Đồng yên Nhật giao dịch trở lại mức can thiệp mặc dù BoJ được dự đoán sẽ tăng lãi suất rộng rãi

Đồng yên Nhật (JPY) tiếp tục chịu áp lực giảm giá đáng kể, giao dịch ở mức cao so với đồng đô la Mỹ và vượt qua các điểm kích hoạt can thiệp lịch sử. Mặc dù sự yếu đi của đồng tiền vẫn là mối quan tâm chính đối với các quan chức chính phủ, một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản được dự đoán rộng rãi tại cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) được kỳ vọng sẽ cung cấp sự hỗ trợ cơ bản. Được thúc đẩy bởi tăng trưởng tiền lương trong nước vững chắc, hoạt động kinh tế bền bỉ và áp lực lạm phát dai dẳng do năng lượng, quá trình chuyển đổi ổn định hướng tới bình thường hóa chính sách được xem là đang diễn ra mặc dù có những lo ngại về biến động tiền tệ.

Các rào cản kỹ thuật bị phá vỡ làm tăng lo ngại về can thiệp tiền tệ

Các nhà phân tích tại Scotiabank lưu ý rằng cặp tiền USD/JPY đã thành công vượt qua các mức kháng cự tâm lý quan trọng trước đây từng kích hoạt can thiệp trực tiếp từ các cơ quan chức năng Nhật Bản. Một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản được thị trường kỳ vọng mạnh mẽ, mặc dù việc Thống đốc BoJ Kazuo Ueda vắng mặt do nhập viện có thể làm mờ đi tông giọng của cuộc họp báo.

Thống đốc Ueda không tham dự, khiến các nhà tham gia thị trường phần nào lo ngại về việc truyền thông của ngân hàng trung ương, đặc biệt là cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách.

Tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ, lạm phát dai dẳng hỗ trợ bình thường hóa chính sách 

Xem xét các yếu tố cơ bản kinh tế tại Nhật Bản, các chuyên gia chiến lược vĩ mô tại ING nhấn mạnh rằng áp lực giá cơ bản vững chắc hỗ trợ điều chỉnh chính sách tiền tệ. Mặc dù các con số lạm phát tiêu đề đã có những biến động tạm thời do trợ cấp nhà nước, chi phí chuỗi cung ứng mở rộng và tỷ giá hối đoái yếu được dự kiến sẽ buộc ngân hàng trung ương phải bỏ qua biến động ngắn hạn và nhắm tới một chu kỳ tăng lãi suất kéo dài đến tận năm sau.

Với tăng trưởng gần tiềm năng và lạm phát dự kiến duy trì quanh mức 2% đến năm 2027, chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ nâng lãi suất chính sách lên 1,50% vào nửa đầu năm sau.

Triển vọng ngắn hạn mong manh được hỗ trợ bởi thắt chặt tiền tệ

Các ngân hàng dự báo quỹ đạo ngắn hạn của đồng yên Nhật sẽ bị giới hạn nghiêm ngặt trong ngắn hạn, tiếp theo là sự hỗ trợ cấu trúc dần dần từ việc thắt chặt tiền tệ. Scotiabank cảnh báo rủi ro giảm giá ngay lập tức đối với đồng tiền, cho rằng cặp USD/JPY đối mặt với ít mức kháng cự kỹ thuật cho đến mức 162,00. Tuy nhiên, ING nhấn mạnh rằng sự yếu kém kéo dài này sẽ đối mặt với một bước ngoặt cấu trúc từ BoJ, khi lãi suất tăng và việc giảm dần trái phiếu được quản lý dự kiến sẽ thúc đẩy lợi suất chính phủ tăng đều đặn và dần dần kiềm chế tổn thất tiền tệ trong năm tới.

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)