BoC dự kiến giữ nguyên lãi suất, chờ đợi diễn biến trong cuộc xung đột Trung Đông
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcCâu hỏi thường gặp về Ngân hàng trung ương Canada
Ngân hàng trung ương Canada (BoC), có trụ sở tại Ottawa, là tổ chức thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Canada. BoC thực hiện điều này thông qua tám cuộc họp theo lịch trình một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của BoC là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức từ 1-3%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Đô la Canada (CAD) mạnh hơn và ngược lại. Các công cụ khác được sử dụng bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Canada (BoC) có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình mà BoC in Đô la Canada với mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến CAD yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. Ngân hàng trung ương Canada đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính 2009-11 khi tín dụng bị đóng băng sau khi các ngân hàng mất niềm tin vào khả năng trả nợ của nhau.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Canada (BoC) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, BoC ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư vốn gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều này là tích cực (hoặc tăng giá) đối với Đô la Canada.
- Ngân hàng trung ương Canada được nhiều người dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25%.
- Các nhà hoạch định chính sách sẽ cần thêm thời gian để đánh giá tác động của cuộc chiến Trung Đông.
- Nhà đầu tư sẽ chú ý đến kỳ vọng lạm phát của ngân hàng đối với Canada.
Ngân hàng trung ương Canada (BoC) được nhiều người dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25% trong cuộc họp thứ tư liên tiếp vào thứ Tư, yêu cầu thêm thời gian để đánh giá tác động lên lạm phát và tăng trưởng kinh tế từ cuộc chiến Mỹ-Iran. Sự thay đổi trong kỳ vọng lạm phát dài hạn xuất phát từ giá năng lượng cao hơn do xung đột Trung Đông có thể kích hoạt phản ứng lớn tiếp theo đối với đồng Đô la Canada (CAD).
BoC đã giữ nguyên chính sách tiền tệ trong cuộc họp trước vào tháng Ba và loại bỏ các tham chiếu hướng dẫn trước rằng mức lãi suất hiện tại là phù hợp. Tuyên bố của ngân hàng lưu ý rằng tăng trưởng kinh tế đã suy yếu trong quý đầu năm và cú sốc năng lượng từ cuộc chiến Trung Đông sẽ giữ giá ở mức cao trong ngắn hạn
Số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Canada từ tháng Ba đã xác nhận những quan điểm đó. Lạm phát tăng tốc lên mức 2,4% so với cùng kỳ năm trước từ 1,8% vào tháng Hai, vượt mục tiêu 2% của BoC, nhưng thấp hơn mức 2,5% mà thị trường dự kiến, điều này cho phép ngân hàng trung ương có một số dư địa để chờ thêm dữ liệu.
Thống đốc BoC, Tiff Macklem, gần như loại bỏ bất kỳ phản ứng chính sách tiền tệ ngay lập tức nào vào đầu tháng Tư. Macklem cho biết ông không lo ngại về sự tăng đột biến ngắn hạn của giá cả. Dự báo CPI mới nhất của ngân hàng trung ương dự kiến áp lực lạm phát sẽ giảm xuống 2,2% vào cuối năm và 2,1% vào năm 2027.
Hơn nữa, tăng trưởng kinh tế Canada bắt đầu chững lại khi mối quan hệ thương mại với đối tác chính là Hoa Kỳ (US) đang được xem xét lại. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã giảm 0,6% theo năm trong quý tư năm 2025. GDP hàng tháng chỉ tăng nhẹ 0,1% vào tháng Một, theo dữ liệu mới nhất được công bố, và Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) IVEY đã điều chỉnh theo mùa bất ngờ rơi vào mức suy giảm trong tháng Ba, cho thấy tăng trưởng vẫn trì trệ trong những tháng đầu năm 2026. Trừ khi kịch bản này thay đổi mạnh mẽ, việc thắt chặt chính sách tiền tệ có khả năng sẽ không được đề cập đến.
Nhìn về phía trước, các nhà phân tích thị trường tại TD Securities dự đoán lãi suất của BoC sẽ duy trì ổn định trong tương lai gần: "Chúng tôi vẫn kỳ vọng BoC sẽ giữ nguyên lãi suất trong suốt năm 2026, đặc biệt là khi có sự bất ngờ giảm về CPI gần đây. Các động thái tăng lãi suất gần đây, đặc biệt là trong định giá BoC ở các kỳ hạn xa hơn, nên được xem như là kết quả của việc nhập khẩu định giá cắt giảm lãi suất của Fed hơn là phản ánh chính xác sự thay đổi trong triển vọng. Mức giá hiện tại cho tháng 12 là 2,61%, và việc trở lại mức trước chiến tranh có thể sẽ chậm hơn thay vì được giao dịch dựa trên một điểm dữ liệu hoặc thông tin ôn hòa duy nhất."
BoC sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ khi nào và điều này có thể ảnh hưởng thế nào đến USD/CAD?
Ngân hàng trung ương Canada sẽ công bố quyết định chính sách vào thứ Tư lúc 13:45 GMT, và một cuộc họp báo của Thống đốc Tiff Macklem sẽ diễn ra từ 14:30 GMT trở đi.
Báo cáo do Reuters công bố đầu tuần này cho thấy thị trường gần như đã định giá hoàn toàn việc giữ nguyên lãi suất sau cuộc họp tháng Tư, với 76% các nhà phân tích được khảo sát dự đoán không có thay đổi về chính sách tiền tệ trong năm 2026.
USD/CAD đã giao dịch trong một kênh giảm giá kể từ khi đạt đỉnh gần 1,4000 vào cuối tháng Ba. Cặp tiền này đã bật lên từ mức thấp gần bảy tuần, tại 1,3605, nhưng các nỗ lực tăng giá vẫn được xem là cơ hội tốt để người bán vào lệnh hơn là những cố gắng phục hồi thực sự.
Về phía tăng điểm, Guillermo Alcalá, Nhà phân tích FX tại FXStreet.com, dự đoán phe mua sẽ gặp thách thức tại vùng kháng cự trên 1,3700. "Cặp tiền đã tìm được một số hỗ trợ gần 1,3600 để giảm bớt thua lỗ khi đồng Đô la Mỹ (USD) tăng giá trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cũng diễn ra vào thứ Tư. Tuy nhiên, cặp tiền có khả năng gặp kháng cự tại mức cao của tuần trước, ngay trên mức 1,3700. Việc xác nhận vượt qua mức này sẽ báo hiệu sự phục hồi sâu hơn hướng tới vùng hỗ trợ trước đây đã trở thành kháng cự ở khu vực 1,3800.
Việc từ chối ở những mức này sẽ xác nhận xu hướng giảm, theo Alcalá: "Cặp tiền đã đạt mức Fibonacci retracement 78,6% của đợt tăng giá tháng Ba, một mục tiêu phổ biến cho các đợt điều chỉnh, nhưng chưa cho thấy dấu hiệu rõ ràng về sự thay đổi xu hướng cho đến nay. Theo đó, mức thấp của thứ Hai, tại 1,3597, vẫn nằm trong tầm ngắm của phe bán. Xa hơn nữa, cặp tiền sẽ cần một Fed ôn hòa hoặc một bất ngờ diều hâu thậm chí còn ít khả năng hơn từ BoC để kéo dài đà giảm về vùng hội tụ đáy kênh với mức thấp ngày 9 tháng 3, tại khu vực 1,3525."
Câu hỏi thường gặp về Lạm phát
Lạm phát đo lường mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu biểu. Lạm phát tiêu đề thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). Lạm phát cốt lõi không bao gồm các yếu tố dễ biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và theo mùa. Lạm phát cốt lõi là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, được giao nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể kiểm soát được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). CPI cơ bản là con số mà các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm các đầu vào thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là tích cực đối với một loại tiền tệ, nên lạm phát cao hơn thường dẫn đến một loại tiền tệ mạnh hơn. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.
Mặc dù có vẻ trái ngược với thông thường, lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên và ngược lại đối với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền của họ.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư hướng đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị của nó, và trong khi các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn của nó trong thời kỳ thị trường biến động cực độ, thì hầu hết thời gian không phải vậy. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát. Lãi suất cao hơn là tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi bằng tiền mặt. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng này trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.