Dự báo giá USD/JPY: Đảo ngược mức tăng do BoJ ôn hòa; phe gấu lấy lại quyền kiểm soát trước thềm Fed

• USD/JPY thu hút người bán mới sau khi tăng điểm trong ngày và giảm xuống mức thấp nhiều ngày.
• Các bất ổn liên quan đến thương mại và rủi ro địa chính trị thúc đẩy nhu cầu đối với đồng yên Nhật (JPY) trú ẩn an toàn.
• Những kỳ vọng phân kỳ giữa BoJ và Fed góp phần vào sự giảm giá trước cuộc họp FOMC.

Cặp USD/JPY giảm trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Ba và lùi lại hơn 100 pips từ mức đỉnh hàng ngày, khoảng khu vực 144,25-144,30, chạm mức đáy hàng ngày mới trong đầu phiên giao dịch châu Âu. Với đợt giảm mới nhất, giá giao ngay hiện đã đảo ngược mức tăng đã ghi nhận sau khi Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) tạm dừng lập trường ôn hòa vào thứ Năm tuần trước. Thực tế, BoJ đã cắt giảm dự báo tăng trưởng và lạm phát, buộc các nhà đầu tư phải giảm dự đoán về việc BoJ sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất tiếp theo vào tháng 6 hoặc tháng 7. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương cho biết họ vẫn cam kết tăng lãi suất hơn nữa nếu nền kinh tế và giá cả di chuyển theo đúng dự báo của họ. Hơn nữa, những dấu hiệu lạm phát mở rộng ở Nhật Bản và triển vọng tăng lương bền vững giữ cho cánh cửa mở cho việc bình thường hóa chính sách BoJ hơn nữa vào năm 2025. Ngoài ra, nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn bền vững có lợi cho đồng yên Nhật (JPY), điều này, cùng với nhu cầu đồng đô la Mỹ (USD) yếu, gây áp lực lên cặp tiền tệ này.

Phát biểu với các phóng viên trên Air Force One vào Chủ nhật, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gợi ý về khả năng đạt được các thỏa thuận thương mại với một số quốc gia ngay trong tuần này. Tổng thống Trump cũng đã chỉ ra rằng ông sẵn sàng giảm thuế quan khổng lồ áp đặt lên Trung Quốc. Trong khi đó, Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết vào thứ Sáu tuần trước rằng họ đang đánh giá khả năng đàm phán thương mại với Mỹ. Điều này, ngược lại, làm tăng thêm sự lạc quan về khả năng giảm leo thang của cuộc chiến thuế quan giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường vẫn lo ngại về lập trường thay đổi nhanh chóng của Tổng thống Trump đối với các chính sách thương mại và tác động của chúng đến nền kinh tế toàn cầu. Thêm vào đó, những rủi ro địa chính trị dai dẳng xuất phát từ cuộc chiến kéo dài giữa Nga và Ukraine cùng với các xung đột ở Trung Đông khiến các nhà đầu tư lo lắng. Điều này thể hiện rõ qua xu hướng yếu hơn chung quanh thị trường chứng khoán, điều này, ngược lại, cung cấp một sự nâng đỡ khiêm tốn cho các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm cả JPY.

Mặt khác, đồng USD (USD) tiếp tục gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào trong bối cảnh sự không chắc chắn kinh tế gia tăng do thuế quan của Tổng thống Trump. Điều này, ở mức độ lớn hơn, đã che mờ khả năng giảm chính sách mạnh mẽ hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Thực tế, các nhà giao dịch đã cắt giảm đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ được công bố vào thứ Sáu tốt hơn mong đợi. Thêm vào đó, khảo sát của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho thấy vào thứ Hai rằng sự tăng trưởng trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ đã tăng tốc vào tháng 4. Các dữ liệu vĩ mô của Mỹ cho thấy nền kinh tế vẫn kiên cường và giảm bớt lo ngại về suy thoái. Tuy nhiên, các nhà đầu cơ giá lên USD dường như do dự và chọn cách chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed trước khi định vị cho chặng tiếp theo của một động thái định hướng. Do đó, sự chú ý của thị trường sẽ vẫn tập trung vào kết quả của cuộc họp FOMC quan trọng kéo dài hai ngày bắt đầu vào thứ Ba này.

Ngân hàng trung ương Mỹ dự kiến sẽ công bố quyết định của mình vào thứ Tư và được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất ổn định. Trong khi đó, các nhà đầu tư sẽ theo dõi kỹ tuyên bố chính sách đi kèm và phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại cuộc họp báo sau cuộc họp trong bối cảnh đặt cược cho hai lần cắt giảm lãi suất 0,25% vào cuối năm nay. Tuy nhiên, điều này vẫn sẽ đánh dấu một sự phân kỳ lớn so với kỳ vọng rằng BoJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào năm 2025. Điều này, ngược lại, sẽ tiếp tục đóng vai trò như một yếu tố thuận lợi cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn và gợi ý rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp USD/JPY là giảm giá.

Biểu đồ 4 giờ của USD/JPY

Triển vọng Kỹ thuật

Việc thất bại vào tuần trước để tìm kiếm sự chấp nhận trên mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt giảm giá từ tháng 3 đến tháng 4 và sự từ chối gần đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ ủng hộ các nhà giao dịch giảm giá. Động thái giảm bùng nổ theo đfa xuống dưới mốc 143,00 vào thứ Ba và các chỉ báo dao động tiêu cực trên các biểu đồ hàng ngày/hàng giờ xác nhận triển vọng tiêu cực ngắn hạn cho cặp USD/JPY. Do đó, một sự sụt giảm tiếp theo về phía mức hỗ trợ có liên quan gần khu vực 142,65, trên đường tới mốc 142,00, có vẻ là một khả năng rõ ràng. Đà giảm có thể kéo dài hơn nữa về phía mức hỗ trợ trung gian 141,60-141,55 trên đường tới mốc tròn 141,00.

Mặt khác, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trở lại trên mốc 143,00 có thể sẽ gặp phải mức kháng cự mạnh gần khu vực 143,65. Điều này được theo sau bởi mốc tròn 144,00 và mức đỉnh trong phiên châu Á, khoảng khu vực 144,25-144,30. Sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và cho phép cặp USD/JPY tiếp cận lại mốc tâm lý 145,00.