Chỉ số Dow Jones Industrial Average nhận được sự giảm lãi suất nhưng không thể giữ được mức này
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- DJIA tăng khoảng 450 điểm từ mức đáy trong phiên sau quyết định giữ nguyên của Cục Dự trữ Liên bang, rồi trả lại khoảng 140 điểm trong số đó
- Thị trường lãi suất đã loại bỏ khoảng 16 điểm xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 và chỉ số này vẫn giao dịch thấp hơn hơn 700 điểm so với mức cao nhất trong phiên.
- Ba thành viên có quyền biểu quyết đã phản đối để ủng hộ việc tăng ngay một phần tư điểm, đây là những phiếu bất đồng đầu tiên trong nhiệm kỳ của chủ tịch này.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên biên độ mục tiêu ở mức 3,50% đến 3,75% vào lúc 18:00 GMT với tỷ lệ phiếu 9-3, trong đó ba thành viên có quyền biểu quyết muốn tăng ngay một phần tư điểm. Thị trường chứng khoán đã nhận được kết quả họ mong muốn theo hai cách, vừa giữ nguyên trong ngày vừa có lộ trình sau đó phẳng hơn đáng kể, và chỉ số này đã bán ra một phần ba mức bật lên. Chỉ số đang giao dịch gần 52.100 so với mức cao nhất trong phiên ở vùng 52.800.
Lãi suất chiết khấu không phải là vấn đề
Đợt giảm giá đáng chú ý đã xảy ra trước quyết định, khi chỉ số đi từ vùng 52.800 xuống vùng 51.800 vào lúc 16:15 GMT, hơn 1.000 điểm và không liên quan gì đến Fed. Đợt bật lên sau đó đã phục hồi hơn 450 điểm trong số đó và đang suy yếu theo thời gian thực. Hai giờ nhẹ nhõm về chính sách không thể sửa chữa một phiên bán tháo.
Một cú sốc về lãi suất chiết khấu là sự kiện được lên lịch duy nhất tác động đến mọi thành phần của chỉ số theo cùng một cách, đó chính là lý do vì sao việc định giá lại theo hướng ôn hòa với quy mô như vậy lẽ ra phải có giá trị hơn đối với diễn biến thị trường vừa mất 1.000 điểm. Nhưng không phải vậy. Điều đang định hình biên độ này là nhóm chip, lịch công bố lợi nhuận và thiệt hại ở từng cổ phiếu riêng lẻ trong hai tuần qua, mà phần đầu kỳ không thể khắc phục.
Một lộ trình phẳng hơn mà không ai xác nhận
Việc định giá lại này là đáng kể và cần nói rõ ràng. Ít nhất một đợt tăng lãi suất trước ngày 16 tháng 9 hiện được định giá gần 64% so với khoảng 80% trong các dữ liệu chụp trước cuộc họp: tháng 10 gần 75%, và tháng 12 gần 85%. Xác suất có ít nhất hai đợt tăng trước ngày 9 tháng 12 đã giảm xuống khoảng 42% từ mức 57%, và kịch bản tháng 12 có khả năng nhất hiện là một bước thay vì hai bước.
Sự nới lỏng đó xuất phát từ cuộc họp báo chứ không phải tuyên bố, vốn mang sắc thái diều hâu trên mọi thước đo dùng để chấm điểm những điều như vậy. Chủ tịch lặp lại rằng ủy ban không chấp nhận lạm phát duy trì ở mức cao và sẽ không ngần ngại hành động, sau đó nói rõ rằng ủy ban không làm công việc dự báo và sẽ không phát tín hiệu về bước đi tiếp theo. Ba phiếu bất đồng mà không gắn với phản ứng nào là một tiêu đề hơn là một đợt tăng lãi suất.
Tuyên bố đã làm thêm một điều mới ngoài việc giữ nguyên, đó là nêu xung đột ở Trung Đông như một nguồn bất định và năng lượng là động lực của các đợt tăng giá mà Ủy ban đang bỏ qua. Đối với một chỉ số đã dành năm tháng qua để coi điểm nghẽn này là vấn đề của người khác, việc ngân hàng trung ương đưa cuộc chiến vào đoạn nói về lạm phát là một thay đổi trong câu chuyện chính thức. Diễn biến thị trường vẫn chưa coi đó là như vậy.
Đã được định giá, nhưng chưa được giữ lại
Một thị trường chứng khoán để cho tin tốt của chính mình phai nhạt trong vòng ba mươi phút đang tự nói lên điều đó. Chỉ số đã đi theo lộ trình phẳng hơn, đẩy nó lên vùng 52.250, rồi không tìm thấy người mua thứ hai tại một mức thấp hơn hơn 500 điểm so với lúc phiên mở cửa. Đó là một diễn biến giao dịch đang đi theo mẫu số trong khi tử số xấu đi.
Cách hiểu khó chịu là một lộ trình chính sách thấp hơn đáng giá với chỉ số này ít hơn so với những gì thị trường đã giả định ban đầu, vì thiệt hại trong hai tuần qua mang tính đặc thù hơn là vĩ mô. Mối tương quan gần mức một chữ số có nghĩa là chỉ số chỉ kế thừa một phần nhỏ của biến động bên dưới nó, và một Fed từ chối tạo ra tương quan sẽ để từng thành phần tự chịu trách nhiệm cho chính mình.
Những gì chỉ số phải vượt qua trong tuần này
Thứ Năm lúc 12:30 GMT sẽ công bố chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 6, với thước đo lõi được dự báo ở mức 0,2% MoM và 3,3% YoY so với mức trước đó là 0,3% và 3,4%, cùng với GDP sơ bộ quý 2 ở mức 2,1% và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở mức 200K so với 187K trước đó. Thứ Sáu bổ sung Chỉ số chi phí việc làm quý 2 ở mức 0,8% và chuỗi kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan, với số liệu một năm được dự báo không đổi ở mức 4,2%.
Thu nhập vẫn là rủi ro lớn hơn đối với phạm vi dao động. Các thành phần của chỉ số vẫn sẽ công bố trước khi tuần kết thúc, và theo bằng chứng của hai tuần qua, một kết quả đơn lẻ có giá trị hơn đối với cấu trúc này so với việc định giá lại toàn bộ cuộc họp tháng 9. Lịch kinh tế vĩ mô quyết định tỷ lệ chiết khấu và lịch công bố kết quả quyết định mức giá.
Các mức
Kháng cự: Vùng 52.250 đã chặn đà bật lên sau quyết định và là mức đầu tiên cần giành lại. Phía trên đó, vùng 52.600 là trần đã thất bại vào ngày 27 tháng 7, với mức cao trong phiên ở vùng 52.800 nằm xa hơn nữa.
Hỗ trợ: Mốc 52.000 là bậc đỡ ngay lập tức, với vùng 51.800 bên dưới đánh dấu mức thấp trong phiên. Việc phá vỡ tại đây sẽ mở ra đường tới đường trung bình động hàm mũ 50 ngày gần 51.500.
Xu hướng: Giảm giá. Một nhịp bật lên nhưng đánh mất một phần ba giá trị của chính nó chỉ trong nửa giờ sau chất xúc tác gây ra nó là một cơ hội bán ra, với mục tiêu tại mốc 52.000 và sau đó là vùng 51.800, và bị vô hiệu nếu đóng cửa ngày trở lại trên 52.600.
Biểu đồ Dow Jones khung 5 phút
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.