Đồng yên Nhật chịu áp lực do các thành viên BoJ bất đồng quan điểm và tài khoản vãng lai thâm hụt
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- USD/JPY tăng khi quan điểm chia rẽ của Hội đồng BoJ về việc tăng lãi suất trong tương lai khiến đồng Yên suy yếu.
- Nhật Bản ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai bất ngờ ở mức 92,3 tỷ JPY trong tháng 6, lần đầu tiên sau 17 tháng, do chi trả cổ tức nước ngoài lớn.
- Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran đẩy giá Đô la tăng, khiến USD/JPY tăng cao.
USD/JPY phục hồi sau khi ghi nhận mức giảm nhẹ vào ngày hôm trước, giao dịch quanh 158,20 trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Hai. Cặp tiền này vẫn mạnh hơn khi đồng Yên Nhật (JPY) giữ vững đà giảm sau khi BoJ công bố Bản tóm tắt quan điểm từ cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 30-31 tháng 7.
Bản tóm tắt cho thấy sự chia rẽ rõ ràng giữa các thành viên hội đồng; trong khi một số người ủng hộ việc giữ lãi suất ổn định để đánh giá tác động trễ của các đợt tăng lãi suất trước đó, những người khác lại thúc đẩy việc duy trì hoặc thậm chí đẩy nhanh chu kỳ thắt chặt, viện dẫn rủi ro tăng giá ngày càng cao. Mặc dù các thành viên lưu ý rằng căng thẳng ở Trung Đông đang gây áp lực lên hoạt động kinh tế, họ nhấn mạnh rằng nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và nền kinh tế trong nước đang phục hồi ở mức độ vừa phải tiếp tục bù đắp cho điều này.
Tháng 6 vừa qua, Nhật Bản ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai lần đầu tiên sau 17 tháng, do việc chi trả cổ tức cao cho các nhà đầu tư nước ngoài, những người đã đổ vốn vào thị trường trong nước. Theo số liệu của Bộ Tài chính công bố hôm thứ Hai, thâm hụt đạt 92,3 tỷ yên (584,51 triệu đô la), thấp hơn nhiều so với dự báo trung bình của các nhà kinh tế về mức thặng dư 1,51 nghìn tỷ yên trong cuộc khảo sát của Reuters, và giảm mạnh so với mức thặng dư 1,28 nghìn tỷ yên cùng kỳ năm trước.
USD/JPY tăng khi đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ tâm lý ngại rủi ro trên diện rộng. Căng thẳng địa chính trị vẫn ở mức cao khi cuộc xung đột Mỹ-Iran bước vào giai đoạn ngoại giao quan trọng, với các cuộc giao tranh quân sự dữ dội và áp lực chiến lược xung quanh eo biển Hormuz khiến thị trường thận trọng. Mặc dù các quan chức Iran hôm Chủ nhật lưu ý rằng các cuộc đàm phán do Oman làm trung gian về việc quản lý eo biển đang có tiến triển, nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ vẫn không hề suy giảm.
Dự báo về chính sách của Fed được cho là đang mở ra khả năng lợi suất trái phiếu giảm
Theo TD Securities, rủi ro về một đợt tăng lãi suất nữa của Fed “vẫn còn đó”, nhưng ngân hàng này lập luận rằng dữ liệu lạm phát sắp tới có thể là yếu tố then chốt đối với kỳ vọng về lãi suất. Nhóm nghiên cứu lưu ý rằng dự báo của họ về chỉ số CPI trong tuần này — “CPI cơ bản và CPI toàn phần trong tuần này (lần lượt là 0,20% so với tháng trước và 0,15% so với tháng trước)” — “có khả năng dẫn đến việc loại trừ thêm khả năng tăng lãi suất”. Với “phần lớn sự tăng lãi suất gần đây được thúc đẩy bởi kỳ vọng của Fed”, TD Securities cho biết thêm rằng “lãi suất có thể giảm xuống khi khả năng tăng lãi suất bị loại trừ khỏi thị trường”.
Musalem cảnh báo rủi ro lạm phát dai dẳng khi quan điểm của Fed vẫn giữ lập trường diều hâu
Musalem của Fed đưa ra một giọng điệu diều hâu hơn một chút, với điểm số FXS Speechtracker ở mức 7,4 so với mức cơ sở lịch sử là 7,0, nhấn mạnh mối lo ngại rằng kỳ vọng lạm phát có thể mất đi điểm tựa ngay cả khi hiện tại chúng được mô tả là ổn định và phù hợp với mục tiêu 2%. Việc nhấn mạnh vào lạm phát lõi trong bối cảnh biến động năng lượng, xu hướng ưu tiên tăng lãi suất từng bước, và đánh giá rằng lạm phát lõi có thể nằm trong khoảng từ 2,5% đến 3%—cùng với tuyên bố sẵn sàng gây bất ngờ cho thị trường khi cần thiết—củng cố xu hướng thắt chặt chính sách và duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Khẳng định rằng vị thế dự trữ của đồng Đô la không bị đe dọa và Hoa Kỳ vẫn là nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất, sáng tạo nhất với nền pháp trị vững mạnh càng củng cố thêm bối cảnh tích cực cho đồng Đô la, đặc biệt khi các điều kiện tài chính vẫn được coi là rất thuận lợi và giá nhiều tài sản vẫn ở mức cao.
Chỉ số tâm lý Fed của FXS không thay đổi, tăng 0,00 điểm, giữ ở mức 138,69, cho thấy mặc dù điểm số bài phát biểu cao hơn một chút so với mức cơ bản, nhưng giọng điệu chính sách rộng hơn vẫn nhất quán theo hướng hạn chế chứ không phải là leo thang mới. Với chỉ số này vững chắc trên mốc 100 trung lập và phù hợp với chỉ số FXS Speechtracker ở mức cao, thị trường có khả năng sẽ diễn giải nhận xét của ông Musalem như là sự củng cố kỳ vọng hiện có về một lộ trình thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu, nghiêng về việc thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát không thể tiến gần hơn một cách bền vững đến mục tiêu 2%.
(Bài viết đã được sửa lại vào ngày 10 tháng 8 lúc 02:40 GMT để nêu rõ trong tiêu đề, gạch đầu dòng thứ hai và đoạn thứ ba rằng Nhật Bản ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai, chứ không phải thặng dư đang thu hẹp.)
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.