Đồng yên Nhật tiến gần mức thấp của tháng 9 khi đồng đô la Mỹ tăng vọt sau cú sốc lạm phát

• USD/JPY tăng 0,39% lên quanh mức 158,95, tiến sát đỉnh tháng 9 khi đô la Mỹ mạnh lên.
• Lạm phát Mỹ tăng tốc lên 3,7% trong tháng 9, thúc đẩy kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo.
• Đồng yên Nhật chịu áp lực từ Ngân hàng trung ương Nhật Bản thận trọng trong khi thị trường đánh giá rủi ro can thiệp.

USD/JPY kéo dài đà tăng vào thứ Tư, tăng 0,36% để giao dịch quanh mức 158,90 tại thời điểm viết bài. Cặp tiền này tiến sát mốc tâm lý 159,00, gần đỉnh tháng 9, khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ (Mỹ) cao hơn dự kiến thúc đẩy đô la Mỹ (USD) và củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Mỹ, được Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố vào thứ Tư, cho thấy lạm phát hàng năm tăng tốc lên 3,7% trong tháng 9, từ mức 3,4% trong tháng 8 và cao hơn kỳ vọng của thị trường. CPI lõi, không bao gồm giá lương thực và năng lượng biến động, cũng tăng lên 2,6% so với cùng kỳ năm trước, so với mức 2,4% trước đó.

Xét theo tháng, lạm phát toàn phần và lạm phát lõi lần lượt tăng 0,6% và 0,3%, cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng có thể khuyến khích Fed duy trì lập trường chính sách tiền tệ hạn chế hoặc tiếp tục tăng lãi suất.

Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường đã nâng xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) trong tháng 10 lên 53%, từ mức 22% của ngày hôm trước. Các nhà đầu tư cũng định giá 50% khả năng có thêm một đợt tăng 25 bps nữa vào tháng 12, so với 18% một ngày trước đó.

Việc định giá lại kỳ vọng lãi suất đã kích hoạt đà tăng mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, cung cấp thêm hỗ trợ cho Đồng bạc xanh. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng lên gần 5,33%, so với khoảng 5,20% trước báo cáo lạm phát. Lợi suất Mỹ cao hơn làm nới rộng chênh lệch lãi suất với Nhật Bản, khiến đô la Mỹ hấp dẫn hơn so với đồng yên Nhật (JPY).

Chỉ số USD (DXY), đo lường Đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, tăng 0,55% lên quanh mức 102,75, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025, phản ánh nhu cầu rộng khắp đối với đồng tiền Mỹ.

Trong khi đó, đồng yên Nhật vẫn chịu áp lực sau số liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản yếu hơn dự kiến vào thứ Hai và các bình luận thận trọng từ các quan chức Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ), qua đó củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10.

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda nhắc lại tầm quan trọng của việc giữ lạm phát neo gần mục tiêu 2% nhưng không đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm ngân hàng trung ương có thể nối lại việc tăng lãi suất. Lập trường thận trọng này trái ngược với kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed tiếp tục thắt chặt, qua đó củng cố sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản.

Tuy nhiên, việc USD/JPY tiếp tục tăng giá lên gần 159,00 có thể làm sống lại lo ngại về khả năng chính quyền Nhật Bản can thiệp để hỗ trợ đồng yên Nhật. Khi cặp tiền này tiến gần mức đỉnh của tháng 9, nhà đầu tư có thể ngày càng nhạy cảm hơn với các cảnh báo từ quan chức Nhật Bản về biến động tiền tệ quá mức, qua đó có thể hạn chế đà tăng thêm của USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY

Trên biểu đồ một giờ, USD/JPY giao dịch ở mức 158,95, kéo dài đà tăng lên trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ tại 158,31 và SMA 200 kỳ tại 158,16, cả hai đều đang củng cố xu hướng tăng trong ngắn hạn. Giá cũng đang giữ trên mức sàn ngang gần đây tại 158,45, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) leo vào vùng quá mua gần 71,9, cho thấy đà tăng đang mạnh nhưng ngày càng bị kéo căng.

Ở phía trên, mức kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại 159,00, nơi rào cản ngang gần nhất đang chặn đà tăng hiện tại. Ở phía dưới, mức hỗ trợ ban đầu nằm tại 158,45, trước vùng cầu nền được tập trung từ SMA 100 kỳ tại 158,31 và SMA 200 kỳ tại 158,16; một nhịp thoái lui sâu hơn sẽ mở ra các mức hỗ trợ tiếp theo tại 157,85, 157,00 và 156,50.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)