Dự báo giá USD/JPY: Phe đầu cơ giá xuống nắm quyền kiểm soát khi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất hồi phục

• USD/JPY phục hồi sau khi chạm mức thấp nhất trong hai tuần giữa sự xuất hiện của một số hoạt động bán JPY.
• Sự bất ổn chính trị trong nước, tâm lý ưa rủi ro và PMI đáng thất vọng đã làm suy yếu JPY.  
• Một đợt phục hồi khiêm tốn của USD hỗ trợ thêm cho cặp tiền này, mặc dù tiềm năng tăng giá có vẻ hạn chế.

Cặp USD/JPY đã có một đợt phục hồi trong ngày tốt đẹp hơn 50 pips từ mức thấp nhất trong hai tuần chạm vào đầu ngày thứ Năm này và di chuyển trở lại gần mức giữa 146,00 trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Môi trường ưa rủi ro hiện tại, được củng cố bởi sự lạc quan thương mại gần đây, được cho là đã làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm cả đồng yên Nhật (JPY). Các báo cáo cho thấy Mỹ và Liên minh châu Âu (EU) đang tiến tới một thỏa thuận thuế quan 15%, điều này cung cấp thêm động lực cho tâm lý rủi ro toàn cầu trong bối cảnh thỏa thuận thương mại Nhật-Mỹ vừa được công bố. Ngoài ra, sự bất ổn chính trị trong nước và dữ liệu đáng thất vọng từ Nhật Bản đã gây áp lực lên JPY, điều này, cùng với sự phục hồi khiêm tốn của đồng đô la Mỹ (USD), đã thúc đẩy một số hoạt động mua lại trong ngày quanh cặp tiền tệ này.

Liên minh cầm quyền của Nhật Bản – Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và đối tác nhỏ Komeito – đã chịu thất bại trong cuộc bầu cử thượng viện vào cuối tuần trước. Điều này thêm một lớp bất ổn và làm gia tăng lo ngại về sức khỏe tài chính của Nhật Bản. Hơn nữa, một cuộc khảo sát từ khu vực tư nhân cho thấy vào thứ Năm rằng hoạt động sản xuất của Nhật Bản bất ngờ rơi vào tình trạng thu hẹp trong tháng 7. Thực tế, Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất Nhật Bản của S&P Global đã giảm xuống 48,8 từ mức 50,1 của tháng 6 khi các doanh nghiệp đánh giá tác động từ thuế quan của Mỹ. Điều này đã làm lu mờ PMI dịch vụ lạc quan, tăng lên 53,5 trong tháng 7 từ mức 51,7 của tháng trước. Tuy nhiên, thỏa thuận thương mại của Nhật Bản với Mỹ đã loại bỏ sự không chắc chắn về kinh tế, cho thấy rằng các điều kiện để Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất có thể bắt đầu hình thành trở lại.

Thực tế, Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida đã nhấn mạnh vào thứ Tư rằng hành động của ngân hàng trung ương là tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả di chuyển theo đúng dự báo. Hơn nữa, một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy phần lớn các nhà kinh tế dự đoán BoJ sẽ tăng lãi suất chính thêm một lần nữa trước cuối năm, mặc dù hầu hết đều cho rằng ngân hàng trung ương có thể chờ một thời gian và sẽ giữ nguyên tại cuộc họp tháng này. Tuy nhiên, việc hồi sinh các cược tăng lãi suất của BoJ, điều này đã giúp bù đắp cho dữ liệu hỗn hợp từ Nhật Bản vào thứ Năm, có thể hạn chế tổn thất của JPY. Mặt khác, USD có thể gặp khó khăn trong việc thu hút người mua tiếp theo giữa sự không chắc chắn về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Hơn nữa, nỗi lo rằng sự độc lập của ngân hàng trung ương Mỹ có thể bị đe dọa, giữa sự can thiệp chính trị gia tăng, có thể hạn chế đà tăng của đồng bạc xanh và cặp USD/JPY.

Thực tế, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tấn công cá nhân Chủ tịch Fed Jerome Powell vì không hạ lãi suất và đã nhiều lần kêu gọi ông từ chức. Tuy nhiên, thị trường không kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất từ Fed vào tháng 7 mặc dù Trump liên tục thúc giục giảm chi phí vay. Tuy nhiên, sự đối đầu giữa Trump và Powell đảm bảo một số thận trọng cho phe đầu cơ giá lên USD. Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố các chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ để có động lực. Lịch kinh tế Mỹ hôm thứ Năm cũng có việc công bố Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và dữ liệu về Doanh số nhà mới. Điều này, theo đó, có thể ảnh hưởng đến động lực giá USD và góp phần tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn quanh cặp USD/JPY.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Triển vọng Kỹ thuật

Từ góc độ kỹ thuật, sự phá vỡ trong ngày dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu có lực kéo tiêu cực. Do đó, đà phục hồi có khả năng phải đối mặt với mức kháng cự mạnh gần điểm hỗ trợ đã nói, hiện được chốt gần khu vực 146,60. Khu vực này hiện trùng với mức Fibonacci retracement 38,2% của đợt tăng giá trong tháng 7.

Một sức mạnh bền vững vượt qua, tuy nhiên, có thể nâng cặp USD/JPY lên mức 147,00. Điều này được theo sau bởi mức cao qua đêm, khoảng khu vực 147,20, mà nếu được phá vỡ, có thể cho phép giá giao ngay tăng tốc di chuyển lên hướng tới mức rào cản trung gian 147,60-147,65 trên đường tới mức tròn 148,00.

Ngược lại, các nhà giao dịch giảm giá có thể chờ đợi một số hoạt động bán tiếp theo dưới khu vực 145,85-145,75 (mức thấp ngày 10 tháng 7) trước khi đặt cược mới. Sự sụt giảm tiếp theo có thể kéo cặp USD/JPY xuống khu vực 145,20-145,15, hoặc mức Fibonacci retracement 61,8%, trên đường tới mốc tâm lý 145,00.