háo hức hơn trong việc tiếp tục thắt chặt mạnh mẽ. Lãi suất hiện được xem là đủ hạn chế để có thể tạm dừng nếu cần, mặc dù các rủi ro liên quan đến năng lượng và kỳ vọng lạm phát có nghĩa là công việc vẫn chưa hoàn thành.
AUD/USD: Đà tăng đã có, nhưng sự thuyết phục vẫn còn thiếu
Trường hợp cơ bản
Cặp tiền đã vượt lên trên mức quan trọng 0,7200, nhưng vẫn cảm thấy phụ thuộc nhiều vào bối cảnh rộng hơn. Nếu không có sự cải thiện bền vững trong tâm lý rủi ro hoặc sự yếu đi tiếp tục của đồng Đô la Mỹ, đà tăng có thể bắt đầu mất lực kéo.
Trường hợp tăng giá
Cần có thêm sự thuyết phục. Nếu khẩu vị rủi ro tăng tốc nghiêm túc, giá có thể kéo dài xu hướng tăng và do đó nhắm lại mức cản nhỏ 0,7300, trước khi hướng tới đỉnh năm 2022 tại 0,7593. Định vị đầu cơ được kỳ vọng sẽ đóng vai trò trong kịch bản này.
Trường hợp giảm giá
Không nên loại trừ khả năng mất đà trong bối cảnh biến động hiện tại. Nếu tâm lý xấu đi, đồng Đô la Mỹ mạnh lên, hoặc dữ liệu Trung Quốc gây thất vọng, cặp tiền có thể giảm trở lại dưới vùng tranh chấp ban đầu tại 0,7100, mở cửa cho một đợt giảm sâu hơn đồng thời.
Đà tăng đã có, mặc dù thị trường vẫn chưa hoàn toàn thuyết phục.
Điều gì thực sự quan trọng đối với đồng AUD lúc này
Trong ngắn hạn, vẫn là tất cả về đồng Đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và địa chính trị. Những yếu tố này vẫn là động lực chính của biến động giá. Vào thứ Năm, kết quả cán cân thương mại của Úc và Trung Quốc sẽ là các sự kiện nổi bật trong lịch kinh tế.
Các rủi ro chính bao gồm sự suy giảm mạnh hơn ở Trung Quốc, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể thắt chặt hơn, hoặc bất kỳ sự thay đổi nào trong lập trường của RBA. Bất kỳ điều nào trong số này đều có thể nhanh chóng làm mất ổn định đồng tiền Úc.
Phân tích kỹ thuật
Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7232, giữ xu hướng tăng xây dựng khi vẫn nằm trên các đường trung bình động giản đơn 55 ngày, 100 ngày và 200 ngày, tập trung trong khoảng từ khoảng 0,71 đến 0,68 và hiện hỗ trợ cho đà tăng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) gần 63 cho thấy đà tăng chắc chắn nhưng chưa quá mua, trong khi Chỉ số Hướng Trung bình (ADX) thấp khoảng 14 cho thấy xu hướng tăng thiếu sự thuyết phục mạnh mẽ về hướng đi và có thể dễ bị các giai đoạn tích lũy.
Ở phía trên, kháng cự ban đầu nằm tại mức đỉnh ngang gần đây khoảng 0,7283, với việc phá vỡ mức này sẽ mở đường cho mức cản tiếp theo tại 0,7661. Ở phía dưới, hỗ trợ ngay lập tức được thấy tại 0,7188, trước đường SMA 55 ngày quanh 0,7069 và SMA 100 ngày gần 0,6964; một đợt điều chỉnh sâu hơn sẽ đưa mức 0,6833 và SMA 200 ngày tại 0,6755 vào tầm nhìn, nơi người mua được kỳ vọng sẽ bảo vệ cấu trúc tăng rộng hơn.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)
Kết luận: xây dựng tích cực, nhưng chưa hoàn toàn thuyết phục
Bối cảnh rộng hơn đối với đồng Đô la Úc vẫn hỗ trợ, và lập trường của RBA nên tiếp tục cung cấp một mức độ hỗ trợ khi có điều chỉnh giảm.
Nhưng đây vẫn là một đồng tiền giao dịch rất phụ thuộc vào tâm lý. Khi sự tự tin mạnh mẽ, đồng AUD hoạt động tốt. Khi sự không chắc chắn xuất hiện, đồng Đô la Mỹ có xu hướng chiếm ưu thế.
Vì vậy, trong khi câu chuyện trung hạn vẫn nghiêng về tích cực, triển vọng ngắn hạn cảm thấy kém chắc chắn hơn. Đà tăng đã có, nhưng sự thuyết phục vẫn chưa hoàn toàn.
Câu hỏi thường gặp về Việc làm
Điều kiện thị trường lao động là yếu tố chính để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và do đó là động lực chính cho việc định giá tiền tệ. Việc làm cao hoặc thất nghiệp thấp có tác động tích cực đến chi tiêu của người tiêu dùng và do đó là tăng trưởng kinh tế, thúc đẩy giá trị của đồng tiền địa phương. Hơn nữa, thị trường lao động rất chặt chẽ - tình trạng thiếu hụt lao động để lấp đầy các vị trí tuyển dụng - cũng có thể có tác động đến mức lạm phát và do đó là chính sách tiền tệ vì nguồn cung lao động thấp và nhu cầu cao dẫn đến mức lương cao hơn.
Tốc độ tăng lương trong một nền kinh tế là yếu tố then chốt đối với các nhà hoạch định chính sách. Tăng trưởng lương cao có nghĩa là các hộ gia đình có nhiều tiền hơn để chi tiêu, thường dẫn đến tăng giá hàng tiêu dùng. Ngược lại với các nguồn lạm phát biến động hơn như giá năng lượng, tăng trưởng lương được coi là thành phần chính của lạm phát cơ bản và dai dẳng vì việc tăng lương không có khả năng bị đảo ngược. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới chú ý chặt chẽ đến dữ liệu tăng trưởng lương khi quyết định chính sách tiền tệ.
Trọng số mà mỗi ngân hàng trung ương phân bổ cho các điều kiện thị trường lao động phụ thuộc vào mục tiêu của họ. Một số ngân hàng trung ương có nhiệm vụ rõ ràng liên quan đến thị trường lao động ngoài việc kiểm soát mức lạm phát. Ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có nhiệm vụ kép là thúc đẩy việc làm tối đa và ổn định giá cả. Trong khi đó, nhiệm vụ duy nhất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, và bất chấp bất kỳ nhiệm vụ nào họ có, các điều kiện thị trường lao động là một yếu tố quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách vì tầm quan trọng của dữ liệu như một thước đo sức khỏe của nền kinh tế và mối quan hệ trực tiếp của chúng với lạm phát.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.