Các động thái trái phiếu của Bessent và việc vũ khí hóa đồng đô la củng cố luận điểm của Bitcoin — Bitwise

• Giám đốc đầu tư của Bitwise Matt Hougan cho rằng các hành động gần đây của Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã củng cố hai luận điểm lớn về Bitcoin như một tài sản tài chính.
• Ông lập luận rằng việc Bộ Tài chính có thể sử dụng gần 1 nghìn tỷ đô la cho hoạt động mua lại trái phiếu có thể làm sâu sắc thêm lo ngại về đàn áp tài chính.
• Hougan bổ sung rằng các lệnh trừng phạt của Mỹ nhấn mạnh giá trị của Bitcoin như một tài sản khan hiếm, có thể chuyển giao toàn cầu và nằm ngoài sự kiểm soát của bất kỳ chính phủ nào.

Các hành động gần đây của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã củng cố hai trong số những luận điểm mạnh nhất về Bitcoin (BTC), theo Giám đốc đầu tư của Bitwise Matt Hougan.

Chiến lược trái phiếu của Bộ Tài chính củng cố sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản cứng

Trong một bản ghi nhớ gửi nhà đầu tư vào tối thứ Ba, Hougan nhấn mạnh các bình luận của Bessent trên CNBC và việc chính phủ Mỹ ngày càng sử dụng hệ thống tài chính dựa trên đồng đô la như những diễn biến then chốt có thể hỗ trợ sức hấp dẫn dài hạn của BTC.

Ông lưu ý rằng ban đầu Bessent đã công bố kế hoạch tăng mua trái phiếu dài hạn của Bộ Tài chính từ 2 tỷ đô la lên 4 tỷ đô la, nhưng biện pháp can thiệp này không thể giữ lợi suất dài hạn ở mức thấp.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm thoáng giảm từ 5,29% xuống 5,20%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm từ 4,70% xuống 4,65%, nhưng sau đó cả hai đều đảo chiều tăng trở lại, Hougan nói thêm.

Thay vì rút lui, Bessent tiếp tục xuất hiện trên CNBC, gợi ý rằng hoạt động mua lại của Bộ Tài chính cuối cùng có thể vượt quá 4 tỷ đô la.

"Khi điều đó không thể xoa dịu thị trường trái phiếu, đã xuất hiện các báo cáo rằng Bộ Tài chính có thể sử dụng gần 1 nghìn tỷ đô la trong Tài khoản Chung của Bộ Tài chính để tài trợ cho các đợt mua lại lớn hơn," Hougan cho biết.

Sự thay đổi này đã vấp phải chỉ trích mạnh mẽ từ các nhà đầu tư nổi tiếng, bao gồm Ray Dalio, người cảnh báo rằng một cuộc khủng hoảng nợ đang đến gần, thúc giục nhà đầu tư nắm giữ Vàng và Bitcoin. Nhà đầu tư Stanley Druckenmiller mô tả biện pháp can thiệp này là "quản lý giá" và "một sai lầm lớn hơn nhiều so với con số 4 tỷ đô la cho thấy," trong một bài bình luận trên The Wall Street Journal.

Nhà kinh tế và doanh nhân Mohamed El-Erian cũng so sánh thử nghiệm chính sách này với kinh nghiệm thất bại của Nhật Bản với kiểm soát đường cong lợi suất.

"Chỉ trong khoảng 48 giờ, cuộc thảo luận đã chuyển từ một hoạt động thanh khoản trị giá 2 tỷ đô la sang khả năng sử dụng 1 nghìn tỷ đô la để hỗ trợ trái phiếu dài hạn," Hougan viết.

CIO của Bitwise lập luận rằng các nỗ lực kìm hãm lãi suất dài hạn có thể đẩy nhà đầu tư hướng tới các tài sản khan hiếm như Vàng và Bitcoin khi các chính phủ can thiệp vào thị trường tài chính.

Việc vũ khí hóa đồng đô la nhấn mạnh tính trung lập của Bitcoin

Một diễn biến khác xuất hiện khi Bessent phác thảo một chiến dịch rộng lớn hơn chống lại các mối liên hệ tài chính của Iran.

Vào thứ Hai, Bessent mô tả nỗ lực này là một "cuộc tấn công kinh tế" và "tương đương tài chính của D-Day." Ông nói thêm rằng chính quyền sẽ tìm cách cắt đứt Iran khỏi nền kinh tế toàn cầu và nhắm vào các công ty cũng như quốc gia đang làm ăn với nước này.

Hougan lưu ý rằng thông báo này làm rõ sức mạnh địa chính trị được tích hợp trong việc tiếp cận hệ thống tài chính dựa trên đồng đô la. Ông so sánh động thái này với việc đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga vào năm 2022 sau cuộc xâm lược Ukraine, cho rằng những hành động như vậy có thể làm gia tăng sự quan tâm đối với các tài sản tiền tệ hoạt động ngoài sự kiểm soát của từng chính phủ riêng lẻ.

Trong khi Vàng cũng đóng vai trò là nơi lưu trữ giá trị, Hougan cho biết các đặc tính vật lý của nó khiến việc di chuyển, chia nhỏ và sử dụng cho giao dịch trở nên khó khăn hơn.

"Bitcoin là tài sản tiền tệ khan hiếm duy nhất, có thể chuyển giao trên toàn cầu, có thể nắm giữ trực tiếp — và không phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng hay lưu ký của bất kỳ thực thể chính trị nào," Hougan nói thêm.

Theo Hougan, sự kết hợp giữa đàn áp tài chính và việc đồng đô la ngày càng được sử dụng cho mục đích địa chính trị tạo ra môi trường thuận lợi cho Bitcoin.

"Chỉ trong một tuần ngắn ngủi, Bessent đã sử dụng toàn bộ sức mạnh của chính phủ Mỹ để làm nổi bật hai trong số những lập luận mạnh mẽ nhất cho Bitcoin," ông viết.

Ông nói thêm rằng những diễn biến này diễn ra trong bối cảnh khả năng tiếp cận Bitcoin đang được cải thiện khi các nhà quản lý tài sản lớn ngày càng đưa tài sản này vào các danh mục đầu tư mẫu.

Bitcoin đang giao dịch ở mức 78.390$, giảm 1% trong 24 giờ qua tại thời điểm viết bài.