Sự quan tâm mua vào Yên Nhật vẫn không giảm, đạt mức cao nhất trong hai tuần so với USD suy yếu trên diện rộng

• Đồng yên Nhật kéo dài xu hướng tăng so với USD giữa những kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed.
• Hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật cuối cùng càng có lợi cho JPY và góp phần vào sự tăng giá.
• Bối cảnh cơ bản ủng hộ phe tăng giá JPY và hỗ trợ triển vọng cho sự giảm giá tiếp theo của USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) duy trì đà tăng mạnh trong ngày, cùng với đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn, kéo cặp USD/JPY gần mức giữa 143,00, hoặc mức đáy mới trong hai tuần trong phiên giao dịch châu Âu đầu ngày thứ Tư. Những bình luận diều hâu của Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Shinichi Uchida vào đầu tuần này đã mở ra khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa của ngân hàng trung ương trong bối cảnh lo ngại về sự gia tăng giá cả rộng rãi và sâu sắc hơn ở Nhật Bản. Ngoài ra, những căng thẳng thương mại Mỹ-Trung được khôi phục đã làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn và cung cấp thêm động lực cho JPY.

Trong khi đó, sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại tiềm năng giữa Mỹ và Nhật Bản trước vòng đàm phán thứ ba vào cuối tuần này cũng là một yếu tố khác thúc đẩy dòng tiền chảy vào JPY. Ngược lại, USD tiếp tục mất giá do những lo ngại về tài chính của Mỹ, dẫn đến việc hạ cấp bất ngờ xếp hạng tín dụng của chính phủ Mỹ vào thứ Sáu tuần trước. Hơn nữa, những cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ thấp chi phí vay mượn đánh dấu một sự phân kỳ lớn so với kỳ vọng diều hâu của BoJ và cho thấy rằng con đường có ít lực cản nhất đối với JPY có lợi suất thấp vẫn là tăng giá.

Bulls đồng yên Nhật giữ quyền kiểm soát trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và nhu cầu trú ẩn an toàn phục hồi

• Dữ liệu chính phủ được công bố vào thứ Tư cho thấy rằng cán cân thương mại của Nhật Bản bất ngờ thu hẹp thành thâm hụt 115,8 tỷ yên trong tháng 4 so với mức thặng dư 559,4 tỷ yên trong tháng trước. Nhập khẩu của Nhật Bản giảm với tốc độ chậm hơn mong đợi khi mức tăng lương vào mùa xuân thúc đẩy tiêu dùng tư nhân, trong khi tăng trưởng xuất khẩu giảm mạnh do nhu cầu từ Mỹ yếu hơn sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tăng thuế nhập khẩu.
• Các quan chức chính phủ Nhật Bản và Mỹ dự kiến sẽ tổ chức vòng đàm phán thương mại cấp cao thứ ba tại Washington trong tuần này. Bộ trưởng Thương mại Nhật Bản Ryosei Akazawa dự kiến sẽ tham dự các cuộc đàm phán cấp bộ với Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng dự kiến sẽ tham gia vào các cuộc đàm phán. Các quan chức Mỹ được cho là đang thúc ép Nhật Bản kết thúc các cuộc đàm phán sớm, cho thấy rằng một thỏa thuận có thể được đạt được sớm hơn.
• Phó Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản Shinichi Uchida đã nói trước quốc hội vào đầu tuần này rằng lạm phát cơ bản của Nhật Bản có khả năng sẽ tăng tốc trở lại sau một thời gian chậm lại và sẽ duy trì quanh mức mục tiêu 2%. BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả cải thiện như dự kiến, Uchida cho biết thêm. Hơn nữa, Bản tóm tắt ý kiến của BoJ đã tiết lộ vào tuần trước rằng các nhà hoạch định chính sách chưa từ bỏ việc tăng lãi suất thêm.
• Ngược lại, các nhà giao dịch đã tăng cược cho việc cắt giảm lãi suất thêm từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào năm 2025 sau khi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ công bố tuần trước thấp hơn mong đợi. Hơn nữa, dữ liệu bán lẻ hàng tháng của Mỹ thất vọng đã làm tăng khả năng tăng trưởng chậm chạp trong vài quý tới và nên cho phép Fed duy trì xu hướng nới lỏng chính sách, điều này lại kéo đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất gần hai tuần.
• Các quan chức Fed đã tận dụng cơ hội để bày tỏ lo ngại về tình trạng hiện tại của nền kinh tế Mỹ trong một cuộc thảo luận vào thứ Ba. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly lưu ý rằng tác động ròng của các chính sách thương mại, nhập cư và các chính sách khác của chính quyền Trump là không rõ ràng. Thêm vào đó, Chủ tịch Ngân hàng Fed Cleveland cho biết rằng tâm lý về nền kinh tế là đáng lo ngại, và sẽ mất nhiều thời gian hơn để quan sát cách các quyết định kinh doanh bị ảnh hưởng bởi chính sách thương mại.
• Trung Quốc vào thứ Hai đã cáo buộc Mỹ làm suy yếu thỏa thuận thương mại sơ bộ sau khi Mỹ phát đi cảnh báo ngành công nghiệp chống lại việc sử dụng chip của Trung Quốc, chỉ đích danh Huawei. Thêm vào đó, Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết vào thứ Tư rằng các biện pháp của Mỹ đối với chip tiên tiến là ‘điển hình của sự bắt nạt đơn phương và chủ nghĩa bảo hộ.’ Hơn nữa, các biện pháp của Mỹ đối với chip nghiêm trọng làm suy yếu sự ổn định của chuỗi công nghiệp và chuỗi cung ứng chất bán dẫn toàn cầu.

Bears USD/JPY có lợi thế khi ở dưới mức điểm hội tụ 144,30-144,20

Từ góc độ kỹ thuật, sự giảm giá trong ngày kéo cặp USD/JPY xuống dưới vùng hợp lưu 144,30-144,20 – bao gồm mức thoái lui 50% của đợt tăng giá tháng 4- tháng 5 và Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu có lực kéo tiêu cực và hỗ trợ cho một động thái giảm giá ngắn hạn hơn nữa. Việc chấp nhận dưới mức 144,00 xác nhận triển vọng giảm giá và một sự giảm tiếp theo qua mức hỗ trợ ngang 143,65-143,60 có thể làm lộ ra vùng 143,25, hoặc mức thoái lui Fibonacci (Fibo.) 61,8%.

Ngược lại, đỉnh phiên châu Á, quanh vùng 144,55, hiện dường như đóng vai trò như một rào cản ngay lập tức, trên đó cặp USD/JPY có thể nhắm đến việc lấy lại mốc tâm lý 145,00. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo vẫn có thể được coi là cơ hội bán và vẫn bị giới hạn gần vùng 145,35-145,40, hoặc mức thoái lui Fibo. 38,2%. Mức này nên đóng vai trò như một điểm quan trọng, và một động thái bền vững vượt qua có thể chuyển hướng xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà giao dịch tăng giá.