Giá vàng duy trì đà tăng nhờ lợi suất trái phiếu giảm và USD suy yếu; Fed diều hâu hạn chế đà tăng
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Giá vàng thu hút một số người mua trong ngày thứ hai liên tiếp, dù thiếu động lực tăng giá mạnh mẽ.
- Lợi suất trái phiếu Mỹ sụt giảm khiến đồng USD chịu áp lực và hỗ trợ cho giá vàng.
- Quan điểm thắt chặt chính sách của Fed và những lo ngại về Trung Đông hạn chế đà giảm của USD, qua đó kìm hãm đà tăng của vàng.
Giá vàng (XAU/USD) thu hút người mua trong ngày thứ hai liên tiếp nhưng vẫn duy trì dưới mức đỉnh tuần trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, giữa bối cảnh các tín hiệu thị trường trái chiều. Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm từ mức cao nhất trong nhiều năm khi giá dầu thô hạ nhiệt gần đây giúp xoa dịu nỗi lo tức thời về lạm phát phi mã. Điều này gây bất lợi cho phe mua đồng Đô la Mỹ (USD) và hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lại tạo lực đẩy cho đồng bạc xanh, khiến các nhà giao dịch ngần ngại đặt cược mạnh vào vàng – loại tài sản không sinh lời.
Ngân hàng Trung ương Mỹ đã nhất trí bỏ phiếu tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023 vào cuối cuộc họp tháng 9 hôm thứ Tư. Ngoài ra, biểu đồ dot plot cho thấy các quan chức Fed dự kiến sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay. Tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ổn định giá tiêu dùng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mỹ và cho rằng lạm phát đã ở mức quá cao trong thời gian quá dài. Hơn nữa, căng thẳng leo thang tại Trung Đông tiếp tục hỗ trợ giá dầu thô, làm dấy lên lo ngại về lạm phát do chi phí năng lượng và củng cố khả năng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách.
UOB dự báo đồng Đô la sẽ tăng trở lại khi chu kỳ tăng lãi suất của Fed nới rộng chênh lệch lãi suất của Mỹ
Các chuyên gia phân tích tại Tập đoàn UOB nhấn mạnh rằng việc Fed quay trở lại chu kỳ tăng lãi suất đang định hình lại triển vọng của đồng Đô la. Họ lưu ý rằng: "Do hiện chúng tôi dự báo Fed sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất nữa, xu hướng thu hẹp chênh lệch lãi suất của Mỹ so với các nước G-10 – yếu tố từng gây áp lực lên chỉ số DXY kể từ cuối năm 2024 – có khả năng sẽ đảo chiều và hỗ trợ DXY trong thời gian tới." Trong bối cảnh đó, quan điểm thận trọng trước đây của UOB về đồng Đô la đang ngày càng bị thách thức. Ngân hàng này cho biết: "Tổng hợp lại, chúng tôi nhận thấy rủi ro tăng giá đối với các dự báo về USD so với cả tiền tệ của nhóm G-10 và châu Á."
Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch nhận thấy xác suất 54% Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10, trong khi xác suất cho động thái tương tự vào tháng 12 là khoảng 88%. Yếu tố này, cùng với những bất ổn địa chính trị, đóng vai trò là động lực hỗ trợ cho đồng USD – vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn – qua đó kìm hãm đà tăng của giá vàng. Trong diễn biến mới nhất, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) cho biết họ đã tấn công một tàu chở dầu treo cờ Togo khi tàu này cố gắng đi qua eo biển Hormuz một cách bất hợp pháp. Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố ông đang tiến gần đến một quyết định quan trọng về việc có nên nối lại các cuộc tấn công quy mô lớn nhắm vào Iran hay không. Những thông tin này tạo lợi thế cho phe mua USD.
Do đó, nhà đầu tư nên thận trọng chờ đợi lực mua mạnh mẽ tiếp diễn trước khi mở vị thế kỳ vọng vào đà phục hồi kéo dài của kim loại quý này từ mức thấp nhất trong sáu tuần ghi nhận vào thứ Tư. Hiện tại, các nhà giao dịch đang hướng sự chú ý đến các dữ liệu vĩ mô cấp hai của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu, bao gồm Sản lượng Công nghiệp và Tỷ lệ Sử dụng Công suất. Ngoài ra, các bài phát biểu của những thành viên có tầm ảnh hưởng thuộc FOMC cũng sẽ tác động đến đồng USD và tạo động lực cho giá vàng trong phiên giao dịch tại Bắc Mỹ. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi sát sao những diễn biến tiếp theo của cuộc khủng hoảng Trung Đông để nắm bắt các cơ hội giao dịch ngắn hạn đối với cặp XAU/USD trước khi bước vào cuối tuần.
Biểu đồ ngày XAU/USD
Phân tích kỹ thuật
Cặp XAU/USD gặp khó khăn tại vùng Đường trung bình động lũy thừa (EMA) 100 ngày ở mức 4.368$; điều này duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn bất chấp việc giá vẫn nằm trên mức hỗ trợ Fibonacci quan trọng. Kim loại này đang dao động ngay trên mức hồi quy 50,0% tại 4.320$ – mức đóng vai trò là nền hỗ trợ khá mong manh sau đợt điều chỉnh giảm gần đây. Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 49,52 nằm gần vùng trung tính, còn chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động (MACD) ở mức -19,60 vẫn nằm trong vùng âm, cho thấy áp lực giảm giá vẫn đang chiếm ưu thế.
Điều này cho thấy giá Vàng có thể gặp ngưỡng kháng cự ban đầu tại mức thoái lui Fibonacci 38,2% ở mức 4.408$, tiếp theo là đường EMA 100 ngày tại 4.368$; các rào cản mạnh hơn sẽ xuất hiện tại mức thoái lui 23,6% tại 4.516$ và mức đỉnh gần nhất là 4.692$. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm tại mức thoái lui 50,0% tại 4.320$, trước khi đến các mức Fibonacci sâu hơn là 4.232$ và 4.107$, trong đó vùng 3.947$ đóng vai trò là mức hỗ trợ nền tảng xa hơn nếu đà bán tiếp diễn.
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.