Đồng yên Nhật vẫn bị áp lực; xu hướng tăng của USD/JPY có vẻ bị hạn chế giữa bối cảnh kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất tăng cao
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Đồng yên Nhật giảm giá so với USD, mặc dù đà giảm có vẻ bị hạn chế.
- Kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất lần nữa và việc mua vào trú ẩn an toàn có thể hỗ trợ JPY.
- Kỳ vọng ôn hòa từ Fed có thể hạn chế bất kỳ mức tăng giá có ý nghĩa nào cho USD và USD/JPY.
Đồng yên Nhật (JPY) duy trì xu hướng giảm trong phiên giao dịch châu Âu sớm vào thứ Năm, cho phép cặp USD/JPY giữ vững mức tăng trên mốc 143,00 trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) tăng nhẹ. Các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng ở Nhật Bản, điều này đã dẫn đến sự sụt giảm mức lương thực tế của Nhật Bản trong tháng Tư, tháng thứ tư liên tiếp. Điều này, cùng với những bất ổn liên quan đến thương mại và rủi ro địa chính trị gia tăng, có thể hạn chế những tổn thất sâu hơn cho JPY, đồng tiền trú ẩn an toàn.
Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu từ BoJ đánh dấu sự phân kỳ lớn so với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm chi phí vay mượn thêm vào năm 2025, được củng cố bởi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn vào thứ Tư. Điều này nên giữ cho bất kỳ mức tăng giá có ý nghĩa nào của USD bị hạn chế và hỗ trợ thêm cho JPY có lợi suất thấp hơn, điều này cần thận trọng cho phe đầu cơ giá lên USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn chờ đợi các cuộc đàm phán tiềm năng giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và người đồng cấp Trung Quốc Tập Cận Bình, cũng như báo cáo về bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu.
Đồng yên Nhật vẫn ở thế phòng thủ mặc dù có sự kết hợp của các yếu tố hỗ trợ
- Dữ liệu chính phủ công bố vào sáng thứ Năm cho thấy mức lương danh nghĩa tăng 2,3% so với một năm trước trong tháng Tư, hoặc tốc độ nhanh nhất trong bốn tháng và tăng trong 40 tháng liên tiếp. Tuy nhiên, mức lương thực tế giảm 1,8% khi giá cả tăng tiếp tục vượt qua mức tăng lương.
- Tỷ lệ lạm phát tiêu dùng được sử dụng để tính toán mức lương thực tế giảm nhẹ xuống 4,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng báo cáo so với 4,2% trong tháng Ba, mặc dù vẫn trên 4% trong tháng thứ năm liên tiếp. Điều này củng cố thêm cơ sở cho việc tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ).
- Ngược lại, các nhà giao dịch đã nâng cao kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng Chín để phản ứng với dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu hơn dự kiến của Mỹ vào thứ Tư. Thực tế, Automatic Data Processing (ADP) báo cáo rằng việc làm trong khu vực tư nhân của Mỹ tăng 37K trong tháng Năm.
- Đây là số lượng việc làm hàng tháng thấp nhất kể từ tháng Ba năm 2023 và đi kèm với việc điều chỉnh giảm số liệu tháng Tư xuống 60K. Thêm vào đó, khảo sát từ Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho thấy lĩnh vực dịch vụ của Mỹ đã thu hẹp lần đầu tiên kể từ tháng Sáu năm 2024.
- Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục gây sức ép lên Chủ tịch Fed Jerome Powell để cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, lợi suất trên trái phiếu chính phủ Mỹ nhạy cảm với lãi suất kỳ hạn hai năm và trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 9 tháng 5, điều này đã đè nặng lên đồng đô la Mỹ.
- Tuy nhiên, việc thiếu bán USD tiếp theo đã hỗ trợ cặp USD/JPY thu hút một số người mua trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Tuy nhiên, sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách giữa BoJ và Fed có thể cản trở các nhà giao dịch đặt cược tăng giá mạnh mẽ xung quanh cặp tiền tệ này.
- Các nhà giao dịch đang rất mong chờ cuộc gọi quan trọng giữa Trump và Tổng thống Trung Quốc Tập Cận Bình trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu cuộc gọi như vậy đã được sắp xếp hay chưa. Trong khi đó, Trump cho biết rất khó để đạt được thỏa thuận với nhà lãnh đạo Trung Quốc.
- Điều này giữ cho mức phí rủi ro liên quan đến cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn còn. Điều này, cùng với căng thẳng địa chính trị gia tăng, nên góp phần hạn chế tổn thất cho JPY, đồng tiền trú ẩn an toàn và giữ cho bất kỳ mức tăng giá có ý nghĩa nào cho cặp USD/JPY bị hạn chế.
- Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố dữ liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần thông thường từ Mỹ. Ngoài ra, các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng có thể cung cấp một số động lực trong thời gian tới báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) được mong đợi vào thứ Sáu.
USD/JPY có thể gặp khó khăn trong việc xây dựng động thái tích cực vượt qua rào cản ngay lập tức 143,70
Từ góc độ kỹ thuật, việc không thành công qua đêm gần đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và sự sụt giảm tiếp theo ủng hộ phe gấu USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ hàng giờ/hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho giá giao ngay là hướng giảm. Do đó, bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội bán gần khu vực 143,70 và có khả năng sẽ bị giới hạn gần mốc 144,00. Điều này được theo sau bởi khu vực 144,25-144,30 (SMA 100 kỳ trên H4). Một số hoạt động mua tiếp theo vượt qua mức cao qua đêm có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn trong ngày và cho phép phe đầu cơ giá lên lấy lại mốc tâm lý 145,00.
Ngược lại, mức đáy hàng tuần, khoảng khu vực 142,40-142,35, có thể cung cấp một số hỗ trợ cho cặp USD/JPY trước khu vực 142,10, hoặc mức thấp gần đây của tuần trước. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể khiến giá giao ngay dễ bị tổn thương để tiếp tục xu hướng giảm gần đây từ mức cao tháng Năm và giảm thêm xuống mức hỗ trợ liên quan tiếp theo gần khu vực 141,60 trên đường đến mức dưới 141,00.
(Tiêu đề của câu chuyện đã được sửa vào ngày 5 tháng 6 lúc 07:27 GMT để nói rằng mức tăng cho "USD/JPY" có vẻ bị hạn chế trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ.)
Fed FAQs
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.