Bitcoin giảm xuống dưới 67 nghìn đô la khi dòng vốn chuyển sang cổ phiếu Mỹ, nhu cầu từ các tổ chức suy yếu
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Binance Research cho biết sự tập trung ngày càng tăng của thị trường chứng khoán đang làm chuyển hướng vốn khỏi Bitcoin và tiền điện tử.
- Công ty nhấn mạnh hiệu ứng "hố đen vốn", trong đó các mức tăng mạnh ở các ngành như AI, quốc phòng và năng lượng hạn chế dòng vốn đổ vào BTC.
- K33 Research lưu ý rằng lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023, báo hiệu nhu cầu tổ chức yếu.
Thị trường tiền điện tử đã chịu áp lực gia tăng trở lại, với Binance Research trích dẫn sự luân chuyển vốn vào cổ phiếu Mỹ là động lực chính của tâm lý rủi ro gia tăng đối với Bitcoin.
Trong một bài đăng trên X vào thứ Ba, Binance Research cho biết Chỉ số Phân tán CBOE đã tăng vọt lên 42, một trong những mức cao nhất trong lịch sử. Sự tăng đột biến này cho thấy dòng vốn của nhà đầu tư ngày càng tập trung vào một nhóm nhỏ cổ phiếu S&P 500.
Những mức tăng vượt trội của cổ phiếu kích hoạt giá tiền điện tử yếu
Công ty lưu ý rằng các mức tăng cổ phiếu mạnh và tập trung có thể kéo vốn ra khỏi Bitcoin (BTC), gây ra "hố đen vốn".
"Cơ chế rất đơn giản: lợi nhuận cổ phiếu vượt trội → vốn tập trung → 'hố đen vốn' → thanh khoản rút khỏi BTC → BTC giảm," các nhà phân tích của Binance Research viết.
Các nhà phân tích đã nêu bật một số ví dụ lịch sử về động thái này. Trong giai đoạn luân chuyển vào cổ phiếu FAANG và công nghệ sinh học năm 2015, Bitcoin đã giảm khoảng 20%. Một mô hình tương tự xuất hiện vào năm 2022, khi dòng vốn mạnh vào cổ phiếu năng lượng trùng với mức giảm 50% của BTC.
Gần đây hơn, sự luân chuyển vào các ngành trí tuệ nhân tạo (AI), quốc phòng và năng lượng trong quý hai năm 2026 đã trùng với sự giảm giá của Bitcoin.
Công ty bổ sung rằng các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng đang chuyển sang hạ tầng và ứng dụng AI, trong khi bất ổn địa chính trị đang thúc đẩy dòng vốn vào quốc phòng và năng lượng.
Mặc dù chịu áp lực, Binance Research lưu ý rằng các giai đoạn dòng vốn cổ phiếu tập trung tương tự trong lịch sử thường ngắn hạn đối với Bitcoin. Trong các chu kỳ trước không có gián đoạn lớn, BTC thường chạm đáy trong vòng 0 đến 20 tuần, với thời gian phục hồi trung bình khoảng hai tuần.
Dữ liệu phái sinh cho thấy nhu cầu tổ chức yếu
Trong khi đó, báo cáo của K33 Research nhấn mạnh rằng Bitcoin vẫn bị định giá thấp so với cổ phiếu trong dài hạn. Tuy nhiên, báo cáo lưu ý rằng vốn của nhà đầu tư đang được chuyển hướng sang các ngành có hiệu suất cao như AI.
"Về dài hạn, chúng tôi vẫn thấy BTC bị định giá thấp sâu so với cổ phiếu và có mức giá hấp dẫn. Nhưng sự yếu kém tương đối kéo dài và dòng vốn chảy ra mạnh từ ETF cho thấy phần lớn thị trường xem chi phí cơ hội của việc nắm giữ BTC là quá cao trong khi bất cứ thứ gì liên quan đến AI
đang tăng vọt," Trưởng bộ phận Nghiên cứu của K33, Vetle Lunde, viết.
Dòng vốn chảy ra từ quỹ giao dịch trao đổi (ETF) cũng đã làm tăng áp lực. K33 chỉ ra sự phân kỳ trong định vị phái sinh giữa các nhà giao dịch tổ chức và bán lẻ.
Ở phía tổ chức, hoạt động trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) đã giảm mạnh. Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME giảm xuống còn 97.935 BTC vào thứ Hai, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023.
Sự giảm hoạt động trên CME này cho thấy sự tham gia của tổ chức yếu hơn và có thể góp phần làm giảm dòng vốn vào các sản phẩm đầu tư Bitcoin.
"Chúng tôi xem sự khô hạn liên tục và ổn định
trong việc tiếp xúc với CME là một triệu chứng rõ ràng của sự thiếu quan tâm rộng rãi của tổ chức đối với BTC," báo cáo bổ sung.
Ngược lại, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho thấy sự gia tăng chấp nhận rủi ro. Lãi suất mở đã tăng lên gần mức cao nhất trong năm khoảng 310.000 BTC, trong khi tỷ lệ tài trợ đã tăng lên khoảng 7,6% trên cơ sở hàng năm trong 7 ngày.
Bitcoin giảm xuống còn 66.700$, giảm 5,7% trong 24 giờ qua và kéo dài mức lỗ hàng tuần lên hơn 12% tại thời điểm viết bài.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.