Đô la Úc tăng bất chấp lạm phát trong nước hạ nhiệt, Fed giữ quan điểm diều hâu

• AUD/USD có thể mất giá khi đồng đô la Mỹ có thể tìm thấy hỗ trợ, do ba thành viên chính sách phản đối theo hướng ủng hộ tăng lãi suất.
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Úc giảm xuống 4,9% khi lạm phát tháng 6 hạ nhiệt làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất.
• Các thị trường cắt giảm xác suất RBA tăng lãi suất vào năm 2026 xuống còn 50% sau dữ liệu lạm phát yếu hơn.

AUD/USD nhích lên sau hai ngày giảm, giao dịch quanh mức 0,6960 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Cặp tiền tệ này có thể đối mặt với áp lực giảm tiềm tàng khi đồng đô la Mỹ (USD) có thể mạnh lên sau quyết định tạm dừng lãi suất mang tính diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Mặc dù Fed giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 3,5%-3,75% tại cuộc họp chính sách tháng 7, một kết quả được thị trường dự đoán rộng rãi, quyết định này cho thấy tâm lý diều hâu tiềm ẩn.

Thống đốc Fed Dallas Lorie Logan, Thống đốc Fed Cleveland Beth Hammack và Thống đốc Fed Minneapolis Neel Kashkari đều phản đối, thay vào đó ủng hộ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Củng cố lập trường này trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho biết mặc dù ngân hàng trung ương sẽ không đưa ra định hướng trước về lộ trình lãi suất trong tương lai, nhưng vẫn cam kết thực hiện mọi hành động cần thiết để đạt mục tiêu lạm phát 2%.

Warsh của Fed nhấn mạnh lại mục tiêu 2%, giữ phe đầu cơ giá lên của đồng đô la tiếp tục hoạt động

Giọng điệu họp báo của Warsh rõ ràng mạnh mẽ hơn so với mức nền đã được thiết lập, với điểm FXS Speechtracker ở mức 7/10 so với mức lịch sử 6/10, nhấn mạnh cam kết vững chắc hơn đối với cuộc chiến chống lạm phát. Việc liên tục khẳng định rằng "chỉ có một mục tiêu và đó là 2%" và rằng "lạm phát không thể được chữa khỏi trong 9 tuần" cho thấy một lập trường kiên quyết, kiên nhẫn về việc thắt chặt các điều kiện, ngay cả khi Warsh nhấn mạnh "khả năng phục hồi ấn tượng" của nền kinh tế và thị trường lao động vững chắc. Sự nhấn mạnh vào xu hướng thay vì dữ liệu ngắn hạn, việc bác bỏ mọi sự chấp nhận đối với mục tiêu lạm phát cao hơn, và cam kết rằng Ủy ban "sẽ không ngần ngại hành động" cùng nhau củng cố xu hướng diều hâu hỗ trợ đồng đô la.

Chỉ số FXS Fed Sentiment đã tăng +18,94 điểm lên 147,58, vững chắc trong vùng diều hâu và phù hợp với giọng điệu mạnh hơn được ghi nhận bởi FXS Speechtracker. Mức đọc cao này, cao hơn nhiều so với mốc trung tính 100, cho thấy thị trường nên tiếp tục định giá một lập trường chống lạm phát dai dẳng, với rủi ro tăng giá đối với đồng đô la khi Warsh nhấn mạnh quyết tâm đạt mục tiêu 2%.

Đồng đô la Úc (AUD) có thể gặp cơn gió ngược khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Úc lùi về gần 4,9%, rời khỏi mức cao của nhiều tuần sau dữ liệu lạm phát yếu hơn. Lạm phát toàn phần bất ngờ chậm lại xuống mức thấp nhất trong bốn tháng là 3,8% trong tháng 6, thấp hơn cả số liệu tháng 5 và dự báo thị trường là 4,0%. Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn phạm vi mục tiêu 2%–3% của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), các số liệu hạ nhiệt đã khiến thị trường cắt giảm mạnh kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác trong năm nay, đưa xác suất xuống quanh mức 50%, giảm từ hơn 90% trước khi dữ liệu được công bố.

Những số liệu kinh tế yếu hơn này phần lớn đã củng cố kỳ vọng rằng RBA sẽ giữ nguyên chính sách tại cuộc họp ngày 11 tháng 8 sắp tới. Tuy nhiên, đà giảm của đồng đô la Úc có thể nhận được một số hỗ trợ, khi thống đốc RBA gần đây cảnh báo rằng không thể hoàn toàn loại trừ khả năng tăng lãi suất bổ sung nếu cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.

Lạm phát của Úc giữ vững khi trọng tâm của RBA vẫn là các áp lực cơ bản

Các chiến lược gia tại BNY nhấn mạnh rằng nhịp lạm phát của Úc hầu như không có dấu hiệu hạ nhiệt trong tháng 6, với "lạm phát toàn phần của Úc tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6 năm 2026, không đổi so với tháng 5." Họ bổ sung rằng áp lực giá cơ bản cũng vẫn dai dẳng, lưu ý rằng "lạm phát cơ bản, được đo bằng trung vị cắt tỉa, ổn định ở mức 3,6% so với cùng kỳ năm trước, cũng không đổi so với tháng trước." Sự kết hợp giữa số liệu toàn phần và lõi không đổi này nhấn mạnh động lực lạm phát dai dẳng, khiến sự chú ý tập trung chặt chẽ vào chính sách của RBA và diễn biến của đồng AUD.