Đồng yên Nhật giảm giá bất chấp lạm phát nóng hơn khi trọng tâm là hội nghị Jackson Hole

• USD/JPY tăng 0,14% vào thứ Sáu và tiến gần mốc tâm lý 160,00.
• Lạm phát cơ bản tại Tokyo tăng tốc trong khi Tỷ lệ thất nghiệp của Nhật Bản giảm xuống 2,4%.
• Đồng đô la Mỹ mạnh lên trước bài phát biểu của Kevin Warsh tại Jackson Hole.

USD/JPY tăng 0,14% vào thứ Sáu và giao dịch quanh mức 159,60 tại thời điểm viết bài, kéo dài đà tăng sang ngày thứ năm liên tiếp. Đồng yên Nhật (JPY) vẫn chịu áp lực so với đồng đô la Mỹ (USD), bất chấp dữ liệu lạm phát và việc làm của Nhật Bản có thể thúc đẩy kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Dữ liệu do Cục Thống kê Nhật Bản công bố vào thứ Sáu cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Tokyo giảm xuống 1,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8 từ mức 2% trong tháng 7. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản tăng tốc lên 1,8% từ mức 1,7% của tháng trước, vượt kỳ vọng thị trường về mức đọc không đổi 1,7%.

Đà tăng tốc này đưa lạm phát cơ bản tiến gần hơn tới mục tiêu 2% của BoJ và nối tiếp những bình luận gần đây từ Phó Thống đốc BoJ Ryozo Himino. Himino cảnh báo về áp lực lạm phát dai dẳng và lập luận ủng hộ việc tăng lãi suất kịp thời để tránh phải thắt chặt mạnh tay hơn sau này.

Dữ liệu thị trường lao động của Nhật Bản cũng củng cố lập luận cho một chính sách tiền tệ kém nới lỏng hơn. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 2,4% trong tháng 7, mức thấp nhất trong 12 tháng, so với kỳ vọng thị trường là mức không đổi 2,5%.

Thiên hướng diều hâu của BoJ được củng cố khi trợ cấp che mờ áp lực giá cơ bản

Các nhà kinh tế tại Societe Generale nhấn mạnh rằng "việc nối lại trợ cấp điện và gas đã gây sức ép lên lạm phát và sẽ tiếp tục kéo CPI xuống qua dữ liệu tháng 10," tạm thời kìm hãm đà tăng giá chung. Họ bổ sung rằng, trái với kỳ vọng trước đó, "chúng tôi đã kỳ vọng lạm phát thực phẩm sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc trở lại từ tháng 8, nhưng có vẻ như chi phí đầu vào cao hơn cần thêm thời gian để truyền dẫn sang giá tiêu dùng." Dù vậy, Societe Generale nhấn mạnh rằng "áp lực giá cơ bản vẫn còn," dẫn chiếu các bình luận của Phó Thống đốc BoJ Himino rằng "hoạt động điều chỉnh giá có khả năng sẽ gia tăng trong những tháng tới," trong khi "khảo sát của Teikoku Databank cho thấy một làn sóng điều chỉnh giá khác vào cuối năm." Theo quan điểm của họ, "điều này tiếp tục hỗ trợ cho lộ trình diều hâu của BoJ."

Tuy nhiên, các số liệu này không mang lại sự hỗ trợ đáng kể nào cho đồng yên Nhật, khi nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang Mỹ và cuộc họp thường niên của các ngân hàng trung ương tại Jackson Hole. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh dự kiến sẽ phát biểu vào thứ Sáu, với thị trường tìm kiếm manh mối về cách ngân hàng trung ương Mỹ dự định ứng phó với áp lực lạm phát vẫn duy trì ở mức cao dai dẳng.

Giọng điệu giữa một số quan chức Fed vẫn ủng hộ chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid cho biết lạm phát vẫn dai dẳng và các nhà hoạch định chính sách cần tiếp tục tìm cách kéo lạm phát xuống. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho rằng đã đến lúc hành động về lãi suất.

Trong bối cảnh này, đồng đô la Mỹ vững hơn đang lấn át dữ liệu tích cực của Nhật Bản đối với đồng yên Nhật. Do đó, USD/JPY đang tiến gần mức tâm lý 160,00, trong khi giới đầu tư chờ đợi bài phát biểu của Warsh để có thêm manh mối mới về triển vọng lãi suất Mỹ.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY

Trên biểu đồ một giờ, USD/JPY giao dịch ở mức 159,59, duy trì xu hướng tăng mang tính xây dựng khi vẫn nằm trên các đường trung bình động giản đơn 100 kỳ và 200 kỳ đang đi lên tại 159,29 và 159,13, tương ứng. Cặp tiền này cũng vẫn được hỗ trợ bởi một đường xu hướng dốc lên, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 59 cho thấy đà tăng vừa phải mà chưa có áp lực quá mua ngay lập tức.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại ngưỡng ngang gần 159,50, tiếp theo là vùng đường xu hướng gần 159,34 và sau đó là các đường SMA 100 kỳ và 200 kỳ hội tụ tại 159,29 và 159,13. Ở chiều tăng, rào cản tiếp theo xuất hiện tại ngưỡng kháng cự ngang quanh 159,78, và nếu phá vỡ bền vững lên trên rào cản này, nhiều khả năng sẽ mở đường cho đà tăng trong ngày tiếp diễn.