Cổ phiếu: Việc phân bổ vốn ở mức kỷ lục tiếp tục duy trì mức độ tiếp xúc với đồng đô la – BNY
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcGeoff Yu tại BNY báo cáo rằng phân bổ cổ phiếu toàn cầu đã đạt tỷ trọng kỷ lục trong danh mục đầu tư, với thị trường Hoa Kỳ (US) chi phối cả lượng nắm giữ cổ phiếu và thu nhập cố định. Yu xem việc bán đồng đô la gần đây từ hoạt động tái cân bằng cổ phiếu là một điều chỉnh lành mạnh nhưng kỳ vọng sự xoay chuyển mang tính cấu trúc sang cổ phiếu sẽ tiếp diễn, với các thay đổi có khả năng diễn ra trong phân bổ theo khu vực và ngành hơn là quay trở lại trái phiếu.
Sự luân chuyển mang tính cơ cấu tiếp tục giúp cổ phiếu duy trì vị thế dẫn đầu
"Chúng tôi thừa nhận rủi ro giảm giá trong ngắn hạn đối với phân bổ cổ phiếu toàn cầu, nhưng dữ liệu cho thấy sự xoay chuyển trong ba năm qua là mang tính cấu trúc. Trong tháng 1 và tháng 2, thị trường tập trung vào "debasement trade" khi lãi suất thực của Mỹ giảm đã làm suy yếu nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ và khuyến khích phòng hộ đồng đô la nhiều hơn."
"Mỹ chiếm 64% lượng nắm giữ cổ phiếu toàn cầu và 73% lượng nắm giữ thu nhập cố định. Vì tỷ lệ phòng hộ cổ phiếu thường thấp hơn, danh mục đầu tư toàn cầu mang thêm thiên hướng tăng đối với mức độ tiếp xúc với đồng đô la. Đối với các nhà đầu tư ngoài Mỹ, tăng phòng hộ đồng đô la là cách sạch hơn để giảm đóng góp của Mỹ vào biến động danh mục đầu tư."
"Điều này tốt hơn so với việc cắt giảm trực tiếp phân bổ vào Mỹ hoặc xoay chuyển thêm sang thu nhập cố định của Mỹ và toàn cầu. Các lựa chọn thay thế đáng tin cậy cho tài sản Mỹ vẫn còn hạn chế, trong khi trái phiếu có khả năng tiếp tục chịu áp lực cho đến khi lạm phát hạ nhiệt đủ để thị trường loại bỏ thêm các đợt tăng lãi suất khỏi đường cong."
"Chúng tôi kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ quay trở lại ưu tiên tăng trưởng vào cơ hội sớm nhất, với lãi suất thực thấp hơn nhiều khả năng sẽ là một phần của sự thay đổi đó. Ngoài phòng hộ đồng đô la, điều này sẽ hỗ trợ dòng xoay chuyển vào các nền kinh tế được hưởng lợi từ đồng đô la yếu hơn, đặc biệt là các thị trường mới nổi (EM) ít tiếp xúc hơn với các chủ đề AI tập trung."
"Phân bổ toàn cầu khó có khả năng đảo chiều dứt khoát trở lại phía thu nhập cố định. Sự thay đổi quan trọng hơn có thể diễn ra trong cổ phiếu, nơi cơ cấu theo khu vực và ngành có thể thay đổi đáng kể."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.