Cuộc xâm lược trên bộ của Mỹ vào Iran có thể có ý nghĩa gì đối với Bitcoin và tiền điện tử?

Cuộc chiến ở Trung Đông đã trở thành động lực chính tác động đến tâm lý thị trường toàn cầu, dẫn đến các giai đoạn luân phiên giữa chấp nhận rủi ro và né tránh rủi ro trong bối cảnh các chu kỳ giảm leo thang và leo thang liên tục trong suốt cuộc xung đột. Tuy nhiên, tác động rộng hơn đến thị trường toàn cầu chắc chắn là tiêu cực, đẩy các nhà đầu tư hướng đến các tài sản an toàn.

Đồng đô la Mỹ (USD) đã hoạt động tốt hơn trên khắp các thị trường, trong khi thị trường chứng khoán toàn cầu chịu áp lực đáng kể kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu. Trong khi đó, Bitcoin (BTC) chủ yếu giao dịch đi ngang khi thị trường tiền điện tử nói chung đã trải qua một đợt điều chỉnh hơn 50% kể từ mức cao nhất mọi thời đại trước khi chiến tranh bắt đầu vào ngày 28 tháng 2.

Tuy nhiên, những lo ngại không dừng lại ở đó, khi những đồn đoán ngày càng tăng về một cuộc tấn công "trên bộ" tiềm tàng của Mỹ tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường nói chung.

Dấu hiệu cho thấy Mỹ có thể phát động cuộc xâm lược trên bộ

Dấu hiệu cho thấy Mỹ có thể phát động một cuộc xâm lược trên bộ

Chiến dịch "Operation Epic Fury", được Hoa Kỳ (Mỹ) phát động vào ngày 28 tháng 2, ban đầu dự kiến ​​​​sẽ có kết quả nhanh chóng, thậm chí có thể là một kịch bản thay đổi chế độ tương tự như các cuộc can thiệp trong quá khứ (chẳng hạn như ở Venezuela). Tuy nhiên, tình hình cho đến nay vẫn chưa khả quan, với cuộc chiến kéo dài hơn một tháng nay. Xung đột đã leo thang từ một chiến dịch không kích ban đầu thành một cuộc giao tranh kéo dài và khó lường hơn, nhắm vào các cơ sở năng lượng và dẫn đến việc đóng cửa eo biển Hormuz, với một số ý kiến ​​cho rằng có thể xảy ra một cuộc xâm lược trên bộ.

Các báo cáo gần đây cho thấy sự tăng cường quân sự của Mỹ trong khu vực, bao gồm việc triển khai thêm lính thủy đánh bộ và lực lượng đặc nhiệm Mỹ, báo hiệu một sự leo thang có thể xảy ra vượt ra ngoài một chiến dịch không kích.

“Tổng cộng, hiện có hơn 50.000 binh sĩ Mỹ ở Trung Đông, nhiều hơn khoảng 10.000 so với bình thường, khi Donald Trump quyết định bước đi tiếp theo của mình trong cuộc chiến”, tờ New York Times đưa tin.

Trong quá khứ, các quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump thường được đưa ra vào cuối tuần, khi thị trường tài chính đóng cửa và các sự kiện không thể gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến chúng. Vì vậy, việc dự đoán một cuộc xâm lược trên bộ có thể xảy ra vào cuối tuần là rất có khả năng.

Tác động có thể có đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn là gì?

Nếu kịch bản "chiến tranh thực sự diễn ra", hậu quả đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử nói chung sẽ tiêu cực và có thể diễn ra qua nhiều kênh khác nhau. Chiến tranh càng kéo dài, tình hình càng tồi tệ hơn đối với các tài sản rủi ro và tiền điện tử.

Tăng vọt lạm phát toàn cầu

Những lo ngại về lạm phát toàn cầu vẫn tiếp diễn khi chiến tranh kéo dài. Ảnh hưởng của cuộc chiến này bao gồm những lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng, do các đơn vị cung cấp dầu mỏ chính bị hư hại trong cuộc xung đột. Các quốc gia như Ấn Độ, Trung Quốc, Thái Lan, Philippines và các nước khác ở phía đông có thể bị ảnh hưởng lâu dài bởi sự gián đoạn này, vì họ phụ thuộc rất nhiều vào dầu mỏ vùng Vịnh để đáp ứng nhu cầu năng lượng của mình.

Tác động này có thể gây ra sự tăng vọt lạm phát toàn cầu vào thời điểm mà nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn đang vật lộn với lạm phát vượt mục tiêu. Với lập trường cứng rắn gần đây của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về lãi suất, những người tham gia thị trường đã dự đoán rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức hiện tại đến cuối năm 2026. Kịch bản này có thể gây tổn hại cho Bitcoin và cả thị trường tiền điện tử nói chung, vốn thường gặp khó khăn trong môi trường lãi suất cao vì chi phí vay cao hơn làm giảm tính thanh khoản và đẩy thị trường hướng tới các tài sản an toàn hơn, có lợi suất.

Tâm lý ngại rủi ro

Trong ngắn hạn, chiến tranh và bất ổn địa chính trị kích hoạt dòng chảy “né tránh rủi ro”, khiến các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các tài sản dễ biến động và nhạy cảm với rủi ro như Bitcoin và các loại tiền điện tử khác sang trái phiếu hoặc tiền mặt ổn định hơn.

Quan điểm cho rằng Bitcoin là “công cụ phòng chống lạm phát” hay “vàng kỹ thuật số” vẫn còn quá sớm, vì những người tham gia thị trường vẫn ưa chuộng các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như Đô la Mỹ (USD) và Vàng. Mặc dù Bitcoin đã được chấp nhận rộng rãi hơn, nhưng nó vẫn được coi là một loại tài sản tương đối mới, đang phát triển và có hệ số beta cao, khiến nó nhạy cảm hơn với tâm lý né tránh rủi ro.

Gián đoạn khai thác

Iran phụ thuộc vào tiền điện tử do lệnh trừng phạt của Mỹ, và Bitcoin đã được sử dụng như một công cụ để thanh toán hàng nhập khẩu và giải quyết thương mại. Iran đã hợp pháp hóa khai thác tiền điện tử vào năm 2019 và đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế của nước này. Với khả năng xảy ra cuộc xâm lược trên bộ và các cuộc tấn công vào các nhà máy điện, nguồn điện có thể bị gián đoạn, làm gián đoạn ngành công nghiệp khai thác tiền điện tử.

Sự gián đoạn trong hoạt động khai thác như vậy có thể tạm thời làm giảm tỷ lệ băm của mạng lưới, gây ra “rủi ro đáng kể” đối với lợi nhuận của người khai thác và tạo thêm áp lực giảm giá đối với Bitcoin.

Hiệu ứng xoắn ốc

Với việc giá Bitcoin và tiền điện tử giảm do các hiệu ứng nêu trên, kịch bản phá sản có thể xảy ra, như đã giải thích trong báo cáo này. Nếu phá sản xảy ra, thanh khoản sẽ bị rút khỏi thị trường, dẫn đến một vòng xoáy đi xuống gây tổn hại nặng nề nhất cho thị trường tiền điện tử. Do tiền điện tử là một loại tài sản tương đối mới với sự chấp nhận ngày càng tăng và khung pháp lý rất gần đây, viễn cảnh phá sản có xu hướng nhanh chóng gây ra nỗi sợ hãi và làm suy yếu sự chấp nhận của thị trường. Hệ sinh thái non trẻ này có tính liên kết cao, vì vậy sự thất bại trong một lĩnh vực có thể dễ dàng gây ra hiệu ứng domino.

Tại sao một cuộc xâm lược trên bộ tiềm năng vẫn chưa diễn ra?

Mặc dù khả năng xảy ra một cuộc xâm lược trên bộ là rất cao, các nhà giao dịch cũng nên nhớ rằng sự kiện này có thể không xảy ra. Có một số lý do khiến kịch bản này có thể không thành hiện thực. 

Bầu cử giữa kỳ

Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 dự kiến ​​diễn ra vào tháng 11 và có khả năng định hình cách tiếp cận chính sách của Donald Trump và Đảng Cộng hòa. Kéo dài xung đột, đặc biệt là thông qua một cuộc tấn công trên bộ, có thể mang lại những rủi ro chính trị đáng kể. Với số thương vong cao hơn, giá năng lượng leo thang và sự phản đối của cử tri trong bối cảnh kinh tế suy yếu kéo dài, tất cả những điều này có thể làm tổn hại đến lượng phiếu bầu của họ.

Cuộc biểu tình “Không có vua”

Áp lực từ công dân Mỹ đối với chính quyền Trump thể hiện rõ qua các cuộc biểu tình “Không có vua” được tổ chức tại các thành phố trên khắp nước Mỹ.

Các báo cáo ước tính hơn 8 triệu người đã tham gia biểu tình phản đối các chính sách do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt, bao gồm các vấn đề như chiến tranh Iran, việc thực thi luật nhập cư và chi phí sinh hoạt ngày càng tăng.

Hơn nữa, cuộc khảo sát của Trung tâm Nghiên cứu Pew đối với người trưởng thành ở Mỹ được thực hiện từ ngày 16 đến ngày 22 tháng 3 cho thấy khoảng sáu trong mười người Mỹ (61%) không tán thành cách xử lý xung đột của Trump, trong khi 37% tán thành. Tâm lý phản chiến lan rộng này có thể đang đóng vai trò là một yếu tố hạn chế leo thang hơn nữa và gia tăng áp lực chính trị lên Trump để tránh cam kết một cuộc chiến tranh trên bộ kéo dài.

Khoản nợ quốc gia Mỹ tăng cao

Nợ quốc gia của Mỹ đã tăng vọt lên hơn 39 nghìn tỷ đô la chỉ vài tuần sau khi chiến tranh Iran nổ ra, cho thấy gánh nặng tài chính mà cuộc xung đột đang đặt lên Mỹ. Hơn nữa, một cuộc xâm lược trên bộ sẽ làm tăng đáng kể chi phí, làm tăng thêm khoản nợ này và gia tăng áp lực lên nền kinh tế nói chung.

Lợi suất trái phiếu tăng cao hơn

Ngày càng rõ ràng rằng thị trường trái phiếu sẽ quyết định Tổng thống Trump có thể tiếp tục gia tăng áp lực trong cuộc chiến tranh Iran trong bao lâu.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng 45 điểm cơ bản kể từ khi cuộc chiến bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, tiến gần mốc 4,40% và phản ánh nỗi lo ngại của nhà đầu tư về tính bền vững tài chính của Mỹ trong bối cảnh chiến tranh kéo dài.

Bức thư Kobeissi cho thấy nền kinh tế Mỹ không thể chịu được mức lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 5%, và điều này có thể gây thêm áp lực lên ông Trump.

Triển vọng kỹ thuật: BTC sẽ giảm mạnh nếu cuộc tấn công trên bộ diễn ra

Biểu đồ giảm giá hàng tuần của chúng ta vẫn đang tiếp diễn. Biểu đồ Bitcoin hàng tuần cho thấy diễn biến giá tương tự như thị trường gấu cuối năm 2021 và năm 2022.

Năm 2021, BTC đạt mức cao kỷ lục mới là 69.000 đô la vào tháng 11, sau đó điều chỉnh giảm hơn 77% xuống mức đáy khoảng 15.476 đô la vào tháng 11 năm 2022, kéo dài 378 ngày. Bitcoin sau đó củng cố trong 112 ngày tiếp theo trước khi bắt đầu một chu kỳ tăng giá khác vào năm 2023.

Bây giờ hãy xem xét chu kỳ hiện tại: BTC đạt mức cao kỷ lục mới ở mức 126.199 đô la vào tháng 10 năm 2025 và kể từ đó đã điều chỉnh giảm hơn 46% cho đến cuối tháng 3, đóng cửa dưới đường trung bình động hàm mũ 200 tuần ở mức 68.033 đô la.

Một đợt điều chỉnh giá mạnh như vậy thường được theo sau bởi một giai đoạn củng cố hoặc một giai đoạn phục hồi ngắn hạn trong một xu hướng giảm rộng hơn. Như hình dưới đây, BTC đã và đang tích lũy giá trong khoảng từ 60.000 đô la (mức thấp nhất tháng Hai) đến mức thoái lui Fibonacci 61,8% ở mức 78.490 đô la (được vẽ từ mức thấp nhất tháng 8 năm 2024 là 49.000 đô la đến mức cao nhất mọi thời đại tháng 10 năm 2025 là 126.199 đô la) kể từ đầu tháng Hai. Sự tích lũy giá này là bình thường và cũng đã được thấy trong chu kỳ thị trường gấu trước đó.

Nếu mô hình năm 2021-2022 tiếp tục, BTC có thể đạt mức thấp nhất là 28.300 đô la (giảm 77,51% so với mức cao nhất mọi thời đại năm 2025) vào khoảng giữa tháng Mười. Sau đó, nó sẽ cần khoảng 100 ngày nữa trước khi bắt đầu một chu kỳ tăng giá khác.