Đồng yên Nhật duy trì trong biên độ giữa kỳ nghỉ lễ tại Nhật Bản và những tín hiệu ôn hòa từ BoJ
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Hoạt động giao dịch trầm lắng do kỳ nghỉ lễ tại Nhật Bản, trong khi BoJ dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10.
- Tâm lý người tiêu dùng Mỹ suy yếu và kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất hạ nhiệt đang gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ.
- Căng thẳng tái diễn tại Trung Đông làm gia tăng bất ổn vĩ mô, khiến các nhà giao dịch thận trọng trước khi các dữ liệu quan trọng về lạm phát của Mỹ được công bố.
USD/JPY giảm giá sau khi ghi nhận mức tăng nhẹ vào phiên giao dịch trước, dao động quanh ngưỡng 158,10 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai. Biến động của cặp tiền này có thể bị hạn chế do thanh khoản thấp khi thị trường Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ Ngày Thể thao.
Trước thềm cuộc họp của BoJ diễn ra vào ngày 29–30 tháng 10, các nhà hoạch định chính sách sẽ xem xét thêm dữ liệu quý III; các dữ liệu này dự kiến cho thấy xuất khẩu vẫn duy trì đà tăng trưởng tốt bất chấp chi phí gia tăng đối với doanh nghiệp và hộ gia đình. Tuy nhiên, khả năng tăng lãi suất liên tiếp sau đợt tăng hồi tháng 9 là rất thấp.
Thống đốc BoJ Kazuo Ueda lưu ý rằng tốc độ thắt chặt chính sách nhanh chóng thường thấy ở Bắc Mỹ và châu Âu trong năm 2022 là hệ quả của tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng do đại dịch và sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu. Các thành viên thị trường hiện dự đoán ngân hàng trung ương sẽ nâng mục tiêu lãi suất qua đêm từ 1,25% lên 1,50% vào tháng 12 hoặc tháng 1, đánh dấu đợt tăng thứ bảy trong chu kỳ này, trước khi có thể tiếp tục nâng lên mức 1,75% vào tháng 3 hoặc tháng 4.
Trong khi đó, cặp USD/JPY suy yếu khi đồng Đô la Mỹ (USD) chịu áp lực từ tâm lý kinh tế trong nước đang đi xuống. Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm từ mức 48,1 trong tháng 9 xuống còn 46,3 trong tháng 10, thấp hơn mức dự báo 47,6 của thị trường. Các nhà đầu tư hiện đang hướng sự chú ý tới các chỉ số lạm phát quan trọng, với Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tháng 9 dự kiến sẽ được công bố lần lượt vào thứ Tư và thứ Năm.
Kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed vẫn ở trạng thái thận trọng; dữ liệu từ CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trong tháng này chỉ là 17,7%, giảm so với mức 24,4% của một tuần trước đó. Ngược lại, các thành viên thị trường đang tính đến xác suất 84,1% về việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Làm gia tăng thêm những bất ổn vĩ mô, những lo ngại về thị trường năng lượng lại trỗi dậy sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đang cân nhắc việc cùng Ả Rập Xê Út tham gia chiến dịch chống lại lực lượng phiến quân Houthi được Iran hậu thuẫn tại Yemen, ngay sau một vụ tấn công gây thương vong khác nhắm vào sân bay quốc tế Riyadh.
Lợi suất thực của Mỹ tăng cao phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng và lãi suất
Bà Sara Midtgaard từ Nordea nhận định rằng "sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ phần lớn phản ánh kỳ vọng về mức lãi suất thực ngắn hạn cao hơn, thay vì sự gia tăng mạnh mẽ của phần bù kỳ hạn". Bà giải thích rằng "lợi suất thực là mức sinh lời mà nhà đầu tư yêu cầu sau khi đã tính đến lạm phát" và chỉ ra rằng chỉ số này "có xu hướng tăng khi thị trường kỳ vọng vào mức tăng trưởng thực mạnh mẽ hơn hoặc lộ trình lãi suất thực cao hơn". Điều này nhấn mạnh rằng biến động mới nhất của lợi suất chủ yếu xuất phát từ sự thay đổi trong kỳ vọng về tăng trưởng và chính sách, thay vì do việc định giá lại rủi ro dài hạn.
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.