Phe đầu cơ giá lên đồng Yên Nhật thận trọng khi lợi suất trái phiếu JGB giảm; USD/JPY vẫn ở mức dưới 150,00

• Đồng yên Nhật tăng lên mức cao nhất trong hai tháng so với USD nhờ kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ.
• Việc lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) giảm đã hạn chế đồng JPY và hỗ trợ USD/JPY bật lên từ mức dưới 149,00.
• Sự xuất hiện của việc bán USD mới giữ cho bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào của cặp này bị hạn chế.

Đồng yên Nhật (JPY) vẫn đang chịu áp lực so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Âu đầu tiên, mặc dù vẫn gần mức cao nhất kể từ đầu tháng 12 mà đã chạm vào vào thứ Hai vừa qua. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đã thể hiện sự sẵn sàng tăng cường mua trái phiếu chính phủ nếu lãi suất dài hạn tăng mạnh. Điều này dẫn đến sự thoái lui thêm trong lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), điều này thúc đẩy một số hoạt động bán JPY trong ngày và hỗ trợ cặp USD/JPY đảo ngược sự giảm trong ngày xuống mức dưới 149,00. 

Trong khi đó, các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng BoJ sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ hơn so với dự kiến ban đầu giữa những dấu hiệu lạm phát đang mở rộng ở Nhật Bản và kỳ vọng rằng việc tăng lương bền vững sẽ thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng. Điều này ngăn cản những người bán JPY đặt cược mạnh mẽ. Hơn nữa, việc bán đô la Mỹ (USD) được đổi mới, mặc dù lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã hạn chế nỗ lực phục hồi của cặp USD/JPY. Do đó, sẽ rất thận trọng khi chờ đợi lực mua bùng nổ theo đà mạnh mẽ trước khi xác nhận rằng giá giao ngay đã đạt đáy. 

Đồng yên Nhật vẫn bị áp lực khi các nhà hoạch định chính sách giảm bớt lãi suất JGB; cược tăng lãi suất BoJ hạn chế tổn thất

• Dữ liệu công bố vào thứ Sáu cho thấy lạm phát cơ bản của Nhật Bản đã chạm mức cao nhất trong 19 tháng vào tháng 1 và củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã cảnh báo vào thứ Sáu rằng ngân hàng trung ương có thể tăng cường mua trái phiếu nếu các biến động bất thường trên thị trường gây ra sự tăng mạnh trong lãi suất trái phiếu chính phủ.
• Lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) chuẩn tiếp tục giảm từ mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2009 được thiết lập vào tuần trước và hạn chế mức tăng của đồng yên Nhật.
• Dự báo doanh số bán hàng không khả quan từ Walmart đã dấy lên nghi ngờ về sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ và kéo đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất trong hơn hai tháng trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai.
• Chỉ số PMI tổng hợp của S&P Global Mỹ giảm xuống 50,4 vào tháng 2, từ 52,7 vào tháng 1, cho thấy sự mở rộng yếu hơn trong hoạt động kinh doanh tổng thể trong khu vực tư nhân.
• Riêng biệt, Đại học Michigan báo cáo rằng Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Mỹ đã giảm nhiều hơn mong đợi, từ 71,7 trước đó xuống 64,7 vào tháng 2, mức thấp nhất trong 15 tháng.
• Hơn nữa, các hộ gia đình đã thấy lạm phát trong năm tới tăng lên 4,3% — mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023 — và duy trì ở mức 3,5% — mức cao nhất kể từ năm 1995 – trong năm năm tới.
• Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang vẫn thận trọng về việc cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát khó khăn và sự không chắc chắn về kế hoạch thuế quan và chính sách bảo hộ của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Cấu trúc kỹ thuật USD/JPY vẫn nghiêng về phía các nhà giao dịch giảm giá; 150,90-151,00 giữ vai trò then chốt

Từ góc độ kỹ thuật, bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có khả năng gặp phải mức kháng cự mạnh gần mốc tâm lý 150,00. Một số giao dịch mua tiếp theo có thể nâng cặp USD/JPY lên mức cao nhất của thứ Sáu tuần trước, khoảng khu vực 150,70-150,75, trên đường đến ngưỡng hỗ trợ ngang 150,90-151,00. Ngưỡng này nên đóng vai trò là một điểm then chốt quan trọng, nếu được phá vỡ một cách dứt khoát có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng giá giao ngay vượt qua mức cản trung gian 151,40, hướng tới mốc 152,00. Tuy nhiên, động lực có nguy cơ giảm nhanh chóng gần khu vực 152,65, đại diện cho Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày rất quan trọng.

Mặt khác, mốc 149,00, tiếp theo là mức thấp trong phiên châu Á quanh khu vực 148,85, hiện có vẻ như đóng vai trò là một rào cản ngay lập tức trước khu vực 148,65, hoặc mức đáy tháng 12 năm 2024. Việc không bảo vệ được các mức hỗ trợ nói trên sẽ khiến cặp USD/JPY dễ bị tổn thương và có thể tăng tốc giảm xuống mức 148,00. Đà giảm có thể kéo dài hơn nữa về phía mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 147,45 trước khi giá giao ngay cuối cùng giảm xuống mức 147,00.