Đồng yên Nhật vẫn giữ quyền kiểm soát giữa những kỳ vọng về việc BoJ sẽ tăng lãi suất thêm
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Đồng yên Nhật tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ việc đặt cược vào nhiều đợt tăng lãi suất của BoJ.
- Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thu hẹp hơn nữa có lợi cho đồng JPY có lãi suất thấp hơn.
- Kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất làm suy yếu đồng USD.
Đồng yên Nhật (JPY) giữ vững xu hướng tích cực so với đô la Mỹ (USD) yếu hơn trong phiên giao dịch châu Âu đầu tuần vào thứ Hai giữa bối cảnh kỳ vọng diều hâu từ Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ). Các nhà giao dịch dường như tin tưởng rằng BoJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa và việc đặt cược này đã được tái khẳng định bởi dữ liệu được công bố vào sáng nay, cho thấy thu nhập thực tế giảm 1,8% do lạm phát kéo dài. Thêm vào đó, sự tự tin ngày càng tăng rằng mức tăng lương mạnh mẽ được ghi nhận vào năm ngoái sẽ tiếp tục trong năm nay ủng hộ cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa của BoJ, điều này tiếp tục đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) tăng cao. Sự thu hẹp của chênh lệch lãi suất ở Nhật Bản và các quốc gia khác mang lại lợi ích cho JPY có lãi suất thấp hơn.
Ngoài ra, những lo ngại kéo dài về tác động kinh tế tiềm tàng từ chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump và một cuộc chiến thương mại toàn cầu càng củng cố vị thế an toàn tương đối của JPY. Mặt khác, USD đang ở gần mức thấp nhất kể từ tháng 11 sau báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ vào thứ Sáu, điều này đã nâng cao kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay. Điều này càng góp phần tạo ra xu hướng giảm giá xung quanh cặp USD/JPY trong bối cảnh không có bất kỳ công bố kinh tế nào có khả năng tác động đến thị trường. Hơn nữa, bối cảnh cơ bản dường như nghiêng về phía phe đầu cơ giá lên JPY và cho thấy rằng con đường có ít lực cản nhất đối với cặp tiền tệ này vẫn là hướng xuống.
Đồng yên Nhật vẫn giữ thế chủ động so với USD giữa bối cảnh kỳ vọng BoJ-Fed khác biệt
- Bộ lao động Nhật Bản báo cáo vào thứ Hai rằng mức lương cơ bản tăng 3,1% trong tháng 1 so với một năm trước – đại diện cho mức tăng lớn nhất kể từ tháng 10 năm 1992. Các chi tiết bổ sung cho thấy tăng trưởng lương danh nghĩa đã chậm lại từ 4,4% trong tháng 12 xuống 2,8% – đánh dấu mức thấp nhất trong ba tháng.
- Trong khi đó, thu nhập tiền mặt thực tế đã kết thúc hai tháng tăng liên tiếp và giảm 1,8% trong tháng 1, phản ánh tác động của lạm phát dai dẳng. Điều này, cùng với kỳ vọng rằng một đợt tăng lương đáng kể khác ở Nhật Bản sẽ thúc đẩy lạm phát do nhu cầu, nên cho phép Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất thêm.
- Liên đoàn lao động UA Zensen của Nhật Bản – một nhóm công đoàn đại diện cho các công đoàn bán lẻ, nhà hàng và các ngành công nghiệp khác – cho biết các công đoàn thành viên của họ đang tìm kiếm mức tăng lương trung bình là 6,11% cho nhân viên toàn thời gian trong các cuộc đàm phán lương năm 2025. Đối với nhân viên bán thời gian, mức tăng lương yêu cầu trung bình là 7,16%.
- Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2009 và cung cấp một cú hích mới cho đồng yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai. Ngoài ra, xu hướng bán đồng đô la Mỹ hiện tại kéo cặp USD/JPY gần hơn với mức 147,00.
- Đồng USD vẫn gần mức thấp nhiều tháng đã chạm phải sau khi có thông tin việc làm yếu kém của Mỹ vào thứ Sáu, cho thấy thị trường lao động ở nền kinh tế lớn nhất thế giới đã chậm lại trong tháng 2. Bảng lương phi nông nghiệp cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 151K việc làm trong tháng 2 so với dự báo 160K.
- Thêm vào đó, số liệu của tháng trước đã được điều chỉnh giảm xuống 125K từ 143K được báo cáo ban đầu. Điều này đi kèm với một sự gia tăng bất ngờ trong tỷ lệ thất nghiệp lên 4,1% và bị che mờ bởi sự gia tăng trong thu nhập trung bình mỗi giờ lên 4% từ 3,9% trong tháng 1 (được điều chỉnh từ 4,1%).
- Điều này diễn ra trong bối cảnh lo ngại rằng sự không chắc chắn về chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể làm chậm hoạt động kinh tế ở Mỹ và buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Hơn nữa, các nhà giao dịch đang định giá khoảng ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay.
- Thống đốc Fed Jerome Powell cho biết vào thứ Sáu rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể duy trì chính sách kiềm chế lâu hơn nếu tiến trình lạm phát bị đình trệ hoặc giảm nếu thị trường lao động bất ngờ yếu đi hoặc lạm phát giảm nhiều hơn dự kiến. Tuy nhiên, điều này không giúp gì cho đồng USD hay cặp USD/JPY.
- Trump đã có một bước chuyển khác trong chương trình thuế quan của mình và cho biết rằng các thuế quan sắp tới đối với Canada có thể sẽ không được áp dụng vào thứ Hai hoặc thứ Ba. Điều này diễn ra vài giờ sau khi chính quyền Trump tạm thời miễn thuế đối với hàng hóa tuân thủ Thỏa thuận Mỹ-Mexico-Canada trong một tháng.
- Hơn nữa, Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick cho biết vào tối Chủ nhật rằng các thuế quan 25% đối với hàng nhập khẩu thép và nhôm, dự kiến có hiệu lực vào thứ Tư, khó có khả năng bị hoãn lại. Điều này giữ cho các nhà đầu tư trong trạng thái lo lắng, củng cố đồng JPY trú ẩn an toàn và gây áp lực lên cặp USD/JPY.
Phe gấu USD/JPY đang chiếm ưu thế; phá vỡ dưới mức hỗ trợ 148,70-148,60 đang diễn ra
Từ góc độ kỹ thuật, một sự phá vỡ bền vững và chấp nhận dưới mốc 147,00 sẽ được coi là một yếu tố kích hoạt mới cho những người bán USD/JPY và thiết lập sân khấu cho việc mở rộng xu hướng giảm kéo dài hai tháng. Điều đó nói rằng, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đang ở bờ vực phá vỡ vào vùng quá bán. Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một số tích lũy trong thời gian ngắn hoặc một đợt phục hồi khiêm tốn trước khi định vị cho bất kỳ sự giảm giá nào tiếp theo.
Tuy nhiên, cặp USD/JPY có vẻ dễ bị suy yếu hơn nữa dưới mức hỗ trợ trung gian 146,50 và kiểm tra mức 146,00. Một số áp lực bán tiếp theo nên mở đường cho một đợt giảm xuống khu vực 145,25-145,20 trên đường đến mốc tâm lý 145,00 và mức hỗ trợ liên quan tiếp theo gần khu vực 144,80-144,75.
Mặt khác, một nỗ lực phục hồi có thể hiện phải đối mặt với mức kháng cự mạnh gần mốc 148,00. Bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội bán và vẫn bị giới hạn gần khu vực 148,65-148,70. Tuy nhiên, một sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng cặp USD/JPY lên trên mốc 149,00, hướng tới khu vực 149,80-149,85 trên đường đến mốc tâm lý 150,00 và vùng cung 150,35-150,40.
Fed FAQs
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.