Đồng yên Nhật quay lại đúng mức tỷ giá từng khiến Tokyo can thiệp ngay trước khi công bố Chỉ số CPI
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Đồng Yên đã quay trở lại vùng yếu nhất kể từ đợt giảm giá cuối tháng 4, sự kiện đã buộc Tokyo phải can thiệp.
- Thị trường dự đoán BoJ sắp tăng lãi suất, nhưng đồng Yên vẫn không tìm được lực mua.
- Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố hôm thứ Tư dự kiến sẽ cho thấy lạm phát chung đang tăng tốc mạnh.
Sáu tuần trước, Nhật Bản được cho là đã chi một khoản tiền kỷ lục để kéo cặp tiền này ra khỏi mức hiện tại. Hôm thứ Ba, USD/JPY đã tăng từ mức thấp đầu phiên gần 160,00 lên mức đỉnh trong phiên giao dịch, dưới 160,50, mức mạnh nhất kể từ đợt tăng đột biến cuối tháng Tư đã kích hoạt sự can thiệp, trước khi ổn định ngay dưới mức cao nhất khi đóng cửa. Toàn bộ hoạt động này hiện đã được hoàn trả một cách lịch sự, từng chút một, và Bộ Tài chính (MoF) cho đến nay chỉ phản hồi bằng lời nói chứ không phải bằng đô la.
Hiệu ứng hỗ trợ từ nguy cơ can thiệp đã biến mất
Hoạt động mua đồng yên cuối tháng 4, được cho là lớn nhất trong lịch sử, cộng với một hoạt động tiếp theo được cho là diễn ra vào đầu tháng Năm, đã mang lại sự giảm nhẹ gánh nặng tài chính lên đến hàng chục nghìn đô la. Tất cả đã được hoàn trả. Khi cả hai lần đầu tiên chạm vào vùng kích hoạt vào đầu tuần trước, cả Thủ tướng và Bộ trưởng Tài chính đều cảnh báo về những động thái đầu cơ, đơn phương, và sự phục hồi sau đó chỉ kéo dài vài giờ. Thị trường đã kết luận rằng việc thuyết phục bằng lời nói là miễn phí và đang định giá nó theo đó. Tình hình càng tồi tệ hơn khi chiến tranh Trung Đông khiến giá dầu thô duy trì ở mức cao, có nghĩa là chi phí nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản đã góp phần đáng kể vào việc bán tháo đồng yên mà không cần sự hỗ trợ của bất kỳ nhà đầu cơ nào.
Ngay cả khả năng sắp tăng lãi suất cũng không đủ để thu hút lực mua
Điều thực sự kỳ lạ là thị trường dự đoán khoảng 80% khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất chính sách lên 1,00% tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 6, mức cao nhất trong ba thập kỷ, và thống đốc gần như đã thông báo trước điều này. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1 cuối cùng được điều chỉnh tăng lên 0,5% so với quý trước, so với mức dự kiến 0,3%, với tỷ lệ hàng năm là 1,8%. Tăng trưởng khá tốt, lạm phát trong nước dai dẳng, việc tăng lãi suất chỉ còn vài ngày nữa, nhưng đồng tiền vẫn không thể tăng giá. Sự thờ ơ được lý giải bởi các con số: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang duy trì lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75%, việc cắt giảm lãi suất đã bị loại trừ khỏi dự báo của CME FedWatch trong năm nay, và khả năng tăng lãi suất vào cuối năm 2026 tiếp tục tăng sau khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tuần trước vượt kỳ vọng. Việc tăng 25 điểm cơ bản từ BoJ hầu như không làm giảm bớt khoảng cách đó, và các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất đều biết điều này.
Biểu đồ gần như chỉ thấy một xu hướng duy nhất
Hình ảnh hàng ngày cho thấy giá đang ở mức ổn định trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 159,00 và đường EMA 200 ngày quanh 156,00, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) hàng ngày vẫn ở mức trên 90. Tình trạng quá mua là một điều kiện chứ không phải là một tín hiệu. Mức kháng cự duy nhất còn lại trên biểu đồ là đỉnh điểm cuối tháng 4 ngay trên 160,50, và chỉ có chỉ số MoF mới cản được.
Thứ Tư sẽ quyết định liệu Tokyo có bị buộc phải can thiệp trở lại hay không
Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 của Mỹ sẽ được công bố vào lúc 12:30 GMT thứ Tư. Dự báo chung cho thấy mức tăng 0,5% so với tháng trước, với tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái tăng tốc lên 4,2% từ 3,8%, mức nhanh nhất trong khoảng ba năm, trong khi chỉ số cơ bản được dự báo ở mức 0,3% so với tháng trước và 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng vọt này chủ yếu là do giá năng lượng bị ảnh hưởng bởi chi phí chiến tranh, điều mà Fed tuyên bố sẽ bỏ qua, nhưng một kết quả khả quan vẫn sẽ củng cố câu chuyện tăng giá kéo dài và đẩy cặp tiền này vào vùng mà sự can thiệp không còn là mối đe dọa mà trở thành vấn đề lập kế hoạch. Một chỉ số thấp hơn dự báo sẽ giúp đồng Yên có thời gian nghỉ ngơi, mặc dù mỗi đợt giảm giá trong quý này đều đã được mua vào.
Khung phân tích
Chiều tăng: một sự bứt phá bền vững trên 160,50 sẽ nhắm đến đỉnh điểm cuối tháng 4, với mức 161,00 phía sau. Đó cũng là nơi rủi ro từ Tokyo đạt đỉnh điểm, vì vậy việc theo đuổi đà tăng ở đó tương đương với việc đóng góp cho Bộ Tài chính. Điểm yếu: mức hỗ trợ ban đầu gần 160,00, sau đó là 159,50, với đường EMA 50 ngày gần 159,00 xác định xu hướng tăng rộng hơn.
Xu hướng: tăng điểm do chỉ số CPI cao, nhưng rủi ro thấp. Thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh trước hai cuộc họp của ngân hàng trung ương và một bộ tài chính với nguồn lực chi tiêu mạnh mẽ.
Biểu đồ hàng ngày USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.