Đồng Franc Thụy Sĩ nhích lên so với đồng đô la Mỹ trong bối cảnh lo ngại về nợ công Mỹ gia tăng
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Đồng Franc Thụy Sĩ phục hồi so với đồng Đô la Mỹ sau đợt điều chỉnh vào thứ Năm.
- Mức nợ chính phủ Mỹ tăng vọt đã làm giảm sức hấp dẫn của đồng Đô la Mỹ.
- Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9.
Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) tiếp tục đà tăng so với đồng Đô la Mỹ (USD) vào thứ Sáu sau đợt điều chỉnh vào ngày hôm trước. Cặp USD/CHF giảm 0,17% xuống gần 0,7990 trong phiên giao dịch châu Á.
Đồng Franc Thụy Sĩ dự kiến sẽ tiếp tục chịu áp lực khi những lo ngại ngày càng tăng về nợ công của Hoa Kỳ gây sức ép lên đồng Đô la Mỹ.
Vào thứ Tư, Bộ Tài chính Mỹ đã công bố kế hoạch tăng gấp đôi tốc độ mua lại nợ nhằm kiềm chế chi phí vay vốn đang ở mức cao. Thông báo này đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và giá trị đồng Đô la Mỹ.
Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu đã phục hồi phần lớn mức giảm trước đó, do thị trường tài chính cảnh báo rằng kế hoạch mua lại trái phiếu của chính phủ chỉ là một giải pháp tạm thời.
Hoạt động mua lại trái phiếu kho bạc Mỹ làm phẳng đường cong lợi suất trong khi uy tín tài khóa gây áp lực lên đồng Đô la
Các chuyên gia chiến lược tại Brown Brothers Harriman (BBH) lưu ý rằng "lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ đã đảo chiều phục hồi phần lớn mức giảm của ngày hôm qua – vốn bị kích hoạt bởi thông báo mua lại của Bộ Tài chính trong khi đồng USD vẫn tiếp tục đà giảm." Họ giải thích rằng "hoạt động mua lại của Bộ Tài chính về cơ bản là một giao dịch hoán đổi để quản lý nợ," trong đó cơ quan chức năng "mua lại và hủy bỏ các trái phiếu cũ, có tính thanh khoản thấp hơn (loại off-the-run) để thay thế bằng các khoản nợ mới, có tính thanh khoản cao hơn (loại on-the-run) được phát hành thông qua các đợt đấu thầu định kỳ." Kết quả là, "tổng nợ vẫn giữ nguyên, nhưng cơ cấu nợ chuyển dịch sang các loại chứng khoán mới hơn và có tính thanh khoản cao hơn."
BBH dự báo rằng "quy mô mua lại bổ sung có thể sẽ được tài trợ một phần thông qua việc tăng cường phát hành tín phiếu kho bạc." Theo quan điểm của họ, "nguồn cung tín phiếu ngắn hạn tăng lên kết hợp với hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn sẽ dẫn đến đường cong lợi suất phẳng hơn," mặc dù họ nhấn mạnh rằng "tác động sẽ ở mức hạn chế do quy mô của các hoạt động này còn nhỏ so với tổng quy mô thị trường trái phiếu kho bạc (31,4 nghìn tỷ USD)."
Tuy nhiên, ngân hàng này tỏ ra lo ngại hơn về tín hiệu chính sách được đưa ra. BBH cho rằng "thời điểm Bộ Tài chính công bố kế hoạch mua lại trái phiếu gửi đi một tín hiệu đáng lo ngại", đồng thời lưu ý rằng "Bộ Tài chính đã mở rộng quy mô mua lại các trái phiếu kỳ hạn dài ngay sau khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất kể từ năm 2007". Theo họ, điều này "cho thấy nguồn cung nợ lớn (cả công và tư) đang bắt đầu gây áp lực lên thanh khoản của các trái phiếu kỳ hạn dài, và Bộ Tài chính ngày càng lo ngại về chi phí vay vốn đang gia tăng". Quan điểm cốt lõi của họ là "việc thị trường cho rằng Bộ Tài chính đang cố gắng kiểm soát lợi suất thay vì thanh khoản sẽ làm suy giảm uy tín tài khóa của Mỹ và gây áp lực tiêu cực lên đồng USD".
Trong khi đó, mức nợ chính phủ ngày càng tăng đang làm giảm sức hấp dẫn của đồng tiền Mỹ.
Bên cạnh việc nợ công của Mỹ gia tăng, kỳ vọng vững chắc rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9 cũng đang gây bất lợi cho đồng USD.
Phân tích kỹ thuật USD/CHF
Trên biểu đồ ngày, cặp USD/CHF đang giao dịch ở mức 0,7990 và duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn do vẫn nằm dưới đường trung bình động lũy thừa (EMA) 20 ngày tại mức 0,8080. Cặp tiền này gần đây đã lùi về mốc 0,80; việc giá giao dịch dưới đường EMA ngắn hạn cho thấy các đợt tăng giá có thể bị hạn chế, trong khi đường hỗ trợ của xu hướng tăng dài hạn (bắt đầu từ mức 0,7609) vẫn được giữ vững bên dưới mức giá hiện tại. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 38,8 đang dao động trong vùng giảm giá nhưng chưa rơi vào trạng thái quá bán, cho thấy áp lực bán có thể tiếp diễn mà chưa có tín hiệu cạn kiệt lực bán ngay lập tức.
Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đầu tiên xuất hiện tại vùng đảo chiều gần đây quanh mức 0,7990, tiếp theo là mức giá tại điểm phá vỡ đường xu hướng tăng trước đó, gần mức 0,7922. Ở chiều tăng, đường EMA 20 ngày tại mức 0,8080 là ngưỡng kháng cự đáng chú ý đầu tiên; chỉ khi giá vượt qua và duy trì trên ngưỡng này thì xu hướng giảm hiện tại mới bắt đầu dịu bớt, mở đường cho một đợt phục hồi đáng kể hơn.
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.