Đồng yên Nhật: Hiệu ứng lan tỏa từ JGB hỗ trợ JPY ổn định hơn so với đồng đô la Mỹ – OCBC
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcSim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC nhấn mạnh rằng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn dài đang ngày càng tác động đến đường cong lợi suất toàn cầu và đồng Yên Nhật. Thị trường hiện định giá xác suất cao về việc BoJ tăng lãi suất vào tháng 9, nhưng khẩu vị của các nhà hoạch định chính sách đối với việc thắt chặt thêm vẫn chưa chắc chắn. Các chiến lược gia giữ nguyên mục tiêu USD/JPY cuối năm 2026 ở mức 163, và chỉ trở nên lạc quan hơn nếu BoJ phát tín hiệu về một lộ trình tăng lãi suất mạnh tay hơn.
Lộ trình của BoJ và lợi suất JGB được chú ý
"Một phần của đà tăng lợi suất kỳ hạn dài, đặc biệt là ở Mỹ, phản ánh lợi suất thực cao hơn do thâm hụt tài khóa kéo dài và nhu cầu tài trợ doanh nghiệp liên quan đến AI ngày càng tăng. Tuy nhiên, những yếu tố này không giải thích đầy đủ cho biến động này."
"Một yếu tố khác không nên bị bỏ qua là sự lan tỏa từ đà tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn dài. Những lo ngại về sự suy yếu của JPY và nhận định rằng BoJ vẫn đang đi sau đường cong đã không được xoa dịu hoàn toàn bất chấp sự can thiệp FX phối hợp giữa Nhật Bản và Mỹ cùng với cuộc tranh luận ngày càng tăng về tốc độ tăng lãi suất nhanh hơn của BoJ."
"Thị trường ngày càng định giá khả năng BoJ tăng lãi suất vào tháng 9, với xác suất ngụ ý tăng lên khoảng 80% từ mức 50% vào đầu tháng 8. Nếu BoJ đẩy nhanh quá trình bình thường hóa chính sách và JPY đánh mất vị thế là đồng tiền tài trợ có lợi suất thấp, đồng tiền này sẽ mạnh lên theo thời gian."
"Việc tăng lãi suất hàng quý đến năm 2027 sẽ là chất xúc tác quan trọng cho một đà tăng giá JPY bền vững hơn. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ các nhà hoạch định chính sách có bao nhiêu khẩu vị cho việc thắt chặt thêm sau tháng 9 hoặc tháng 10."
"Chúng tôi giữ nguyên mục tiêu USD/JPY cuối năm 2026 ở mức 163 nhưng có thể trở nên lạc quan hơn về JPY nếu BoJ phát tín hiệu về một lộ trình tăng lãi suất mạnh tay hơn hoặc nếu Nhật Bản chủ động khuyến khích dòng vốn hồi hương, bao gồm thông qua các tổ chức như GPIF."
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.