Dự báo giá Đô la Úc: Có khả năng tiếp tục giao dịch trong biên độ hẹp
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- AUD/USD giao dịch không có hướng rõ ràng trong vùng 0.7050 vào thứ Ba.
- Đồng đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tăng trước bài phát biểu Thông điệp Liên bang của Trump.
- Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên lãi suất vào đầu ngày, như dự kiến.
AUD/USD đã gặp khó khăn trong việc tìm lại hướng đi trong vài ngày qua sau khi đạt mức cao kỷ lục khoảng 0.7150 vào đầu tháng này. Lập trường cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), lạm phát gia tăng và các yếu tố cơ bản trong nước vững chắc đều hỗ trợ triển vọng tích cực cho đồng đô la Úc (AUD).
Đồng đô la Úc (AUD) đã phần nào gạt bỏ sự bi quan của ngày thứ Hai, thúc đẩy AUD/USD phục hồi ở mức chấp nhận được và quay trở lại vùng 0.7070-0.7080 vào ngày thứ Ba.
Sự phục hồi hàng ngày của cặp tỷ giá này diễn ra bất chấp sự tăng nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD) trong bối cảnh bất ổn thương mại vẫn đang gia tăng sau phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ hôm thứ Sáu chống lại thuế quan toàn cầu của Tổng thống Trump.
Úc: hạ nhiệt, nhưng không sụp đổ
Nền kinh tế Úc rõ ràng đang giảm tốc, nhưng sự suy giảm vẫn có vẻ có trật tự. Đây không phải là một nền kinh tế đang suy thoái. Đó là một nền kinh tế đang giảm tốc sau khi hoạt động hơi quá nóng.
Các cuộc khảo sát sơ bộ về Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) tháng 2 củng cố quan điểm đó, với ngành Sản xuất ở mức 52,0 và ngành Dịch vụ ở mức 52,2 vẫn nằm trong vùng mở rộng. Không bùng nổ, nhưng cũng không hề suy giảm.
Ngoài ra, chi tiêu bán lẻ vẫn ổn định, thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ đô la Úc vào cuối năm 2025, và Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% so với quý trước trong quý 3, nâng tăng trưởng hàng năm lên 2,1%. Điều này nhìn chung phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).
Thị trường lao động ổn định chứ không có gì nổi bật. Thay đổi việc làm tăng 17.800 người trong tháng 1, thấp hơn một chút so với dự kiến, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%. Điều này phù hợp với sự hạ nhiệt dần dần, chứ không phải là căng thẳng.
Lạm phát vẫn là điểm yếu.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, và mức trung bình điều chỉnh đạt 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái và 3,4% so với quý trước trong quý 4, vẫn cao hơn mức giữa của phạm vi mục tiêu 2% đến 3% của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Đáng chú ý hơn, khảo sát Kỳ vọng Lạm phát Tiêu dùng của Viện Melbourne đã tăng vọt lên 5,0% trong tháng 2, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023. Đó không phải là con số mà các nhà hoạch định chính sách có thể xem nhẹ.
Hơn nữa, tăng trưởng tín dụng củng cố quan điểm rằng chính sách đang hạn chế nhưng không gây ngột ngạt, khi cho vay mua nhà tăng 10,6% so với quý trước trong quý 4 và cho vay đầu tư tăng 7,9%. Điều kiện tài chính đủ thắt chặt để làm giảm nhu cầu nhưng không đủ thắt chặt để làm đình trệ.
Trung Quốc: ổn định, không tăng tốc
Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò là điểm tựa vững chắc cho đồng đô la Úc, mặc dù nước này khó có thể được coi là động lực tăng trưởng mạnh mẽ.
Theo số liệu GDP mới nhất, nền kinh tế tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 và 1,2% so với quý trước, trong khi doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12. Kết quả khả quan, nhưng không mang tính đột phá.
Tuy nhiên, chỉ số PMI tháng 1 cho thấy sự khác biệt rõ rệt, khi chỉ số PMI sản xuất và phi sản xuất chính thức giảm xuống còn 49,3 và 49,4, trong khi chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ của Caixin vẫn duy trì ở mức tăng trưởng 50,3 và 52,3. Các ngành công nghiệp nhà nước lớn hơn có vẻ yếu hơn; các doanh nghiệp tư nhân nhỏ hơn có khả năng phục hồi tốt hơn.
Dữ liệu bổ sung cho thấy thặng dư thương mại mở rộng lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, nhưng lạm phát vẫn ở mức thấp sau khi chỉ số CPI chỉ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm ngoái và giá sản xuất giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Đó không phải là lạm phát phục hồi; đó là tình trạng giảm phát kéo dài.
Về chính sách, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) kỳ hạn một năm và năm năm ở mức lần lượt là 3,00% và 3,50%. Thái độ vẫn bình tĩnh và hỗ trợ hơn là hung hăng. Ổn định được ưu tiên hơn kích thích.
Đối với đồng đô la Úc, điều đó có nghĩa là Trung Quốc không phải là trở ngại, nhưng cũng không phải là nguồn gây bùng nổ.
RBA: thắt chặt, không liều lĩnh
Đầu tháng này, RBA đã nâng lãi suất cơ bản chính thức (OCR) lên 3,85%, nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu.
Các dự báo cập nhật cho thấy áp lực giá cả sẽ duy trì ở mức trên mục tiêu trong phần lớn thời gian dự báo. Biên bản cuộc họp đã nêu rõ điều này. Nếu không có đợt tăng lãi suất mới nhất, lạm phát có thể đã duy trì ở mức trên mục tiêu quá lâu. Các nhà hoạch định chính sách đánh giá rằng rủi ro đã chuyển dịch đủ để biện minh cho việc thắt chặt chính sách.
Nhưng đây không phải là chế độ tự động. Không có cam kết trước. Lộ trình vẫn phụ thuộc vào dữ liệu.
Thị trường đang định giá mức thắt chặt thêm gần 37 điểm cơ bản trong năm nay. Không quá mạnh tay, nhưng đủ để duy trì mức lợi suất sàn dưới đồng Đô la Úc.
Vị thế: tái thiết, một cách lặng lẽ
Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các nhà giao dịch phi thương mại đã nâng vị thế mua ròng lên gần 46.000 hợp đồng, mức cao nhất kể từ cuối tháng 10 năm 2017.
Điều này không giống như sự thổi phồng. Có vẻ như vị thế đang được tái thiết.
Lượng hợp đồng mở tăng lên khoảng 256.200 hợp đồng, cho thấy niềm tin đang được cải thiện mà không có sự tập trung quá mức rõ ràng. Vẫn còn dư địa để mở rộng nếu tâm lý thị trường tiếp tục được củng cố.
Các nhà đầu tư đang quay trở lại với đồng Đô la Úc, một cách thận trọng nhưng có chủ đích.
Những gì quan trọng bây giờ
Ngắn hạn: Đồng đô la Mỹ vẫn là yếu tố quyết định nhịp độ. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, những tuyên bố mới về thuế quan hoặc những biến động địa chính trị có thể nhanh chóng làm thay đổi AUD/USD. Trong nước, số liệu lạm phát sắp tới rất quan trọng. Nếu áp lực giá cả vẫn dai dẳng, thị trường có thể cần phải đánh giá lại xem Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể thắt chặt chính sách tiền tệ thêm bao nhiêu nữa.
Rủi ro: Đồng đô la Úc vẫn là một đồng tiền có hệ số beta cao. Nếu tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu xấu đi, nếu Trung Quốc bất ổn, hoặc nếu đồng đô la Mỹ phục hồi đáng kể, sự đảo chiều có thể diễn ra nhanh chóng.
Phân tích kỹ thuật
Trên biểu đồ ngày, AUD/USD đang giao dịch ở mức 0.7065. Xu hướng ngắn hạn hơi tăng nhẹ khi cặp tiền này giao ngay giữ vững trên các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày và 100 ngày đang tăng gần 0.6800, trong khi SMA 200 ngày quanh mức 0.6600 hỗ trợ xu hướng tăng rộng hơn. Giá đã vượt qua mức thoái lui Fibonacci 38,2% ở mức 0,6870 và hiện đang giao dịch giữa mức thoái lui 23,6% ở mức 0,6976 và vùng đỉnh, cho thấy người mua vẫn kiểm soát được đợt tăng giá hiện tại từ mức thấp 0,6421 đến mức cao 0,7147. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 60, phù hợp với đà tăng tích cực nhưng không quá mạnh, trong khi chỉ số định hướng trung bình (ADX) giảm nhẹ từ mức cao trên 40, cho thấy xu hướng vẫn đang được duy trì nhưng đang mất dần cường độ chứ không phải đảo chiều.
Mức hỗ trợ ban đầu được thấy ở mức 0,6976, nơi mức thoái lui 23,6% trùng với vùng tích lũy gần đây, tiếp theo là mức ngang 0,6897 gần vùng đột phá trước đó. Một đợt điều chỉnh giảm sâu hơn sẽ làm lộ ra các mức hỗ trợ ở 0.6660 và sau đó là 0.6593, nằm gần hơn với các đường SMA trung và dài hạn đang tăng và dự kiến sẽ thu hút sự quan tâm mua vào khi giá giảm nếu được kiểm tra. Ở chiều tăng, kháng cự ngay lập tức nằm ở đỉnh gần đây và mức Fibonacci ở 0.7147, ngay bên dưới rào cản ngang ở 0.7158. Việc đóng cửa hàng ngày trên vùng này sẽ mở đường hướng tới 0.7283, với mục tiêu tiếp tục mở rộng đến mức kháng cự cao hơn ở 0.7661 nếu đà tăng giá tăng trở lại.
Kết luận: tích cực, nhưng không tự mãn
Bối cảnh kinh tế vĩ mô của Úc vẫn kiên cường. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đang thắt chặt chính sách tiền tệ. Vị thế đang được cải thiện. Trung Quốc đủ ổn định.
Điều đó giữ cho xu hướng chung nghiêng về phía tăng.
Nhưng đây không phải là một loại tiền tệ phòng thủ. Nó hoạt động tốt nhất khi tâm lý toàn cầu tích cực và gặp khó khăn khi rủi ro trở nên tồi tệ. Hiện tại, những đợt giảm giá có khả năng thu hút người mua miễn là đồng đô la Mỹ vẫn được kiềm chế.
Nếu điều đó thay đổi, thì câu chuyện cũng sẽ thay đổi.
Câu hỏi thường gặp về RBA
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Úc. Các quyết định được đưa ra bởi hội đồng thống đốc tại 11 cuộc họp một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của RBA là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là tỷ lệ lạm phát ở mức 2-3%, nhưng cũng "...góp phần vào sự ổn định của đồng tiền, việc làm đầy đủ và sự thịnh vượng kinh tế và phúc lợi của người dân Úc". Công cụ chính để đạt được điều này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao sẽ củng cố đồng Đô la Úc (AUD) và ngược lại. Các công cụ khác của RBA bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong khi lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với tiền tệ vì nó làm giảm giá trị của tiền nói chung, thì thực tế lại ngược lại trong thời hiện đại với việc nới lỏng kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn một chút hiện có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, điều này lại có tác dụng thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng tiền địa phương, trong trường hợp của Úc là Đô la Úc.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của một nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng tiền của nền kinh tế đó. Các nhà đầu tư thích đầu tư vốn của họ vào các nền kinh tế an toàn và đang phát triển hơn là bấp bênh và suy thoái. Dòng vốn chảy vào lớn hơn làm tăng tổng cầu và giá trị của đồng nội tệ. Các chỉ số kinh điển, chẳng hạn như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến AUD. Một nền kinh tế mạnh có thể khuyến khích Ngân hàng Dự trữ Úc tăng lãi suất, đồng thời hỗ trợ AUD.
Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ được sử dụng trong những tình huống cực đoan khi việc hạ lãi suất không đủ để khôi phục dòng tín dụng trong nền kinh tế. QE là quá trình Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) in Đô la Úc (AUD) nhằm mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính, qua đó cung cấp cho họ thanh khoản rất cần thiết. QE thường dẫn đến đồng AUD yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với QE. Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, RBA ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này sẽ tích cực (hoặc tăng giá) cho Đô la Úc.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.