Chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ từ mức đỉnh 18 tháng, xuống dưới mốc 102,50

• Chỉ số DXY thu hút bên bán trong ngày thứ Ba, mặc dù các yếu tố cơ bản vẫn ủng hộ phe đầu cơ giá lên.
• Quan điểm cứng rắn của Fed và rủi ro lạm phát do giá năng lượng biến động đang hỗ trợ duy trì lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao.
• Căng thẳng địa chính trị có thể tiếp tục củng cố vị thế trú ẩn an toàn của đồng USD và hạn chế đà giảm.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) – thước đo giá trị đồng bạc xanh so với rổ các loại tiền tệ khác – đã giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, đánh mất một phần đà tăng mạnh mẽ của ngày hôm trước khi chỉ số này chạm mức cao nhất kể từ tháng 4/2025. Hiện tại, chỉ số này giao dịch ở mức ngay dưới vùng 102,50, giảm gần 0,10% trong ngày. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản tích cực vẫn tạo cơ sở cho sự xuất hiện của lực mua bắt đáy tại các vùng giá thấp hơn.

Quan điểm cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và những lo ngại về rủi ro lạm phát do giá năng lượng biến động tiếp tục hỗ trợ duy trì lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao. Thực tế, biên bản cuộc họp FOMC tháng 9 được công bố vào thứ Tư tuần trước đã xác nhận rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn coi lạm phát là mối đe dọa lớn nhất đối với sự ổn định kinh tế vĩ mô và ủng hộ việc tiếp tục thắt chặt chính sách. Điều này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vốn vào cuối năm nay, qua đó có thể tiếp tục tạo động lực tăng giá cho DXY.

Hammack thể hiện quan điểm cứng rắn khi Fed cảnh báo nguy cơ hình thành tâm lý lạm phát dai dẳng

Hammack của Fed đã đưa ra những phát biểu mang tính cứng rắn rõ rệt; điểm số 8,4/10 trên công cụ FXS Speechtracker theo dõi bài phát biểu cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử 7,5/10, cho thấy sự thúc đẩy mạnh mẽ hơn thường lệ đối với việc thắt chặt chính sách. Việc bà nhấn mạnh sự cần thiết của lãi suất cao hơn, lập trường thắt chặt để đạt mục tiêu lạm phát 2%, cùng nỗi lo ngại về tâm lý lạm phát đang hình thành—được củng cố bởi các doanh nghiệp có kế hoạch tăng giá vượt quá mức áp lực chi phí—cho thấy xu hướng ưu tiên các đợt điều chỉnh lãi suất nhanh nhưng với biên độ nhỏ hơn. Mục tiêu là kiềm chế áp lực giá cả trên diện rộng do nhu cầu thúc đẩy, bao gồm cả các yếu tố liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Việc Hammack đánh giá điều kiện tài chính đang ở mức trung tính, kết hợp với tăng trưởng bền vững và thị trường việc làm ổn định, càng củng cố thêm lập luận cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách thay vì nới lỏng sớm.

Chỉ số FXS Fed Sentiment Index đã tăng 0,59 điểm lên mức 138,92, duy trì vững chắc trong vùng thể hiện quan điểm thắt chặt chính sách và nhất quán với điểm số cao của công cụ FXS Speechtracker. Động thái tăng điểm này phản ánh sự chuyển dịch rõ rệt sang giọng điệu chính sách cứng rắn hơn, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ ưu tiên việc neo giữ lại kỳ vọng lạm phát thay vì hỗ trợ tăng trưởng trong ngắn hạn.

Trong khi đó, nhóm Houthi tại Yemen được Iran hậu thuẫn đã leo thang chiến dịch tấn công nhằm vào Ả Rập Xê Út và tiếp tục phóng tên lửa vào thứ Hai. Diễn biến này tiếp nối các cuộc tấn công gây thương vong tại Sân bay Quốc tế King Khalid ở Riyadh vào cuối tuần qua, sự kiện đã khiến Ả Rập Xê Út tuyên bố sẽ đáp trả. Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đề cập đến khả năng tham gia các cuộc tấn công nhắm vào nhóm Houthi và nối lại các đòn tấn công nhắm vào Iran. Tình hình này duy trì mức bù rủi ro địa chính trị và góp phần hạn chế đà giảm của đồng USD – vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn – qua đó đòi hỏi sự thận trọng từ phía các nhà giao dịch đang đặt cược vào việc chỉ số DXY sẽ giảm điểm.

Các nhà giao dịch cũng có thể sẽ hạn chế đặt cược mạnh vào một xu hướng cụ thể và chọn đứng ngoài thị trường để chờ đợi dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ – bao gồm Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) – lần lượt được công bố vào thứ Tư và thứ Năm. Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok vào thứ Sáu cũng sẽ được theo dõi sát sao để tìm kiếm thêm tín hiệu về lộ trình chính sách trong tương lai. Triển vọng này, đến lượt nó, sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với đồng USD và tạo động lực đáng kể cho chỉ số DXY.