Đô la Mỹ giảm so với đồng yên Nhật trước khi Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- USD/JPY giảm xuống mức 156,00 trong bối cảnh thị trường đã định giá 100% khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất.
- Chỉ số lạm phát mục tiêu của Nhật Bản hiện đang ở mức dưới 2% trước thềm quyết định này.
- Thị trường Tokyo đóng cửa từ thứ Hai đến thứ Tư nhân dịp "Tuần lễ Bạc" đầu tiên kể từ năm 2015.
USD/JPY giao dịch quanh mức 156,00 sau khi dao động trong khoảng từ mức đỉnh phiên giao dịch là 156,32 đến mức đáy là 155,34; mức giá này cao hơn 3 Yên so với đáy ngày 8 tháng 9 và thấp hơn 4 Yên so với đỉnh ngày 2 tháng 9. BoJ sẽ công bố quyết định vào lúc 02:45 GMT ngày thứ Sáu, với kỳ vọng 100% về việc tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm lên mức 1,25%. Chỉ số lạm phát mà Ngân hàng thực sự nhắm tới hiện vẫn đang thấp hơn mục tiêu đề ra.
Việc tăng lãi suất này không nhằm trực tiếp vào mức giá của một mặt hàng cụ thể nào
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Nhật Bản – loại trừ thực phẩm tươi sống, chỉ số mà BoJ đặt mục tiêu ở mức 2% – được dự báo sẽ giữ nguyên ở mức 1,8% khi số liệu tháng 8 được công bố lúc 23:30 GMT. Theo dự báo của chính Ngân hàng, lạm phát cơ bản sẽ tăng tốc vượt rõ rệt mức 2% vào cuối năm tài chính này nhờ tác động lan tỏa từ việc tăng lương, giá dầu và đồng nội tệ yếu. Như vậy, đợt tăng lãi suất này diễn ra trước khi mức lạm phát mục tiêu thực sự đạt tới ngưỡng kỳ vọng.
Mức định giá của thị trường cho thấy khả năng tăng lãi suất là 0,268 điểm phần trăm – cao hơn một chút so với mức tăng thông thường là 0,25 điểm phần trăm – cho thấy một bộ phận thị trường đang kỳ vọng vào một đợt tăng mạnh hơn. Xuất khẩu của Nhật Bản trong tháng 8 đã tăng vượt dự báo nhờ nhu cầu về chip dùng cho trí tuệ nhân tạo (AI); đây là lĩnh vực kinh tế chịu tác động đầu tiên khi đồng nội tệ mạnh lên.
Quyết định này được đưa ra sau các biện pháp can thiệp tiền tệ trước đó. Từ ngày 30 tháng 7 đến ngày 26 tháng 8, Bộ Tài chính Nhật Bản đã chi khoản tiền kỷ lục 15,4 nghìn tỷ Yên để mua lại đồng nội tệ, với sự tham gia của Hoa Kỳ. Động thái này đã giúp kéo tỷ giá Yên từ mức 164 xuống vùng giữa của ngưỡng 150, nhưng không thể đẩy xuống thấp hơn nữa. Dự trữ ngoại hối là hữu hạn và mọi hoạt động can thiệp đều phải lặp lại ngay khi áp lực bán quay trở lại; đây chính là tình thế mà Tokyo đã đối mặt kể từ cuối tháng 7. Lãi suất chính sách là một công cụ khác hiện có, và không giống như tài khoản dự trữ, công cụ này không bao giờ bị cạn kiệt.
Một năm thắt chặt chính sách ở cả hai phía hầu như không làm thay đổi đáng kể khoảng cách lãi suất
Sau ngày thứ Tư, mức lãi suất trung bình trong biên độ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là 3,875%, trong khi lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) là 1%, tạo ra mức chênh lệch 2,875%. Trong 12 tháng tới, thị trường dự báo lãi suất của BoJ sẽ tăng 1,03 điểm phần trăm và của Fed tăng 0,72 điểm phần trăm. Làm phép tính trừ, ta thấy một năm thắt chặt chính sách ở cả hai phía chỉ thu hẹp khoảng cách đó khoảng một phần ba điểm phần trăm.
Đó là cơ sở tính toán cho diễn biến của cặp tỷ giá này: nó đã phục hồi 3 Yên so với mức đáy tháng 9 thay vì phá vỡ mức đáy đó. Đây cũng là lý do Bộ Tài chính Nhật Bản liên tục phải mua vào đồng Yên: mức lãi suất 2,03% sau một năm – con số thị trường dự báo cho Nhật Bản – vẫn còn rất xa so với mức 4,60% dự báo cho Hoa Kỳ. Sự kiện ngày thứ Sáu chỉ thu hẹp được một phần tư khoảng cách đó và để lại phần còn lại.
Thị trường cũng không kỳ vọng đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra sớm. Cuộc họp ngày 29 tháng 10 có 25% khả năng tăng lãi suất thêm, trong khi cuộc họp ngày 17 tháng 12 có xác suất 65%; do đó, lộ trình quan trọng sẽ bắt đầu sau kỳ nghỉ lễ chứ không phải ngay trong dịp lễ. Đó là khoảng thời gian chờ đợi khá dài đối với một loại tiền tệ mà hai đợt tăng giá gần đây nhất đều xuất phát từ hoạt động mua vào thay vì từ các thay đổi chính sách.
Ngày thứ Sáu, và sau đó thị trường Tokyo sẽ vắng bóng người
Thông báo chính sách sẽ được công bố lúc 03:00 GMT và Thống đốc Ueda sẽ trả lời câu hỏi lúc 06:30 GMT. Vì quyết định lãi suất đã được thị trường phản ánh đầy đủ, trọng tâm của sự kiện nằm ở các định hướng chính sách; theo dự báo hiện tại, lãi suất sẽ đạt 1,49% vào tháng 12 và 2,03% vào cùng thời điểm này năm sau. Tại Washington, Thống đốc Fed Bowman sẽ có bài phát biểu lúc 07:30 GMT, tiếp đó là dữ liệu sản xuất công nghiệp tháng 8 được công bố sau đó 5 giờ. Không dữ liệu nào trong số này tác động đến cặp tỷ giá trừ khi Tokyo đã tạo ra biến động trước đó; toàn bộ phiên giao dịch Mỹ ngày thứ Sáu chỉ đóng vai trò phụ so với phiên giao dịch đêm tại Nhật Bản.
Sau đó, Nhật Bản sẽ đóng cửa nghỉ lễ. Các ngày thứ Hai, thứ Ba và thứ Tư đều là ngày nghỉ tại Tokyo – đánh dấu "Tuần lễ Bạc" (Silver Week) kéo dài 5 ngày đầu tiên kể từ năm 2015 – và thị trường sẽ không mở cửa trở lại cho đến thứ Năm. Các giai đoạn thanh khoản thấp của đồng Yên thường là thời điểm Bộ Tài chính Nhật Bản thực hiện các biện pháp can thiệp hiệu quả nhất; quyết định này được đưa ra vào ngày làm việc cuối cùng tại Tokyo trước khi giai đoạn đó bắt đầu. Trong khi đó, lịch trình sự kiện tại Mỹ sẽ lấp đầy khoảng trống thông tin bằng các dữ liệu khảo sát nhanh về hoạt động mua hàng lúc 13:45 GMT thứ Tư, số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp thứ Năm, cùng báo cáo đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền và chỉ số niềm tin người tiêu dùng Michigan thứ Sáu.
Các mức và xu hướng
Kháng cự: 156,50 đã chặn đà bật lên, với mức 156,42 của thứ Tư là mức tốt nhất kể từ đợt giảm. Đường trung bình 200 ngày gần 157,75 là mức tiếp theo, và cả hai đều chưa được chạm tới kể từ ngày 3 tháng 9.
Hỗ trợ: Mức thấp của phiên tại 155,34 là mức đầu tiên, sau đó là 155,00, mức đã giữ được đáy 155,02 của thứ Tư. Bên dưới đó là 154,00 và sau đó là mức thấp ngày 8 tháng 9 tại 152,89.
Xu hướng: Giảm khi 156,50 còn chặn đà tăng. Mục tiêu là 155,00 và sau đó là 154,00. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày, một thước đo động lượng, đang gần mức 23 và lại quay đầu giảm sau một nhịp bật lên, phù hợp với một cặp tiền tệ vẫn đang đi xuống. Một mức đóng cửa hàng ngày trên 157,00 sẽ chấm dứt kịch bản này.
Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.