USD/CHF: Công cụ của SNB để can thiệp theo hướng giảm là có hạn – Commerzbank
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcMichael Pfister của Commerzbank lập luận rằng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) có rất ít công cụ bền vững để làm suy yếu đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) so với các đồng tiền chính như Đô la Mỹ (USD). Các biện pháp can thiệp ngoại hối quy mô lớn như trước năm 2024 được cho là khó xảy ra do rủi ro bảng cân đối kế toán và những ràng buộc chính trị, dẫn đến xu hướng dài hạn nghiêng về một đồng Franc Thụy Sĩ mạnh hơn về mặt cấu trúc bất chấp sự giảm nhẹ trong ngắn hạn.
SNB bị hạn chế trong việc làm suy yếu CHF lâu dài
"Những can thiệp bằng lời nói của SNB và phản ứng nhanh chóng hơn của họ dường như không giải quyết được một vấn đề cơ bản: ngân hàng trung ương có rất ít lựa chọn để làm suy yếu đồng franc trong dài hạn."
"Để tác động đến hướng đi dài hạn của đồng franc, SNB cần phải thực hiện các biện pháp can thiệp ở quy mô tương tự như trước năm 2024. Nói cách khác, thay vì các biện pháp can thiệp chỉ vài tỷ CHF, có thể cần đến số tiền khoảng 50 tỷ CHF."
"Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) tránh những khoản dự trữ lớn như vậy vì lý do chính đáng. Một mặt, dự trữ ngoại hối lớn hơn cũng tiềm ẩn rủi ro về ngoại tệ. Trong bối cảnh hiện nay, việc SNB có muốn tăng mức độ tiếp xúc với USD trên bảng cân đối kế toán của mình hay không là điều đáng nghi vấn."
"Hơn nữa, thỏa thuận thương mại với Mỹ rất mong manh, và những can thiệp đáng kể để làm suy yếu đồng franc có thể sẽ khiến tổng thống Mỹ tức giận. Tất nhiên, SNB sẽ không bao giờ thừa nhận việc xem xét lại chiến lược can thiệp của mình vì tổng thống Mỹ."
"Nhưng sự leo thang trong xung đột thương mại cũng sẽ có những tác động đáng kể đến nền kinh tế thực, điều mà SNB có lẽ không muốn."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.