Đồng yên Nhật giữ xu hướng tích cực so với USD trong bối cảnh phân kỳ chính sách giữa BoJ và Fed
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Đồng yên Nhật đảo chiều sau khi giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á so với đồng USD yếu hơn.
- Kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và sự chuyển hướng toàn cầu đến nơi an toàn cung cấp một số hỗ trợ cho JPY.
- Triển vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed càng tạo thêm áp lực giảm đối với USD/JPY.
Đồng yên Nhật (JPY) vẫn giữ thế chủ động so với đồng đô la Mỹ (USD) đang yếu hơn, với cặp USD/JPY đang chạm vào mức hỗ trợ của phạm vi giao dịch bốn tuần tuổi ngay dưới mốc 147,00 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai. Hơn nữa, bối cảnh cơ bản dường như nghiêng về phía phe đầu cơ giá lên JPY. Những rủi ro địa chính trị mới phát sinh từ cuộc tấn công quy mô lớn của Nga vào Ukraine và xung đột Israel-Hamas đang leo thang có thể tiếp tục mang lại lợi ích cho vị thế trú ẩn an toàn của JPY. Thêm vào đó, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ sớm tăng lãi suất xác nhận triển vọng tích cực cho JPY.
Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu từ BoJ đánh dấu một sự phân kỳ đáng kể so với những cược gia tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm chi phí vay mượn hai lần trước cuối năm 2025. Đây là một yếu tố chính dẫn đến sự kém hiệu quả của đồng đô la Mỹ (USD) và mang lại lợi ích cho JPY có lợi suất thấp hơn, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp USD/JPY là hướng xuống. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể sẽ kiềm chế việc đặt cược mạnh mẽ trong bối cảnh thanh khoản dự kiến mỏng do kỳ nghỉ Ngày Lao động ở Mỹ và trước những công bố vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này được lên lịch vào đầu tháng mới.
Đồng yên Nhật hưởng lợi từ sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách BoJ-Fed, nhu cầu trú ẩn an toàn
- Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sản xuất Nhật Bản của S&P Global đã được hoàn thiện ở mức 49,7 cho tháng 8, cho thấy sự suy giảm chậm lại và chỉ là sự suy giảm nhẹ trong điều kiện kinh doanh trên toàn ngành.
- Riêng biệt, Bộ Tài chính Nhật Bản báo cáo vào thứ Hai rằng các công ty đã tăng chi tiêu vốn cho nhà máy và thiết bị lên 7,6% trong quý từ tháng 4 đến tháng 6 so với cùng kỳ năm trước.
- Tổng thống Mỹ Donald Trump, trong một cuộc phỏng vấn với The Daily Caller, bày tỏ nghi ngờ về một cuộc gặp mặt trực tiếp giữa Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy.
- Nga đã phát động một cuộc tấn công quy mô lớn, với hơn 500 máy bay không người lái và 45 tên lửa, vào Ukraine trong cuối tuần qua, với Zelenskyy hứa hẹn sẽ trả đũa bằng cách ra lệnh nhiều cuộc tấn công sâu vào lãnh thổ Nga.
- Lực lượng Israel đã tấn công các vùng ngoại ô của thành phố Gaza từ trên không và mặt đất vào ban đêm. Bộ trưởng Quốc phòng Israel Israel Katz cho biết phát ngôn viên của cánh vũ trang Hamas, Abu Ubaida, đã bị giết.
- Điều này giữ cho các rủi ro địa chính trị tiếp tục diễn ra và đóng vai trò như một cơn gió thuận cho đồng yên Nhật trú ẩn an toàn, điều này càng được củng cố bởi kỳ vọng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ sớm tăng lãi suất.
- Ngược lại, các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng cao hơn rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm chi phí vay 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm.
- Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed có thể tiếp tục mang lại lợi ích cho JPY có lợi suất thấp hơn và giới hạn cặp USD/JPY trong bối cảnh tâm lý giảm giá xung quanh đồng đô la Mỹ.
- Thị trường Mỹ sẽ đóng cửa vào thứ Hai để kỷ niệm Ngày Lao động. Các nhà giao dịch cũng có thể tránh đặt cược theo hướng mạnh mẽ trước các số liệu vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này.
Thiết lập kỹ thuật USD/JPY ủng hộ trường hợp phá vỡ dưới mức hỗ trợ phạm vi giao dịch gần 146,70
Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY vẫn bị giới hạn trong một dải giao dịch kéo dài bốn tuần. Đáy của dải này được xác định quanh khu vực 146,70, điều này sẽ tiếp tục đóng vai trò như một mức hỗ trợ mạnh ngay lập tức. Một sự phá vỡ thuyết phục và chấp nhận dưới mức hỗ trợ này có thể kéo giá giao ngay xuống mức thấp nhất trong tháng 8, khoảng khu vực 146,20, trên đường đến mốc 146,00. Một số hoạt động bán tiếp theo sẽ được coi là một yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch giảm giá và mở đường cho những tổn thất sâu hơn.
Ngược lại, động lực vượt qua ngưỡng 147,45-147,50 có thể thu hút những người bán mới và vẫn bị giới hạn trước mốc 148,00. Mốc này đại diện cho đỉnh của dải giao dịch đã đề cập, nếu được phá vỡ một cách dứt khoát, có thể thúc đẩy một đợt phục hồi ngắn hạn hướng tới mức cao gần đây, khoảng khu vực 148,75-148,80. Khu vực này gần với Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, và sức mạnh bền vững vượt qua có thể chuyển hướng thiên hướng ngắn hạn về phía phe đầu cơ giá lên USD/JPY.
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.