Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm khi nhóm giám sát trái phiếu chuẩn bị gây áp lực Warsh
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Thị trường chứng khoán nhìn chung giảm điểm khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài leo lên mức cao nhất trong gần hai thập kỷ.
- Cổ phiếu chip dẫn đầu đợt giảm điểm, với nhóm ngành bán dẫn giảm hơn 7% trong ba phiên giao dịch trước khi Nvidia công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư.
- Giá dầu giảm sau khi Tổng thống Trump hủy bỏ các cuộc tấn công dự kiến vào Iran, nhưng sự giảm điểm này không mang lại sự phục hồi cho thị trường trái phiếu.
Chỉ số Dow Jones đã mất một phần đáng kể trong đợt tăng điểm kỷ lục tuần trước vào thứ Ba, giảm trở lại từ mốc 50.000 điểm mà nó đã chạm tới vài ngày trước đó, với thị trường chứng khoán nói chung giảm điểm khi trái phiếu chịu gánh nặng giảm điểm. Hợp đồng tương lai mở cửa phiên giao dịch với một đợt tăng điểm thăm dò sau khi ông Trump đảo chiều quyết định về Iran, nhưng sự phục hồi chỉ kéo dài trong thời gian ngắn khi giao dịch tiền mặt cho thấy thực tế. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đã vượt quá 5,18%, mức chưa từng thấy trong gần 19 năm, và động thái này diễn ra vào ngày mà giá dầu thực sự giảm. Sự tách rời đó là phần thú vị. Nếu câu chuyện lạm phát thực sự chỉ là do giá dầu thô tăng cao do ảnh hưởng của Iran, thì trái phiếu lẽ ra phải tăng giá ngay khi ông Trump hủy bỏ các cuộc tấn công. Nhưng điều đó đã không xảy ra. Thị trường trái phiếu đang cho thấy rằng động lực lạm phát mang tính cấu trúc hơn những gì các tiêu đề báo chí đưa ra, và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang bắt đầu xem xét lại tình hình.
Những người theo dõi thị trường trái phiếu chọn thời điểm thích hợp
Kevin Warsh nhậm chức Chủ tịch Fed vào thứ Sáu, và quan điểm của giới chuyên môn cho rằng đợt bán tháo trái phiếu dài hạn là dấu hiệu cho thấy thị trường trái phiếu đang chuẩn bị thử thách ông. Theo truyền thống, các chủ tịch mới sẽ được các bộ phận điều chỉnh lãi suất đánh giá uy tín trong những tuần đầu tiên, và các nhà giao dịch dường như đang định giá ý tưởng rằng một Fed do ông Warsh lãnh đạo sẽ cần phải có những phát ngôn cứng rắn hơn về lạm phát hoặc phải gánh chịu hậu quả về lợi suất. Dù sao đi nữa, thị trường chứng khoán đang ở thế khó xử. Lãi suất thế chấp và thẻ tín dụng cao hơn đang gây áp lực lên câu chuyện tiêu dùng, và lãi suất chiết khấu cao hơn đang làm giảm giá trị của các cổ phiếu tăng trưởng dài hạn, vốn là động lực chính của chỉ số trong đợt tăng giá vừa qua.
Thị trường chip tạm lắng đúng lúc
Chỉ số Bán dẫn Philadelphia (SOX) giảm 1,4% vào thứ Ba và hiện đã giảm hơn 7% trong ba phiên giao dịch. Nvidia, công ty sẽ công bố kết quả quý 1 tài chính sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư, đã giảm ngày thứ ba liên tiếp. Qualcomm giảm hơn 3% và Broadcom giảm gần 2%. Thời điểm này rất đáng chú ý. Việc các nhà đầu tư cắt giảm những cổ phiếu tăng giá mạnh nhất trên thị trường chỉ vài giờ trước khi công bố kết quả kinh doanh quan trọng nhất của chu kỳ cho thấy vị thế đang được nới lỏng chứ không phải thiết lập lại, với phần lớn sự sụt giảm tập trung vào các cổ phiếu đã tăng mạnh nhất. Liệu hướng dẫn của Nvidia có thể thắp lại ngọn lửa vào lúc mở cửa ngày thứ Năm hay không là câu hỏi quan trọng hơn chính kết quả kinh doanh.
Sự rút lui yên ắng của dầu kể câu chuyện riêng
Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm xuống gần 104 đô la và dầu thô Brent giảm xuống dưới 111 đô la sau khi ông Trump đảo chiều quyết định về Iran đêm qua. Việc giảm leo thang là có thật, nhưng phản ứng về giá đã khá im lặng. Điều đó phù hợp với câu chuyện lãi suất rộng hơn: nếu dầu mỏ là kênh lạm phát chủ đạo, thì trái phiếu và dầu thô sẽ di chuyển đồng bộ. Thực tế không phải vậy. Thị trường năng lượng đang giải tỏa một khoản phí bảo hiểm địa chính trị trong khi thị trường lãi suất đang định giá một thứ gì đó khó thay đổi hơn. Thị trường đang phản ánh hai câu chuyện khác nhau cùng một lúc, và phiên bản trái phiếu là phiên bản mà thị trường chứng khoán đang lắng nghe.
Chỉ số PMI công bố hôm thứ Năm, rồi đến bài phát biểu của Warsh vào thứ Sáu
Thứ Năm sẽ công bố số liệu sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng Toàn cầu (PMI) của S&P cho tháng 5, với cả sản xuất và dịch vụ đều được đánh dấu là có tác động cao. Dự báo chung cho thấy sản xuất ở mức 54 và dịch vụ ở mức 51, để lại rất ít biên độ cho một bất ngờ tích cực làm gia tăng thêm nỗi lo lạm phát vốn đã bao trùm kỳ hạn dài. Một số liệu dịch vụ khả quan sẽ gây ảnh hưởng đặc biệt xấu. Thứ Sáu kết thúc tuần với lễ nhậm chức của Warsh và cái nhìn thứ hai về kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan (UoM), trong đó kỳ hạn một năm ở mức 4,5% và kỳ hạn năm năm ở mức 3,4%. Cả hai đều là những con số không mấy khả quan đối với một Chủ tịch Fed mới nhậm chức trong loạt cuộc họp đầu tiên. Nếu những người theo dõi thị trường trái phiếu đang tổ chức một bữa tiệc chào mừng, thì hai số liệu này có lẽ là nơi họ sẽ mang bánh đến.
Biểu đồ 15 phút của Chỉ số Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Hợp đồng tương lai
Thị trường hợp đồng tương lai là một hình thức đấu giá dựa trên sàn giao dịch, trong đó người tham gia mua và bán các hợp đồng của một tài sản cơ sở vào một ngày và giá đã được xác định trước trong tương lai. Giá được ấn định vào ngày hôm nay và được xác định dựa trên tài sản cơ sở. Hợp đồng tương lai có thể dựa trên nhiều loại tài sản, trong đó hàng hóa là phổ biến nhất, mặc dù tiền tệ và chỉ số cũng là những tài sản cơ sở phổ biến khác. Giá hợp đồng tương lai phụ thuộc vào tài sản cơ sở và đóng vai trò là cơ chế để các công ty, tổ chức và các nhà giao dịch lớn quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Hợp đồng tương lai có thể được giao dịch theo nhiều cách khác nhau. Các cách phổ biến nhất là thông qua sàn giao dịch được quản lý hoặc thông qua Hợp đồng chênh lệch (CFD). Trong trường hợp giao dịch thông qua sàn giao dịch, tính thanh khoản cao và giá cả minh bạch hơn, với nhà môi giới chỉ đóng vai trò trung gian giữa bạn và thị trường. Tuy nhiên, phương pháp này thường yêu cầu nhiều vốn hơn. Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn nhất là Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYME). Còn đối với CFD, phương pháp này yêu cầu ít vốn hơn và do đó giao dịch linh hoạt hơn, nhưng đổi lại là tính minh bạch thấp hơn.
Chỉ số E-mini S&P 500, dầu thô (Brent, WTI), khí đốt tự nhiên, vàng, bạc, đồng và các mặt hàng nông sản như ngũ cốc nằm trong số các hợp đồng được giao dịch sôi động nhất. Chúng có tính thanh khoản cao và được các nhà giao dịch trên toàn thế giới theo dõi sát sao. Khối lượng giao dịch trên thị trường tương lai luôn vượt trội so với thị trường giao ngay, thường là vượt trội đáng kể. Sự vượt trội này được thúc đẩy bởi đòn bẩy, phòng ngừa rủi ro và tính thanh khoản cao hơn trên các sàn giao dịch.
Có. Các chỉ số tương lai, đặc biệt là hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán như S&P 500 hoặc Nasdaq, được coi là những chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường vì chúng phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về giá mở cửa của phiên giao dịch tiếp theo. Khi hợp đồng tương lai chứng khoán giảm, đó là dấu hiệu của sự e ngại rủi ro, báo hiệu tâm lý thị trường giảm giá. Ngược lại, hợp đồng tương lai chứng khoán tăng cho thấy thị trường đang ưa thích rủi ro.
Khi hợp đồng tương lai tiến gần đến ngày đáo hạn, giá hợp đồng tương lai sẽ hội tụ về giá giao ngay, trở nên gần như giống hệt nhau khi hết hạn. Tuy nhiên, giá cả có thể chênh lệch đáng kể trước khi hợp đồng kết thúc. Thị trường ở trạng thái contango khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, trong khi trạng thái ngược lại được gọi là backwardation (khi giá hiện tại cao hơn giá hợp đồng tương lai). Đối với hàng hóa, trạng thái bình thường của thị trường là contango vì việc nắm giữ tài sản trong thời gian dài phát sinh chi phí như phí lưu kho hoặc phí bảo hiểm. Khi thị trường chuyển từ contango sang backwardation – hoặc ngược lại – nó báo hiệu sự thay đổi trong xu hướng: sự thay đổi từ contango sang backwardation được coi là dấu hiệu tăng giá, trong khi sự chuyển đổi từ backwardation sang contango thường được coi là dấu hiệu giảm giá.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.