Dự báo giá EUR/USD: Không thay đổi quan điểm tiêu cực trong ngắn hạn
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- EUR/USD đối mặt với áp lực bán liên tục, trở lại vùng dưới 1,1600.
- Đồng Đô la Mỹ thu thập thêm đà tăng giữa căng thẳng không ngừng ở Trung Đông.
- Chủ tịch ECB Lagarde đưa ra thông điệp thận trọng vào thứ Tư.
EUR/USD đang cho thấy dấu hiệu phục hồi tạm thời sau khi trượt trở lại khu vực 1,1400, đánh dấu mức thấp nhất trong năm chỉ vài ngày trước. Tuy nhiên, miễn là cặp tiền vẫn duy trì dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày quan trọng gần mức 1,1670, rủi ro giảm giá có khả năng tiếp tục trong ngắn hạn.
EUR/USD đang giao dịch ở thế yếu trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Tư, tiếp tục đà giảm gần đây và tiến gần vùng 1,1550.
Động thái của cặp tiền này tiến về gần mức thấp trong hai ngày xuất phát từ sự tiếp tục của xu hướng tăng trong đồng Đô la Mỹ (USD), vốn gần như hoàn toàn được hỗ trợ bởi căng thẳng dữ dội ở Trung Đông cũng như sự bất định không ngừng về khả năng kéo dài của cuộc xung đột.
Fed: chính sách ổn định, tiêu chuẩn cao hơn cho việc cắt giảm
Fed đã làm đúng như thị trường kỳ vọng vào tuần trước, giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75%, mặc dù giọng điệu cơ bản có phần nghiêng về diều hâu hơn so với tiêu đề.
Bối cảnh cơ bản hầu như không thay đổi. Tăng trưởng tiếp tục duy trì, thị trường lao động vẫn ổn định, và lạm phát vẫn ở mức khá cao. Đồng thời, không khí đầy bất định, đặc biệt khi Trung Đông luôn là mối quan tâm của mọi người.
Dấu hiệu rõ ràng nhất xuất phát từ các dự báo. Kỳ vọng lạm phát cho năm 2026 đã được nâng lên, và lãi suất dài hạn cũng tăng nhẹ, cho thấy khả năng giá cả tăng có thể sẽ còn kéo dài. Mặc dù đường đi dự kiến của lãi suất vẫn chỉ ra sự nới lỏng dần dần, nhưng sự bất đồng nội bộ là rõ ràng. Một số quan chức dự đoán không có cắt giảm nào trong năm 2026, và một người thậm chí cho rằng lãi suất sẽ tăng lên trong năm 2027.
Bài học rút ra là đơn giản: Fed không vội vàng, và ngưỡng cho việc cắt giảm lãi suất được đặt ở mức cao.
Chủ tịch Jerome Powell củng cố lập trường đó trong cuộc họp báo: nền kinh tế tiếp tục mở rộng, được hỗ trợ bởi tiêu dùng và năng suất vững chắc, trong khi thị trường lao động chỉ đang hạ nhiệt dần. Tiến trình lạm phát dường như đã bị đình trệ phần nào, với năng lượng và thuế quan gây nhiễu loạn triển vọng.
Thêm vào đó, chính sách được xem là gần trung lập hoặc hơi hạn chế. Hơn nữa, không có nhu cầu thắt chặt thêm, nhưng cũng không vội nới lỏng. Hiện tại, Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và giữ thái độ chờ đợi.
ECB: cảnh giác với rủi ro, chưa thực sự yên tâm
ECB cũng giữ nguyên cả ba mức lãi suất chính, với lãi suất tiền gửi ở mức 2,00%, nhưng giọng điệu vẫn thận trọng thay vì trấn an.
Cuộc xung đột ở Trung Đông đã làm thay đổi cán cân rủi ro, gia tăng áp lực lạm phát đồng thời ảnh hưởng đến tăng trưởng. Căng thẳng đó bao trùm toàn bộ cuộc họp.
Thêm vào đó, các dự báo lạm phát được điều chỉnh tăng, đặc biệt là đến năm 2026, trong khi kỳ vọng tăng trưởng vẫn yếu. ECB cũng dựa nhiều hơn vào phân tích kịch bản, nhấn mạnh rủi ro giảm đối với tăng trưởng và rủi ro tăng đối với lạm phát, đặc biệt trong trường hợp gián đoạn năng lượng tiếp tục.
Trong phát biểu của mình vào sáng thứ Tư, Chủ tịch Christine Lagarde thể hiện giọng điệu cảnh giác, nhấn mạnh rằng lý do để hành động chính sách trở nên mạnh mẽ hơn khi các sai lệch lạm phát trở nên lớn hơn và kéo dài hơn. Bà thừa nhận rằng ngay cả một sự vượt mức tạm thời cũng có thể đòi hỏi phản ứng thận trọng nếu các tác động vòng hai bắt đầu xuất hiện.
Bà cũng nhấn mạnh sự cần thiết phải theo dõi các dấu hiệu cảnh báo sớm về sự lan rộng lạm phát rộng hơn. Mặc dù sự truyền tải chi phí năng lượng thường bị giới hạn, Lagarde cảnh báo các nhà hoạch định chính sách phải cảnh giác với các kịch bản chi phí cao hơn lan rộng rộng rãi hơn trong nền kinh tế. Bà cũng lưu ý rằng điều kiện hiện tại cho thấy mức truyền tải thấp hơn so với năm 2021–2022, mặc dù kinh nghiệm lạm phát gần đây có thể dẫn đến điều chỉnh nhanh hơn.
Thị trường hiện đang định giá gần 70 điểm cơ bản thắt chặt vào cuối năm, với xác suất hơn 60% cho một đợt tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 30 tháng 4.
Định vị: Các vị thế mua Euro tiếp tục được tháo gỡ
Về mặt định vị, bức tranh rõ ràng; thị trường đã rút lui khỏi đồng Euro.
Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC), bao gồm tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 3, cho thấy sự giảm đáng kể trong các vị thế mua ròng đầu cơ. Các vị thế này hiện đang ở khoảng 21.100 hợp đồng.
Đồng thời, lượng hợp đồng mở giảm đáng kể xuống còn khoảng 755,8K hợp đồng, cho thấy sự giảm rộng rãi trong sự tham gia. Động thái này giống như việc thanh lý các vị thế mua hơn là sự tích lũy các vị thế bán mới.
Hành động giá củng cố quan điểm đó, khi cặp tiền này giảm giá trong cùng kỳ khi các vị thế được thu hẹp.
Ý nghĩa: đà tăng suy yếu; sự thận trọng gia tăng
Câu chuyện tăng giá của đồng Euro rõ ràng đã mất đà. Tuy nhiên, đây không phải là một thị trường đang sụp đổ, ít nhất là chưa. Thay vào đó, thị trường trở nên thận trọng hơn, với các nhà đầu tư giảm bớt mức độ tiếp xúc khi triển vọng trở nên không chắc chắn hơn.
Cảm giác giống như việc chốt lời và đánh giá lại hơn là một sự thay đổi quyết định về hướng đi.
Điểm rút ra cho FX: ít hỗ trợ hơn, cân bằng hơn
Đồng tiền đơn lẻ đã mất một phần đáng kể sự hỗ trợ từ vị thế, khiến thị trường trở nên cân bằng hơn và bớt đông đúc. Mặc dù động thái này làm giảm khả năng xảy ra một đợt ép mua đột ngột và mạnh mẽ trong tương lai gần, nó đồng thời làm suy yếu một yếu tố hỗ trợ quan trọng. Để thấy EUR tăng giá so với USD, có thể cần một diễn biến mới. Điều này có thể đến từ sự thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương hoặc sự cải thiện rộng hơn trong tâm lý nhà đầu tư.
Tiếp theo là gì?
Trong ngắn hạn: cặp tiền vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ biến động của đồng bạc xanh, trong khi căng thẳng địa chính trị và bất đồng thương mại tiếp tục định hình bối cảnh. Trong khi đó, báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Năm sẽ thu hút toàn bộ sự chú ý.
Rủi ro: nếu tình hình ở Trung Đông xấu đi, có thể xảy ra làn sóng tìm nơi trú ẩn an toàn, điều này có khả năng củng cố đồng Đô la Mỹ. Về mặt kỹ thuật, nếu giá duy trì dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, khả năng điều chỉnh sâu hơn sẽ tăng lên.
Góc kỹ thuật
Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD giao dịch ở mức 1,1561. Cặp tiền giữ dưới các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 và 100 ngày tập trung gần mức 1,17 và cũng dưới đường SMA 200 ngày đang tăng nhẹ quanh mức 1,17, duy trì xu hướng ngắn hạn nghiêng về giảm mặc dù xu hướng dài hạn vẫn được hỗ trợ rộng rãi. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 44 vẫn dưới đường 50, phù hợp với áp lực giảm liên tục, trong khi Chỉ số hướng trung bình (ADX) trên 34 cho thấy giai đoạn xu hướng vẫn được xác định rõ ràng thay vì chỉ là sự tích lũy đi ngang.
Mức kháng cự ngay lập tức xuất hiện ở 1,1578, với việc phá vỡ trên mức này sẽ mở đường hướng tới 1,1766 như mức cản tiếp theo. Mức kháng cự mạnh hơn được thấy cao hơn tại 1,2082, tiếp theo là 1,2266 và 1,2350. Về phía hỗ trợ, mức hỗ trợ ban đầu là 1,1491, trước 1,1469, nơi một khu vực tập trung có thể thu hút người mua khi giá giảm; việc mất rõ ràng dải này sẽ làm lộ mức hỗ trợ thấp hơn tại 1,1392.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)
Tóm lại: Đồng Đô la vẫn kiểm soát
Đồng Đô la vẫn giữ vị thế vững chắc.
Ở giai đoạn này, cặp tiền phản ứng nhiều hơn với các diễn biến ở Washington hơn là ở Frankfurt. Cho đến khi có hướng đi rõ ràng hơn từ Fed, hoặc sự phục hồi thuyết phục hơn ở khu vực đồng Euro, các mức tăng bền vững vẫn còn hạn chế.
Câu hỏi thường gặp về Nền kinh tế Đức
Nền kinh tế Đức có tác động đáng kể đến đồng Euro do vị thế là nền kinh tế lớn nhất trong Khu vực đồng Euro. Hiệu suất kinh tế của Đức, GDP, việc làm và lạm phát có thể ảnh hưởng lớn đến sự ổn định và niềm tin chung vào đồng Euro. Khi nền kinh tế Đức mạnh lên, điều này có thể củng cố giá trị của đồng Euro, trong khi ngược lại sẽ đúng nếu nó yếu đi. Nhìn chung, nền kinh tế Đức đóng vai trò quan trọng trong việc định hình sức mạnh và nhận thức của đồng Euro trên thị trường toàn cầu.
Đức là nền kinh tế lớn nhất trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu và do đó là một tác nhân có ảnh hưởng trong khu vực. Trong cuộc khủng hoảng nợ công của Khu vực đồng tiền chung châu Âu năm 2009-12, Đức đóng vai trò then chốt trong việc thành lập nhiều quỹ ổn định khác nhau để cứu trợ các quốc gia mắc nợ. Đức đã đóng vai trò lãnh đạo trong việc thực hiện 'Hiệp ước tài chính' sau cuộc khủng hoảng - một bộ quy tắc nghiêm ngặt hơn để quản lý tài chính của các quốc gia thành viên và trừng phạt 'những kẻ mắc nợ'. Đức đi đầu trong văn hóa 'Ổn định tài chính' và mô hình kinh tế của Đức đã được các thành viên Khu vực đồng tiền chung châu Âu sử dụng rộng rãi như một bản thiết kế cho tăng trưởng kinh tế.
Bund là trái phiếu do chính phủ Đức phát hành. Giống như tất cả các trái phiếu khác, chúng trả cho người nắm giữ một khoản thanh toán lãi suất thường xuyên, hoặc phiếu giảm giá, sau đó là toàn bộ giá trị của khoản vay, hoặc tiền gốc, khi đáo hạn. Vì Đức có nền kinh tế lớn nhất trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Bund được sử dụng làm chuẩn mực cho các trái phiếu chính phủ châu Âu khác. Bund dài hạn được coi là khoản đầu tư vững chắc, không rủi ro vì chúng được hỗ trợ bởi niềm tin và uy tín hoàn toàn của quốc gia Đức. Vì lý do này, chúng được các nhà đầu tư coi là nơi trú ẩn an toàn - tăng giá trị trong thời kỳ khủng hoảng, trong khi giảm giá trong thời kỳ thịnh vượng.
Lợi tức trái phiếu Bund của Đức đo lường lợi nhuận hàng năm mà nhà đầu tư có thể mong đợi từ việc nắm giữ trái phiếu chính phủ Đức, hay Bund. Giống như các loại trái phiếu khác, Bund trả lãi cho người nắm giữ theo các khoảng thời gian đều đặn, được gọi là 'trái phiếu Coupon', sau đó là toàn bộ giá trị của trái phiếu khi đáo hạn. Trong khi phiếu giảm giá là cố định, Lợi tức thay đổi vì nó tính đến những thay đổi về giá trái phiếu và do đó được coi là phản ánh chính xác hơn về lợi nhuận. Giá trái phiếu Bund giảm làm tăng phiếu giảm giá theo tỷ lệ phần trăm của khoản vay, dẫn đến Lợi tức cao hơn và ngược lại đối với mức tăng. Điều này giải thích tại sao Lợi tức trái phiếu Bund biến động ngược chiều với giá.
Bundesbank là ngân hàng trung ương của Đức. Ngân hàng này đóng vai trò chủ chốt trong việc thực hiện chính sách tiền tệ tại Đức và các ngân hàng trung ương trong khu vực nói chung. Mục tiêu của ngân hàng này là ổn định giá cả, hoặc giữ lạm phát ở mức thấp và có thể dự đoán được. Ngân hàng này chịu trách nhiệm đảm bảo hoạt động trơn tru của các hệ thống thanh toán tại Đức và tham gia giám sát các tổ chức tài chính. Bundesbank nổi tiếng là bảo thủ, ưu tiên chống lạm phát hơn là tăng trưởng kinh tế. Ngân hàng này có ảnh hưởng đến việc thiết lập và chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.