Các chuyên gia đồng ý: Đồng yên Nhật cần nhiều biện pháp hơn ngoài can thiệp để thoát khỏi vùng đáy
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- USD/JPY đã quay trở lại trên 159,00 vào thứ Hai sau khi bật tăng từ mức đáy 158,00 vào tuần trước và phục hồi toàn bộ mức giảm từ đợt bán tháo hôm thứ Tư.
- Cặp tiền này vẫn duy trì gần mức quan trọng 160,00 bất chấp sự suy yếu trên diện rộng của đồng Đô la Mỹ.
- Tăng trưởng trong nước và đợt bán tháo Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản được xem là những trở ngại lớn đối với sự phục hồi của đồng Yên.
Đồng yên Nhật (JPY) tiếp tục giảm so với đồng Đô la Mỹ (USD) trong một phiên giao dịch yên ắng vào thứ Hai. USD/JPY đã quay lại trên 159,00 sau khi bật tăng từ mức đáy gần 158,00 vào tuần trước và đang tiến gần đến mốc quan trọng 160,00; điều này cho thấy rằng chỉ riêng nguy cơ can thiệp thị trường là không đủ để hỗ trợ đồng Yên phục hồi đáng kể.
Tăng trưởng kinh tế được xem là chìa khóa để thúc đẩy đà tăng bền vững của đồng Yên
Các chuyên gia chiến lược tại Societe Generale cho rằng chìa khóa cho sự phục hồi bền vững hơn của đồng Yên không nằm nhiều ở chênh lệch lãi suất mà chủ yếu ở câu chuyện tăng trưởng trong nước. "Tuy nhiên, tôi cho rằng yếu tố thực sự cần thiết để khởi động đà tăng bền vững cho đồng Yên là việc nâng dự báo tăng trưởng của Nhật Bản, chứ không phải các yếu tố liên quan đến chênh lệch lãi suất."
Mặc dù thừa nhận rằng "kỳ vọng chung hiện nay cho thấy mức tăng trưởng trung bình trong năm nay và năm tới là 0,75% - một con số khả quan hơn so với vài tháng trước", họ vẫn cảnh báo rằng mức này "vẫn thấp hơn đáng kể so với thời điểm trước khi xung đột vùng Vịnh đẩy giá dầu tăng cao". Điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải có những cải thiện thuyết phục hơn về triển vọng tăng trưởng của Nhật Bản trước khi kỳ vọng vào sự phục hồi bền vững của JPY.
Động thái dòng vốn tại Nhật Bản làm suy yếu lực hỗ trợ cho đồng Yên
Các chuyên gia phân tích ngoại hối tại BNY Mellon tập trung vào những lo ngại ngày càng tăng về cán cân tài khóa của Nhật Bản, đồng thời nhấn mạnh rằng dữ liệu mới nhất về dòng vốn đầu tư danh mục cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đang đẩy mạnh bán ra Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB). Các chuyên gia cho biết: "Tuần trước, các nhà đầu tư nước ngoài đã đẩy nhanh việc bán JGB với dòng vốn ròng rút ra là 1,25 nghìn tỷ Yên, đưa tổng giá trị mua ròng từ đầu năm đến nay giảm xuống còn 4,99 nghìn tỷ Yên – mức tích lũy thấp nhất kể từ đầu tháng Hai." Các chuyên gia tại BNY Mellon cho biết thêm: "Nhìn chung, cơ cấu dòng vốn đang cho thấy cùng một tín hiệu đối với đồng tiền này: việc nhà đầu tư nước ngoài bán ra trái phiếu Nhật Bản kết hợp với việc nhà đầu tư Nhật Bản đẩy mạnh mua tài sản nước ngoài đã làm suy yếu lực hỗ trợ cho đồng JPY, khiến đồng tiền này dễ bị mất giá thêm."
Đà giảm của cặp USD/JPY suy yếu trong bối cảnh thị trường tiếp tục biến động trong biên độ hẹp
Cùng quan điểm này, các chiến lược gia tại Tập đoàn UOB vẫn duy trì nhận định hơi tiêu cực về cặp USD/JPY nhưng loại trừ khả năng đồng Yên sẽ phục hồi mạnh trong ngắn hạn. "Đà giảm đang bắt đầu hình thành nhưng chưa đủ mạnh để tạo ra một xu hướng giảm kéo dài," phía UOB Group nhận định.
Về triển vọng sắp tới, họ đánh giá rằng trong vòng một đến ba tuần tới, đồng USD "có thể giảm nhẹ, nhưng mức giảm sẽ nằm trong phạm vi 156,60 - 159,60." Các chuyên gia của ngân hàng lưu ý rằng cặp tiền này "chủ yếu giao dịch trong biên độ hẹp và đà biến động đang suy giảm," đồng thời kết luận rằng họ "vẫn giữ nguyên quan điểm hiện tại" bất chấp việc động lực giảm giá đã suy yếu.
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.