Dự báo giá USD/JPY: Tích luỹ gần đỉnh nhiều tháng trước khi bước tiếp theo tăng lên

• USD/JPY củng cố đà tăng mạnh gần đây lên mức cao nhất trong nhiều tháng giữa các tín hiệu cơ bản.
• Tâm lý rủi ro yếu hơn có lợi cho đồng yên trú ẩn an toàn JPY, mặc dù việc giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của BoJ đã hạn chế mức tăng.
• Kỳ vọng rằng Fed sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất đã hạn chế đà giảm của USD và hỗ trợ cặp tiền này.

Cặp USD/JPY bước vào giai đoạn củng cố tăng giá sau khi chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng 4 vào thứ Tư vừa qua và dao động giữa mức tăng nhẹ/mức giảm nhỏ trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Các thị trường chứng khoán toàn cầu theo dõi phiên giao dịch tiêu cực qua đêm trên Phố Wall giữa những lo ngại về tác động kinh tế tiềm tàng từ thuế quan thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump và khả năng cắt giảm lãi suất ngay lập tức của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm dần. Điều này, theo đó, cung cấp một số hỗ trợ cho đồng yên Nhật Bản (JPY) trú ẩn an toàn, điều này, cùng với sự sụt giảm khiêm tốn của đồng đô la Mỹ (USD), đã tạo ra một cơn gió ngược cho cặp tiền tệ này.

Tuy nhiên, bất kỳ đợt giảm giá USD có ý nghĩa nào từ mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6 chạm vào ngày hôm trước dường như khó xảy ra trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Những kỳ vọng này đã được tái khẳng định bởi các số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ mới nhất được công bố vào thứ Ba. Thực tế, Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính đã tăng mạnh nhất trong năm tháng, tăng 0,3% trong tháng 6, và tăng tốc lên mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước từ 2,4% trong tháng 5. Chỉ số cốt lõi, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng, đã tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước từ 2,8% trước đó, cho thấy tác động lạm phát từ thuế quan của Trump.

Thực tế, Trump đã nhấn mạnh rằng thuế quan 200% đối với hàng nhập khẩu dược phẩm sẽ có hiệu lực vào cuối tháng. Điều này diễn ra bên cạnh các thông báo thuế quan của Trump đối với hơn 20 đối tác thương mại, bao gồm Nhật Bản, quốc gia đang phải đối mặt với mức thuế 25% đối với tất cả hàng xuất khẩu sang Mỹ trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật bị đình trệ. Hơn nữa, sự tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Nhật Bản, mức lương thực tế giảm, dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt và sự không chắc chắn chính trị trong nước có thể làm phức tạp lộ trình bình thường hóa chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ). Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy liên minh cầm quyền của Nhật Bản - Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Komeito - có thể mất đa số trong cuộc bầu cử Thượng viện vào ngày 20 tháng 7.

Kết quả này có thể làm gia tăng cả rủi ro tài chính và chính trị ở Nhật Bản, điều này, theo đó, có thể buộc BoJ phải từ bỏ việc tăng lãi suất trong năm nay. Điều này giữ cho phe đầu cơ giá lên JPY ở trạng thái thận trọng và gợi ý rằng con đường có ít lực cản nhất cho cặp USD/JPY là hướng lên. Do đó, bất kỳ đợt thoái lui điều chỉnh nào cũng có thể được coi là cơ hội mua và có khả năng vẫn được bảo vệ. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, dự kiến sẽ được công bố sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Ngoài ra, các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng Kỹ thuật

Sự bứt phá qua đêm qua mốc 148,00 (đỉnh tháng 6) và động thái tiếp theo vượt qua mức cao tháng 5, khoảng khu vực 148,65, được coi là tác nhân mới cho phe đầu cơ giá lên USD/JPY. Điều đó nói rằng, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên các biểu đồ hàng giờ đang cho thấy các điều kiện mua quá mức và đã tiến gần đến mốc 70 trên biểu đồ hàng ngày. Điều này khiến việc chờ đợi một số củng cố trong thời gian ngắn hoặc một đợt thoái lui khiêm tốn trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo là hợp lý.

Trong khi đó, đợt thoái lui điều chỉnh có khả năng tìm thấy một số hỗ trợ gần khu vực 148,65, dưới mức đó cặp USD/JPY có thể trượt xuống mức tròn 148,00. Bất kỳ sự giảm giá nào tiếp theo có thể được mua vào và vẫn bị giới hạn gần khu vực 147,60-147,55. Mức này nên hoạt động như một điểm then chốt quan trọng, nếu bị phá vỡ, có thể thúc đẩy một số hoạt động bán kỹ thuật và kéo giá giao ngay xuống mức 147,00 trên đường tới mức hỗ trợ 146,30-146,25.

Mặt khác, sức mạnh bền vững và sự chấp nhận trên mức 149,00 nên mở đường cho một động thái hướng tới rào cản quan trọng tiếp theo gần khu vực 149,35-149,40. Đà tăng có thể kéo dài hơn nữa và cuối cùng đẩy cặp USD/JPY lên mức tâm lý 150,00.