Đồng yên Nhật được hưởng lợi từ lạm phát của Mỹ nhưng nhanh chóng đánh mất lợi thế đó
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- USD/JPY giao dịch gần 162,00, đi ngang trong phiên sau khi dao động quanh 162,42 và 161,90.
- Số liệu giá sản xuất yếu đã giúp đồng yên tăng nửa điểm; chênh lệch lãi suất 275 điểm cơ bản đã đưa đồng tiền này trở lại mức ban đầu chỉ trong vài giờ.
- Việc Tokyo không can thiệp đã giữ cho xu hướng tăng giá ổn định dưới mức đỉnh chu kỳ ở 162,84.
USD/JPY đã trải qua ngày thứ Tư với cảm giác biến động mạnh nhưng thực chất hầu như không có thay đổi đáng kể. Cặp tiền này đã leo lên 162,42 trong suốt buổi sáng phiên giao dịch tại London, bị đẩy xuống 161,90 vào buổi chiều giao dịch tại New York, bật trở lại 162,28 và giao dịch ở mức 162,11 tại thời điểm viết bài, chính xác là mức mở cửa. Biên độ dao động hàng ngày nằm trong vùng đã được duy trì kể từ khi đồng Yên ghi nhận mức yếu nhất trong gần bốn thập kỷ vào cuối tháng Sáu, và một phiên giao dịch đầy biến động rồi về 0 là đặc điểm nổi bật của phạm vi này.
Bất chấp những biến động trong ngày, bức tranh tổng thể vẫn không hề thay đổi. Cặp tiền này đã dao động trong tháng 7 giữa vùng 161,00 và đỉnh 162,84 sau hai tháng tăng từ dưới 158,00, và mỗi lần giảm giá trong khoảng này đều được mua vào ở mức cao hơn lần trước. Đà tăng đã chậm lại trong khi giá vẫn không giảm, đó là dấu hiệu của sự tích lũy dưới mức kháng cự hơn là sự phân phối trước khi đảo chiều.
Đồng yên nhanh chóng đánh mất lợi thế vừa giành được
Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tháng 6 giảm 0,3% so với tháng trước và giảm xuống còn 5,5% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự báo 6,2%. Trong khoảng năm giờ, đồng yên giao dịch như một đồng tiền có nhịp sống, kéo tỷ giá từ mức giữa 162 xuống mức thấp nhất trong phiên giao dịch là 161,90 vào lúc 18:00 GMT. Bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tại Quốc hội lúc 14:00 GMT được đánh giá là trung lập chứ không phải diều hâu, điều này tạo điều kiện cho đà giảm, và mọi cặp tỷ giá Đô la khác trên thị trường đều cho thấy xu hướng Đô la suy yếu tương tự vào giữa buổi chiều.
Sau đó, thị trường nhớ lại quy luật toán học đã chi phối cặp tiền này suốt cả năm. Fed duy trì lãi suất ở mức 3,75% sau khi dự báo tăng lãi suất vào tháng 6, Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) giữ ở mức 1,00% sau khi tăng lãi suất vào tháng 6, và khoảng cách 275 điểm cơ bản luôn mang lại lợi nhuận cho các lệnh bán khống Yên mỗi ngày bất kể báo cáo giá sản xuất nào đưa ra. Một bài phát biểu mang nặng tính diều hâu của Fed lúc 17:00 GMT là tất cả những gì cần thiết; cặp tỷ giá đã lấy lại mốc 162,00 trong vòng hai giờ, và toàn bộ diễn biến của phiên giao dịch chỉ là một sai số làm tròn.
Tokyo giữ im lặng, và chính điều đó lại mang nhiều ý nghĩa
Bộ Tài chính đã đốt một lượng tiền kỷ lục 11,7 nghìn tỷ Yên để bảo vệ đồng tiền của Nhật Bản từ cuối tháng 4 đến cuối tháng 5, bị nghi ngờ đã có động thái tiếp theo âm thầm vào đầu tháng 7, và đã hoàn toàn ngừng báo hiệu các hoạt động trước đó. Thị trường ngày càng coi vùng giá thấp 162 là khu vực phục kích, điều này giải thích phần nào lý do tại sao các đợt tăng giá trên 162,50 liên tục tự tắt trong khi đỉnh chu kỳ ở mức 162,84 vẫn không bị chạm tới. Không ai muốn là người cuối cùng đặt lệnh bán khống Yên trước khi có đợt điều chỉnh bất ngờ tiếp theo.
Cuộc chiến này không mang lại lợi ích gì cho Tokyo ở cả hai phía. Các cuộc tấn công mới của Mỹ vào Iran, việc tái phong tỏa eo biển Hormuz và giá dầu thô tăng cao khiến nhu cầu trú ẩn an toàn tập trung vào đồng Đô la thay vì đồng Yên, đồng thời làm tăng hóa đơn nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản. Một công ty giao dịch ở Phố Wall đã nâng mục tiêu 12 tháng đối với cặp tỷ giá này lên 165 trong tháng này, và điều đáng chú ý là dự báo này nhận được rất ít phản hồi tiêu cực.
Các sự kiện cần theo dõi trong thời gian tới
Doanh số bán lẻ của Mỹ, dự kiến công bố lúc 12:30 GMT thứ Năm, mang tín hiệu cảnh báo đỏ, với dự báo tăng 0,2% so với tháng trước sau mức 0,9% của tháng Năm, và sau đó là khảo sát sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng của Michigan vào thứ Sáu. Một chuỗi dữ liệu tích cực của Mỹ sẽ khôi phục lại nỗ lực tăng lãi suất của Fed mà chỉ số giá sản xuất (PPI) hôm thứ Tư đã làm suy yếu, và đó là con đường rõ ràng nhất để kiểm tra mức đỉnh của chu kỳ; một chuỗi dữ liệu yếu chỉ đơn thuần là duy trì mức đáy của phạm vi.
Về phía Nhật Bản, dữ liệu sẽ được công bố vào tuần tới: dữ liệu thương mại tháng Sáu được công bố vào thứ Ba, trong đó cán cân điều chỉnh trước đó cho thấy thâm hụt 90,4 tỷ Yên so với tăng trưởng xuất khẩu 16,8% so với cùng kỳ năm ngoái, và số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quốc gia sẽ được công bố vào thứ Năm, ngày 23 tháng Bảy, lần cuối được ghi nhận ở mức 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái với chỉ số lõi không bao gồm thực phẩm tươi sống ở mức 1,4%. Lạm phát thấp hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là lý do yếu ớt để tiếp tục tăng lãi suất, và khoảng cách giữa những gì Tokyo cần và những gì dữ liệu cung cấp chính là điều mà thị trường giao dịch chênh lệch lãi suất đang định giá.
Các mức và xu hướng
Đà tăng: Vùng 162.50 đã chặn đứng mọi nỗ lực tăng giá trong tuần này, với mức đỉnh chu kỳ ở 162.84 là mức quan trọng. Vượt qua mức này, việc can thiệp thị trường sẽ không còn mang tính lý thuyết nữa.
Tiềm năng giảm giá: Mức đáy hôm thứ Tư ở 161.90 đang bảo vệ ngưỡng 161.50, và dưới mức đó 161.00 là điểm dừng cuối cùng trước đường trung bình động lũy thừa 50 ngày (EMA) ở mức 160.71.
Xu hướng: Xu hướng tăng giá. Lực đẩy giá giúp cặp tiền tăng cao hơn khi giữ vững mức 161.50, và sự im lặng của thị trường Tokyo kiểm soát tốc độ tăng giá hơn là hướng đ.
Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.