Biên bản cuộc họp của Fed sẽ làm nổi bật giọng điệu diều hâu đằng sau việc giữ nguyên lãi suất tháng Ba
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Biên bản cuộc họp của Fed ngày 17-18 tháng 3 sẽ được công bố vào thứ Tư.
- Nhà đầu tư dự kiến sẽ theo dõi sát sao chi tiết về việc giữ lãi suất với lập trường diều hâu gần đây.
- Thị trường dự đoán sẽ có một hoặc không có lần cắt giảm lãi suất nào trong năm nay.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố Biên bản cuộc họp ngày 18 tháng 3 vào thứ Tư. Việc công bố này sẽ ít tập trung vào quyết định chính mà nhiều hơn về câu chuyện "không vội vàng cắt giảm" của các quan chức.
Hãy nhớ rằng Fed đã phù hợp với dự báo chung vào tháng trước, giữ Phạm vi mục tiêu Quỹ Fed (FFTR) không đổi ở mức 3,50%–3,75%, mặc dù cả tuyên bố và cuộc họp báo sau đó của Chủ tịch Jerome Powell đều thể hiện một sự nghiêng về lập trường diều hâu một cách tinh tế.
Thật vậy, tăng trưởng kinh tế có vẻ lành mạnh; thị trường lao động có dấu hiệu hạ nhiệt, dù chậm hơn so với mong muốn của nhiều nhà hoạch định chính sách; và lạm phát vẫn tiếp tục ở mức cao… thực tế còn cao hơn. Triển vọng lạm phát không hề sáng sủa. Thật vậy, hãy tạm quên đi thuế quan một lúc. Sự tăng vọt liên tục của giá dầu thô do cuộc chiến Trung Đông và tác động của nó đến các sản phẩm tinh chế sẽ đẩy thành phần năng lượng trong lạm phát tăng cao hơn nữa, cuối cùng củng cố quan điểm của những người ủng hộ chính sách "thắt chặt lâu hơn".
Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) cập nhật cho thấy đường đi lạm phát cao hơn đến năm 2026 và mức dài hạn hơi cao hơn, tất cả đều ủng hộ một lập trường chính sách có thể cần duy trì thắt chặt lâu hơn so với giả định trước đây.
Điều đó nói lên rằng, Biên bản nên làm sáng tỏ mức độ rộng rãi của quan điểm đó trong Ủy ban. Nếu nhìn vào biểu đồ chấm mới, chúng vẫn cho thấy sự chia rẽ đáng kể, với một số quan chức nói rằng sẽ không có lần giảm lãi suất nào trong năm nay và một người đặt lãi suất thậm chí gợi ý về khả năng tăng lãi suất vào năm 2027. Về điểm này, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi sát sao xem đó có phải là sự thay đổi thực sự trong trọng tâm hay chỉ đơn giản là một vài ý kiến diều hâu hơn.
Tại cuộc họp báo thường lệ, Chủ tịch Jerome Powell cho biết Fed chưa sẵn sàng bỏ qua áp lực giá hiện tại nếu không có sự xác nhận thêm về sự trở lại của áp lực giảm phát, đặc biệt là đối với chi phí hàng hóa. Powell cũng nhấn mạnh rằng việc thắt chặt thêm không phải là kịch bản cơ bản, ngụ ý rằng chính sách đang ở trạng thái hai chiều nhưng rõ ràng không cân bằng, với rào cản để giữ nguyên lãi suất cao hơn nhiều so với rào cản để hạ lãi suất.
Những điểm cần theo dõi trong Biên bản
Có thể sẽ có ba lĩnh vực chính cần chú ý.
Thứ nhất, mức độ lo ngại của các nhà hoạch định chính sách về lạm phát cao, đặc biệt nếu họ xem các cú sốc liên quan đến năng lượng và thuế quan là tạm thời hay lâu dài hơn.
Thứ hai, mức độ tin tưởng rằng quá trình giảm phát sẽ có hiệu quả. Bất kỳ cụm từ nào đặt câu hỏi về sự giảm phát của hàng hóa hoặc lạm phát dịch vụ vẫn duy trì sẽ ủng hộ ý tưởng rằng lãi suất sẽ giữ ở mức cao trong thời gian dài hơn.
Thứ ba, sự cân bằng rủi ro trong Ủy ban. Nếu Biên bản cho thấy các thành viên lo ngại về lạm phát nhiều hơn so với tăng trưởng, điều đó sẽ củng cố những gì Powell đã nói về sự mất cân bằng.
Khi nào Biên bản FOMC được công bố và chúng có thể ảnh hưởng thế nào đến đồng Đô la Mỹ?
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố Biên bản cuộc họp chính sách ngày 17-18 tháng 3 vào lúc 18:00 GMT thứ Tư.
Điểm nhấn FX
Biên bản có thể sẽ không làm thay đổi cục diện đối với đồng Đô la Mỹ (USD) trừ khi giọng điệu của nó thực sự gây bất ngờ. Một đánh giá chung mang tính diều hâu xác nhận sự kiên nhẫn và mong muốn hạn chế cắt giảm sẽ giữ cho lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ổn định và đồng bạc xanh được hỗ trợ.
Ngược lại, đồng Đô la Mỹ sẽ gặp nguy hiểm nếu có dấu hiệu nhiều thành viên lo ngại hơn về các mối đe dọa đối với tăng trưởng hoặc môi trường việc làm. Nếu điều đó không xảy ra, giả định cơ bản vẫn là Fed sẽ tiếp tục ở chế độ "chờ xem", và chính sách sẽ duy trì thắt chặt lâu hơn so với mong muốn của thị trường.
Tóm lại
Biên bản nên củng cố ý tưởng rằng Fed không chỉ tạm dừng; mà đang cố ý giữ vững lập trường. Trừ khi có sự chuyển hướng rõ ràng sang lo ngại về tăng trưởng, thông điệp vẫn không thay đổi, lãi suất giữ ở mức cao lâu hơn, và rào cản để cắt giảm vẫn được duy trì ở mức cao.
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Chỉ báo kinh tế
Bảng lương phi nông nghiệp (Hoa Kỳ)
Bản phát hành Bảng lương phi nông nghiệp trình bày số lượng việc làm mới được tạo ra ở Mỹ trong tháng trước trong tất cả các doanh nghiệp phi nông nghiệp; nó được phát hành bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS). Những thay đổi hàng tháng trong bảng lương có thể cực kỳ biến động. Con số này cũng có thể bị xem xét mạnh mẽ, điều này cũng có thể gây ra sự biến động trên thị trường Forex. Nói chung, một chỉ số cao được coi là tín hiệu tăng giá cho đồng Đô la Mỹ (USD), trong khi một chỉ số thấp được coi là tín hiệu giảm giá, mặc dù các đánh giá của các tháng trước và Tỷ lệ thất nghiệp cũng quan trọng như con số tiêu đề. Phản ứng của thị trường, do đó, phụ thuộc vào cách thị trường đánh giá tất cả các dữ liệu có trong báo cáo của BLS như một tổng thể.
Đọc thêmLần phát hành gần nhất: Th 6 thg 4 03, 2026 12:30
Tần số: Hàng tháng
Thực tế: 178K
Đồng thuận: 60K
Trước đó: -92K
Báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ được coi là chỉ báo kinh tế quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch ngoại hối. Được công bố vào thứ Sáu đầu tiên sau tháng được báo cáo, sự thay đổi về số lượng việc làm có mối quan hệ chặt chẽ với hiệu suất chung của nền kinh tế và được các nhà hoạch định chính sách giám sát. Toàn dụng lao động là một trong những nhiệm vụ của Cục Dự trữ Liên bang và tổ chức này sẽ xem xét sự phát triển của thị trường lao động khi thiết lập các chính sách của mình, điều này sẽ ảnh hưởng đến tiền tệ. Mặc dù một số chỉ báo trước định hình các ước tính, Bảng lương phi nông nghiệp có xu hướng gây bất ngờ cho thị trường và gây ra sự biến động đáng kể. Dữ liệu thực tế vượt ước tính có xu hướng đưa USD lên cao hơn.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.