Đồng yên Nhật tăng giá khi PCE của Mỹ khiến kỳ vọng Fed tăng lãi suất chuyển sang tháng 12

• USD/JPY giảm 0,30% vào thứ Tư khi lạm phát Mỹ thấp hơn dự kiến gây áp lực lên đồng đô la Mỹ.
• Lạm phát PCE cơ bản duy trì ở mức 3% trong tháng 8, thấp hơn dự báo 3,3%, trong khi việc làm khu vực tư nhân tăng mạnh hơn dự kiến.
• Thị trường giảm bớt đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất vào tháng 10 nhưng nâng kỳ vọng về một động thái vào tháng 12.

USD/JPY giảm 0,30% vào thứ Tư và giao dịch quanh mức 156,80 tại thời điểm viết bài, khi đồng đô la Mỹ (USD) chịu áp lực bán sau dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ (Mỹ) thấp hơn dự kiến. Cặp tiền này vẫn ở thế yếu khi các nhà đầu tư đánh giá lại thời điểm Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tiếp tục thắt chặt chính sách.

Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ cho thấy lạm phát toàn phần hàng năm không đổi ở mức 3,4% trong tháng 8, thấp hơn mức 3,7% mà thị trường dự báo. Số liệu tháng 7 cũng được điều chỉnh giảm xuống 3,4% từ mức 3,7% đã công bố trước đó.

Chỉ số giá PCE cơ bản, không bao gồm các thành phần thực phẩm và năng lượng biến động mạnh và được Fed theo dõi sát sao như một thước đo lạm phát cơ bản, duy trì ổn định ở mức 3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo thị trường là 3,3%. Số liệu tháng 7 cũng được điều chỉnh giảm xuống 3% từ mức 3,3%. Trên cơ sở hàng tháng, PCE toàn phần tăng 0,3%, trong khi PCE cơ bản tăng 0,2%.

Các số liệu lạm phát yếu hơn cộng thêm dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn. Cơ quan xử lý dữ liệu tự động (ADP) cho biết việc làm trong khu vực tư nhân đã tăng thêm 90 nghìn việc làm trong tháng 9, vượt kỳ vọng tăng 70 nghìn và tăng tốc mạnh so với mức tăng 36 nghìn được ghi nhận trong tháng 8 sau điều chỉnh.

Tăng trưởng kinh tế Mỹ cũng mang đến bất ngờ tích cực. Tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm trong quý 2 đã được điều chỉnh lên 2,2%, từ ước tính trước đó là 1,5% và cao hơn mức 1,5% dự kiến. Việc điều chỉnh này cho thấy tăng trưởng kinh tế đã tăng tốc so với mức 2,1% ghi nhận trong quý 1, đảo ngược sự chậm lại được thể hiện trong ước tính trước đó.

Các số liệu lạm phát yếu hơn khiến thị trường xem xét lại thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của Fed. Theo công cụ CME FedWatch, hiện các nhà đầu tư đánh giá khoảng 35% khả năng tăng lãi suất vào tháng 10, giảm từ gần 51% một ngày trước đó và 71% một tuần trước đó.

Việc định giá lại này gây áp lực lên đồng đô la Mỹ và tạo thêm áp lực giảm lên USD/JPY. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, giảm 0,21% vào thứ Tư xuống giao dịch quanh mức 101,20, sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày là 101,03 ngay sau khi dữ liệu PCE được công bố.

Tuy nhiên, thị trường không từ bỏ kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ thêm nữa. Thay vào đó, các nhà đầu tư dường như đang dịch chuyển thời điểm dự kiến cho động thái tiếp theo của Fed về cuối năm. Khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 tăng lên gần 60%, từ mức 49,4% một ngày trước đó. Vì vậy, kỳ vọng dai dẳng về một đợt tăng lãi suất khác của Fed có thể sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ và hạn chế đà giảm của USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY

Trên biểu đồ một giờ, USD/JPY giao dịch ở mức 156,84, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi vẫn nằm dưới cả đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ tại 157,59 và SMA 200 kỳ tại 157,58. Cặp tiền này đang lùi khỏi các mức đỉnh gần đây, và Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) quanh mức 42 cho thấy đà tăng đang suy yếu nhưng chưa rơi vào trạng thái quá bán rõ rệt, hàm ý rằng bên bán vẫn đang chiếm ưu thế trong khi mọi nhịp hồi phục nhiều khả năng sẽ bị chặn lại bởi vùng kháng cự từ các đường trung bình động chồng lấn phía trên.

Ở phía trên, mức kháng cự ngay lập tức nằm tại SMA 200 kỳ ở 157,58, tiếp theo sát là SMA 100 kỳ ở 157,59, tạo thành một vùng cung dày đặc trước rào cản ngang tại 158,00 và một mức chặn mạnh hơn gần 159,00. Ở phía dưới, mức hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại 156,50, với một mức sàn sâu hơn tại 155,50, và nếu phá vỡ rõ ràng xuống dưới các mức này, cánh cửa sẽ mở ra cho một đợt mở rộng giảm giá rõ rệt hơn trong những giờ tới.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)