Dầu thô Brent: Quá trình bình thường hóa chậm hơn làm nâng dự báo – Societe Generale
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcCác chiến lược gia của Societe Generale nhấn mạnh rằng giá dầu Brent kỳ hạn đã biến động mạnh theo các tin tức về xung đột, gần đây đã phục hồi lên mức 95 USD/thùng. Họ nhấn mạnh rằng nguồn cung vật chất vẫn khan hiếm, hoạt động hậu cần tại eo biển Hormuz bị hạn chế nghiêm trọng, và các tiền lệ lịch sử cho thấy quá trình bình thường hóa nguồn cung sẽ diễn ra chậm, dẫn đến việc điều chỉnh tăng dự báo giá dầu Brent cuối năm 2026 lên mức 85 USD/thùng.
Điều chỉnh giá dầu Brent do gián đoạn kéo dài ở vùng Vịnh
"Đối với cuộc xung đột Mỹ-Iran hiện tại, chúng tôi ước tính nguồn cung của OPEC đã giảm khoảng 42% trong tháng 3, và dự kiến sẽ giảm tương tự trong tháng 4. Kịch bản cơ sở của chúng tôi giả định sản lượng bắt đầu phục hồi vào tháng 5 nhưng không hoàn toàn bình thường hóa trong khoảng chín tháng. Quỹ đạo này phù hợp chặt chẽ với kinh nghiệm lịch sử: trong năm cuộc khủng hoảng năng lượng lớn nhất ở Trung Đông kể từ năm 1956, quá trình bình thường hóa nguồn cung trung bình mất gần tám tháng."
"Trong bối cảnh này, chúng tôi sẵn sàng điều chỉnh dự báo giá dầu Brent cuối năm 2026. Giả định cơ bản của chúng tôi đang chuyển sang hướng bình thường hóa chậm hơn dòng chảy dầu khí ở Vịnh Ba Tư vào giữa tháng 5, thay vì kỳ vọng trước đó là cải thiện vào cuối tháng 4. Chỉ riêng sự thay đổi này đã nâng dự báo giá dầu Brent cuối năm của chúng tôi từ 79 USD/thùng lên 85 USD/thùng."
"Tuy nhiên, mức điều chỉnh này vẫn có thể đánh giá thấp cả mức độ khó khăn và thời gian của quá trình bình thường hóa, đặc biệt là do quy mô của các đợt ngừng sản xuất và những hạn chế liên quan đến vận chuyển, bảo hiểm, thiệt hại cảng và việc dọn dẹp mảnh vỡ."
"Phù hợp với cả yếu tố hậu cần và tiền lệ lịch sử, giả định làm việc của chúng tôi vẫn là quá trình bình thường hóa hoàn toàn chỉ diễn ra vào cuối năm 2026, bất chấp sự giảm nhẹ gần đây của giá dầu."
"Ngay cả trong kịch bản tốt nhất - giả sử các cuộc xung đột kết thúc vào cuối tháng 4 - lượng tồn kho toàn cầu khó có thể bắt đầu quá trình bình thường hóa bền vững cho đến cuối tháng 5 sớm nhất, và có thể muộn hơn."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.