Lạm phát PCE cơ bản của Mỹ dự kiến tăng khi thị trường định giá đợt tăng lãi suất đầu tiên của Fed vào tháng Chín
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản dự báo tăng 0,3% hàng tháng và 3,4% hàng năm trong tháng 5.
- Lạm phát PCE hàng năm toàn phần dự kiến tăng lên mức cao nhất trong ba năm ở mức 4%.
- Thị trường đánh giá khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất chính sách ít nhất một lần vào tháng 9.
Cục Phân tích Kinh tế (BEA) của Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cho tháng 5 vào thứ Năm lúc 12:30 GMT.
Chỉ số giá PCE được các nhà tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ vì đây là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của họ.
Dự đoán PCE: Những hiểu biết về thước đo lạm phát chính của Cục Dự trữ Liên bang
Chỉ số giá PCE cơ bản, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến tăng 0,3% theo tháng (MoM) trong tháng 5, sau mức tăng 0,2% ghi nhận trong tháng 4.
Trong 12 tháng đến tháng 5, lạm phát PCE cơ bản dự kiến tăng lên 3,4%. Trong khi đó, lạm phát PCE hàng năm toàn phần dự báo đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023 ở mức 4%.
Thị trường sẽ xem xét kỹ dữ liệu Chỉ số giá PCE khi các quan chức Fed cân nhắc thước đo lạm phát này khi quyết định bước đi chính sách tiếp theo. Mặc dù giá dầu thô giảm mạnh và gần như trở lại mức trước chiến tranh kể từ khi Hoa Kỳ và Iran đạt được thỏa thuận khung để mở lại Eo biển Hormuz, thị trường vẫn tin rằng Fed sẽ cần thắt chặt chính sách trong nửa cuối năm, do điều kiện thị trường lao động lành mạnh và sự không chắc chắn về tốc độ quá trình giảm phát có thể khởi động lại.
Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá khoảng 65% khả năng Fed sẽ tăng chi phí vay ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9.
Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) được điều chỉnh, công bố cùng với tuyên bố chính sách tiền tệ sau cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 6, cho thấy các nhà hoạch định chính sách dự báo lạm phát PCE sẽ đứng ở mức 3,6% vào cuối năm và lạm phát PCE cơ bản ở mức 3,3%.
Trước báo cáo lạm phát PCE, một nhà phân tích của TD Securities cho biết:
"Chúng tôi kỳ vọng giá PCE cơ bản sẽ cho thấy lạm phát dịch vụ mạnh trong tháng 5 mặc dù giá hàng hóa yếu, vì tác động của thuế quan đã phần lớn biến mất. Lạm phát PCE toàn phần sẽ cao hơn ở mức 0,49% hàng tháng do giá năng lượng. Dự báo của chúng tôi giả định 0,55% hàng tháng cho siêu cơ bản sau một tháng PPI mạnh. Chúng tôi dự kiến chi tiêu cá nhân sẽ tăng 0,5%, phản ánh sự điều chỉnh trong thực tế về 0,0%."
Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân sẽ ảnh hưởng thế nào đến EUR/USD?
Chỉ số Đô la Mỹ (USD Index), thước đo hiệu suất của đồng Đô la so với rổ sáu đồng tiền chính, đã tăng hơn 2,5% trong tháng 6 và gần đây đã đạt mức cao nhất trong hơn một năm, trên 101,50. Các điều chỉnh mang tính diều hâu trong SEP của Fed, những bình luận thận trọng và mơ hồ của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh về triển vọng chính sách, kết hợp với các dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực bất ngờ từ Mỹ, đã thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất của Fed và đẩy đồng USD tăng giá gần đây.
Để thị trường thay đổi quan điểm về triển vọng chính sách của Fed một cách đáng kể, một con số lạm phát PCE mềm hơn có thể không đủ. Tuy nhiên, một bất ngờ tiêu cực trong con số PCE cơ bản hàng tháng có thể hạn chế đà tăng của USD và giúp EUR/USD giữ vững trong ngắn hạn, nhưng phản ứng thị trường như vậy có khả năng chỉ kéo dài ngắn ngủi. Ngược lại, con số 0,4% hoặc lớn hơn có thể thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất của Fed vào tháng 9 và khiến EUR/USD kéo dài xu hướng giảm giá.
Eren Sengezer, Nhà phân tích trưởng phiên châu Âu tại FXStreet, chia sẻ một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn về EUR/USD:
"Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho EUR/USD xác nhận quan điểm giảm giá nhưng nhấn mạnh tình trạng quá bán. Chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày duy trì dưới 30 và cặp tiền giao dịch thấp hơn một chút so với cánh dưới của Dải Bollinger. Thiết lập này cho thấy có thể có một sự điều chỉnh kỹ thuật trước khi có một đợt giảm kéo dài."
"Về phía giảm, 1,1300 (mức tĩnh, mức tròn) được xem là mức hỗ trợ đầu tiên trước 1,1220 (mức tĩnh) và 1,1150 (mức tĩnh). Trong trường hợp cặp tiền điều chỉnh, 1,1410/1,1400 (mức hỗ trợ trước đây, mức tròn) có thể được xem là khu vực kháng cự ngay trước 1,1540 (điểm giữa Dải Bollinger) và 1,1660-1,1670 (cánh trên Dải Bollinger, Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, SMA 100 ngày)."
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.