Dự báo giá USD/JPY: Chưa hết khó khăn; đường SMA 100 ngày giữ vai trò quyết định cho xu hướng tăng

• USD/JPY gặp khó khăn trong việc tận dụng động thái tăng trong ngày giữa bối cảnh cơ bản giảm giá.
• Những kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed làm giảm bớt tâm lý rủi ro tích cực và có lợi cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.
• Các cược cắt giảm lãi suất của Fed làm suy yếu USD và góp phần hạn chế khả năng tăng giá của cặp tiền này.

Cặp USD/JPY xây dựng dựa trên sự phục hồi của ngày hôm trước từ mức hỗ trợ Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, quanh khu vực 146,60-146,55, hoặc mức đáy trong hai tuần, và đạt được lực kéo tích cực trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu. Tuy nhiên, động lực này bị chững lại gần khu vực 147,80 trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu giữa những tín hiệu trái chiều, điều này đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã cảnh báo vào thứ Tư rằng việc chính phủ đóng cửa có thể gây tổn hại cho nền kinh tế nhiều hơn so với những lần trước, với những tác động tiềm tàng đến GDP, tăng trưởng và thị trường lao động. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đã gạt bỏ lo ngại giữa những kỳ vọng về tác động hạn chế đến hiệu suất kinh tế. Sự lạc quan đã dẫn đến một phiên giao dịch mới với mức cao kỷ lục trên Phố Wall, điều này làm suy yếu đồng yên Nhật (JPY) trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, dữ liệu chính phủ được công bố sớm hôm nay cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Nhật Bản đã tăng lên 2,6% trong tháng 8, so với 2,3% trong tháng trước và ước tính đồng thuận cho một mức đọc là 2,4%. Điều này, cùng với sự không chắc chắn chính trị trong nước, góp phần vào xu hướng bán ra xung quanh JPY và sự tăng giá của cặp USD/JPY. Thực tế, cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của Nhật Bản sẽ diễn ra vào thứ Bảy, ngày 4 tháng 10.

Thủ tướng mới sẽ ảnh hưởng đến quỹ đạo chính sách tài khóa của Nhật Bản, điều này có thể xác định thêm lập trường chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) và thúc đẩy nhu cầu đối với JPY trong thời gian tới. Thực tế, kết quả có thể trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo của BoJ nếu một ứng cử viên có quan điểm ôn hòa được chọn. Điều này thêm một lớp không chắc chắn giữa những lo ngại về gió ngược kinh tế xuất phát từ mức thuế cơ bản 15% của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Thêm vào đó, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết ngân hàng trung ương phải duy trì một môi trường tiền tệ hỗ trợ để bù đắp cho nhiều bất ổn trong triển vọng kinh tế của Nhật Bản. Tuy nhiên, Ueda nhấn mạnh rằng BoJ sẽ tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả di chuyển theo dự báo. Điều này giữ cho hy vọng về một đợt tăng lãi suất BoJ sắp xảy ra vào cuối tháng này, điều này, theo đó, hạn chế tổn thất sâu hơn của JPY và giữ cho cặp USD/JPY không tăng giá quá cao.

Đồng đô la Mỹ (USD), mặt khác, gặp khó khăn trong việc tận dụng sự phục hồi qua đêm từ mức thấp trong một tuần giữa sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm chi phí vay thêm hai lần nữa vào cuối năm nay. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với triển vọng diều hâu của BoJ. Sự thu hẹp kết quả của chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản càng có lợi cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn và đòi hỏi sự thận trọng cho các nhà đầu cơ USD/JPY.

Các số liệu vĩ mô quan trọng của Mỹ dự kiến sẽ được công bố vào đầu tháng mới, bao gồm báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), có thể bị trì hoãn do việc chính phủ Mỹ đóng cửa. Điều đó nói rằng, các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng có thể cung cấp một số động lực cho đồng bạc xanh và cặp USD/JPY, cặp này vẫn trên đà ghi nhận tổn thất nặng nề lần đầu tiên trong ba tuần. Hơn nữa, bối cảnh cơ bản ủng hộ trường hợp cho một động thái giảm giá tiếp theo.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng Kỹ thuật

Cặp USD/JPY đã bật lên từ SMA 100 ngày gần giữa mức 146,00 trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Năm. Tuy nhiên, động thái tiếp theo bị chững lại trước mốc 148,00, mốc này được theo sát bởi SMA 200 ngày, quanh khu vực 148,15-148,20. Sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng giá giao ngay lên mốc 149,00. Một số giao dịch mua tiếp theo, dẫn đến sức mạnh hơn nữa vượt qua khu vực 149,35-149,40, nên cho phép phe đầu cơ giá lên thực hiện một nỗ lực mới để chinh phục mốc tâm lý 150,00.

Mặt khác, sự yếu kém trở lại dưới mức 147,00 có thể tiếp tục tìm thấy hỗ trợ tốt trong khu vực 146,50. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị suy yếu hơn nữa dưới mốc 146,00, hướng tới mức thấp tháng 9, quanh khu vực 145,50-145,45. Đà giảm có thể cuối cùng kéo giá giao ngay xuống mốc tâm lý 145,00.